Hvad kunne der ske med etherprisen efter fusionen?

Nu hvor Ethereum-netværkets overgang til proof-of-stake (PoS) er lige rundt om hjørnet, placerer handlende væddemål i krypto-derivater og spotmarkeder i forventning om fremtidige æterprisbevægelser på den anden side af sammenlægningen.

Ethereum -fletning menes at være den mest betydningsfulde opgraderingsbegivenhed i kryptoindustriens historie. Meget kører på det vellykkede skifte fra proof-of-work til proof-of-stake, og det vil sandsynligvis påvirke prisen på bitcoin (BTC) og ether (ETH) betydeligt.

I betragtning af vigtigheden af ​​begivenheden - forventes at ske på vores omkring 15. sept — bullish eksperter håber, at hypen og den efterfølgende medievanvid vil løfte prisen på kort sigt. 

Alligevel er der en mulighed for, at fusionen i stedet for en glidende overgang ikke vil forløbe som forventet, eller at en omstridt hard fork kan ende med at påvirke kryptoværdiansættelserne negativt over hele linjen. 

Hårde gafler er allerede blevet forudset, og de kan skabe forvirring, især blandt detailinvestorer. Mangeårig kryptoinvestor og Ethereum-tyren Chandler Guo fortalte Blockworks tidligere på måneden der var ca. 10 % chance for, at netværket kunne forgrene sig, og han ville støtte en stablecoin bygget op omkring en proof-of-work-gaffel, hvis det skulle ske. De største stablecoin-udstedere har alle sagt de vil ære indløsninger udelukkende fra den kanoniske proof-of-stake Ethereum-kæde.

Købe rygtet?

Fusionen kan også meget vel forme sig til at blive en "køb rygtet og sælg nyhederne"-begivenhed - et almindeligt scenarie på spekulative markeder, der ser priserne stige forud for forventede nyhedskatalysatorer, før de falder igen, når nyhederne er officielt bekræftet, hvilket fører til et vanvittigt salg .

Ether har allerede klaret sig bedre end bitcoin i de sidste par uger på grund af hype omkring opgraderingen. Nummer to-kryptoen er steget omkring 17% over en 30-dages periode til omkring $1,700 på spotmarkederne, mens bitcoin forbliver relativt flad med 1.7% op og handles tæt på $21,700.

Handlende på optionsmarkederne for ether satser allerede stort på fusionen. Call optioner er betydeligt større sammenlignet med puts, hvor størstedelen af ​​handlende på tværs af store derivatbørser vælger en strike-pris mellem $1,850 og $2,200.

En call-option for ether giver indehaveren af ​​kontrakten ret til at købe kryptoen til en stike-pris, mens en put-option omvendt giver indehaveren ret til at sælge den til en forudbestemt pris. Kontrakterne er sat til at udløbe den 30. september, 15 dage efter den forventede fusionsdato.

I mellemtiden er åben interesse for ethers optionskontrakter på tværs af Deribit, OKEx, Bit.com og CME også steget betydeligt fra et lavpunkt i juli på $2.6 milliarder til omkring $7.8 milliarder på nuværende niveau. Et forhold på 1.64 fra puts til calls betyder, at handlende forventer fremtidige prisstigninger før den 15. september.

Hvad kan gå galt med sammenlægningen?

Ingen ved, hvad der vil ske umiddelbart efter ethers sammensmeltning mellem dens Beacon Chain og Mainnet. Nogle branchedeltagere forbliver skeptiske og mener, at en stor del af prishandlingen allerede har fundet sted. 

Priserne vil sandsynligvis falde, hvis fusionen skulle blive forsinket på en eller anden måde, hvilket ville føre tilbage til lignende tilfælde i Ethereums historie siden mindst 2016. 

"Omkring fusionen kan vi forvente øget volatilitet," sagde Max Kordek, medstifter af blockchain-applikationsplatformen Lisk, til Blockworks.

"I betragtning af det nuværende økonomiske klima er priserne mere bundet til renter og inflation, end de er Ethereums teknologiske fremskridt," sagde Kyle Klemmer, COO for Web3-spilmotoren Mech.com.

Mens Merge ændrer konsensusmekanismen til PoS, vil den ikke udvide netværkskapaciteten eller lavere gasafgifter. Omkostningerne ved transaktioner er for det meste relateret til efterspørgslen efter Ethereum-blokplads.

PoS i sig selv gør intet for transaktioner-per-sekund (TPS) eller hastighed, sagde Race Capital-partner Chris McCann. 

"The nuværende Ethereum TPS er 10-20, med medianen omkring ~13 TPS," sagde han. "At flytte til proof-of-stake vil ikke ændre dette."

Skaleringsforbedringer vil begynde at komme efter den næste planlagte opgradering — EIP-4844, også kendt som danksharding efter Ethereum-forsker Dankrad Feist og skaleringsteknikken sharding.

Markedet har allerede vidst i temmelig lang tid, at proof-of-stake-overgangen kommer til at ske, sagde McCann. Nu er det en afventende tilgang til, om de endelige tests for Ethereums overgang gennemføres uden problemer.

Æteren vs bitcoin-prisen

En måde at se, hvordan markedet værdsætter den kommende fusion, er via ether/bitcoin-forholdet, ifølge Nicholas Cawley, strateg hos DailyFX. 

"Dette spænd har bevæget sig højere siden juni i år, da ether klarer sig bedre end bitcoin, og fra et teknisk synspunkt har det meget mere at gå, hvis det skal teste tidligere højder lavet i juni 2017 og januar 2018," sagde han .

Fra torsdag kl. 9:00 ET vil 1 ETH hente omkring 0.079 BTC. Det er omkring 10 % genert af sit højdepunkt i slutningen af ​​2021.

For Martin Hiesboeck, leder af blockchain- og kryptoforskning hos Uphold, vil fusionen være en "sælg nyhederne"-begivenhed.

"Mens Ethereum ændrede verden, og smarte kontrakter viste os vejen til mere effektive forretningsprocesser og meget andet, tror jeg, vi har nået en flaskehals," sagde Hiesboeck.

"Der er intet rationelt grundlag for at tro, at ethers pris vil blive væsentligt påvirket af denne overhypede ikke-begivenhed," sagde han.

Få dagens bedste kryptonyheder og -indsigter leveret til din indbakke hver aften. Tilmeld dig Blockworks' gratis nyhedsbrev nu.