Hvad er Maker?

Maker, en kryptolångiver, er en af ​​pionererne inden for decentraliseret finans (DeFi), Maker bruger smarte kontrakter på Ethereum blockchain til at foretage lån baseret på DAI, en stablecoin. 

MakerDAO er en samarbejdsorganisation, der administrerer Maker-protokollen. Som en af ​​de mest værdifulde og mest udbredte platforme i DeFi følger investorer og kryptobrugere nøje, hvordan Makers styrings- og driftsmodel udvikler sig. 

Lige siden Ethereum gik live i 2015, er det blevet vært for hundredvis af decentraliserede applikationer (dApps). Langt de mest populære er dApps til udlån, lån og token-swap, fordi disse tjenester kan udføres uden behov for mellemmænd såsom banker eller kreditvurderingsudstyr. Maker-protokollen var i DeFi-fronten.

Skaberens oprindelse og formål

I 2014, Rune Christensen oprettet MakerDAO til Maker-økosystemet. Han er en dansk iværksætter, der har studeret på Københavns Universitet. 

Inspireret af Ethereum Foundation lancerede han Maker Foundation i 2017. Det var et koordinerende organ for programmører og startede Maker, et open source-projekt, der skulle stå i spidsen for et fuldstændig decentraliseret og tilladelsesløst banksystem uden banker.

Specifikt er Makers mission at generere og vedligeholde et stabilt digitalt aktiv i kæden, der er knyttet til værdien af ​​dollaren - DAI stablecoin.. For at gøre det implementerer Maker smarte kontrakter, der automatiserer låneudstedelse og sikkerhedsstillelse af gæld/stablecoin. 

Fra denne centraliserede begyndelse overdrog Maker Foundation gradvist sin kontrol til MakerDAO, det decentraliserede styrende organ for Maker-protokollen. Den brugte MKR som et governance-token, der giver stemmerettigheder til alle aspekter af Makers ledelse og udvikling.

Denne overgang er i gang, og den har haft nogle uheld. I slutningen af ​​2018 etablerede Maker Foundation Maker Ecosystem Growth Fund (MEGF). Denne fond fører tilsyn med MKR-tokens treasury for at anspore MakerDAO-økosystemadoption. På grund af uenighed om, hvordan midlerne skal fordeles, har fem ud af ni bestyrelsesmedlemmer blev fyret af Christensen.

MakerDAOs nøgleprodukt er Dai stablecoin, lanceret i december 2017 og med sikkerhed af Ethereum. I november 2019, MakerDAO opgraderet DAI-udstedelse, så det er understøttet af snesevis af kryptoaktiver, men hovedsagelig af USDC stablecoin.

Maker's Dai (DAI) Stablecoin

For at enhver blockchain-udlånstjeneste skal være pålidelig, skal den sikkerhed, der bruges til lån, være stabil. Derfor kredser hele Makers udlånsøkosystem om DAI. Maker-protokollen bruger smarte kontrakter til at oprette Maker Vaults. Disse er token-depoter, hvor investorer tilføjer likviditet. Derfor tjener Maker Vaults som likviditetspuljer for at sikre Dai stablecoin.

Efter likviditet er tilføjet til Maker Vaults, slår de nye DAI stablecoins. Til gengæld er den nyligt prægede Dai stablecoin sikret af det stillede kryptoaktiv. Typisk tilføjer investorer USDC for at skabe nye DAI sammen med Wrapped Bitcoin og Ethereum. 

Årsagen til denne allokering er, at både Ethereum og Bitcoin er kryptovalutaer med de største markedsværdier. Derfor er de mindst tilbøjelige til vilde prisudsving, der kan påvirke DAIs en-til-en-binding til dollaren. Omvendt er USD Coin den mest anvendte centraliserede stablecoin, fordi den er 100 % understøttet af USD kontantreserver eller tilsvarende.

Derfor er DAI langt fra decentraliseret. Ikke desto mindre har det potentialet til at være det, hvis dens sikkerhedsstillelsesstruktur flytter sig væk fra centraliserede stablecoins som USDC eller USDT. En sådan beslutning er i hænderne på MKR-tokenholdere.

Makers MKR Governance

For virkelig at blive decentraliseret skal alle, der har en andel i protokollen, kunne stemme om dens funktioner. Ligesom aktionærer i en virksomhed kan indehavere af MKR-tokener gøre det for Maker-protokollen. De kan bruge MKR-tokens som stemmevægt til at:

• Vælg hvilket nyt kryptoaktiv, der skal tilføjes som DAI-sikkerhed
• Bestem, hvor meget der skal oversikres DAI med hvert kryptoaktiv. Dette reducerer eller øger DAI's risiko for peg-ustabilitet. 
• Bestem indsatsbelønningssatsen for DAI stablecoin
• Godkend eller foreslå nye Maker-opgraderinger
• Vælg eller tilføj oracle-netværk, der leverer off-chain-data til on-chain smarte kontrakter, såsom Chainlink.
• Vælg likvidationsforhold for hvert kryptoaktivt sikkerhedsstillende lån. Dette afspejler typisk møntens markedsværdi; jo lavere den er (under $10 mia.), jo mere ustabil har den en tendens til at være.
• Stabilitets- og likvidationsgebyrer. Den første er et Dai-denomineret gebyr for at hente sikkerheder, mens det andet er gebyret (boden), der betales, hvis Maker Vaults aktiv likvideres. 

Som med enhver anden blockchain-styringsprotokol har MKR-tokenholdere lige så meget stemmestyrke, som de har tokens. Hvis en Maker Vault anses for at være for risikabel, likvideres den derefter via automatiserede auktioner, hvilket genererer ny DAI.

Fordi indehavere af MKR-tokens bestemmer alle aspekter af Maker-protokollen, er dens styringsrolle også dens nytte. Når en smart stemmeaftale påbegyndes, svarer ét MKR-token til én stemme. Ligesom de ville tilføje likviditet til smart kontrakt likviditetspuljer, tilføjer MKR token-indehavere deres indsats til en låst afstemningsmæssig smart kontrakt.

Ud over at stemme opfordrer MKR til ansvarlig økonomisk aktivitet. Hvis Makers økosystem af lån er overbebyrdet med for meget gæld, øges MKR-udbuddet som backup. Fordi dette devaluerer prisen på hver MKR, fraråder det uansvarlig risikotagning.

Hvordan fungerer producentens lånudstedelse

Mange dApps er bundet til Maker-protokollen for at udstede lån. En af dem er Oasis.app. Når en bruger ønsker et lån gennem sådan en dApp, udsteder Maker-protokollen en smart kontrakt kaldet collateralized debt position (CDP).

Lad os sige, at en låntager ønsker at sikre deres CDP-lån med ETH, Ethereums oprindelige kryptovaluta. ETH bruges derefter til at præge DAI stablecoin via Maker Vault. Sagt på en anden måde tjener ETH som sikkerhed for lånet, udstedt i DAI.

Når lånet er tilbagebetalt, brændes de prægede DAI-poletter, dvs. fjernes permanent fra den cirkulerende forsyning.

Maker (MKR) Tokenomics

Da MakerDAO første gang blev lanceret i december 2017, udstedte den 1,005,577 MKR-tokens som den maksimale forsyning. Fra september 2022 er 97 % af denne forsyning i omløb. Ved sin højeste pris nåede MKR 6,339 USD i maj 2021, hvilket voksede til et markedsværdi på 5.98 milliarder USD under et tyrefægterløb. 

Som nævnt tidligere, selvom MKR har et maksimalt udbud, kan dette altid ændres med en afstemning, afhængig af hvor meget gæld der er i systemet. Af denne grund skifter MKR's værdi med markedsvindene.

For eksempel, hvis DAI stablecoin-udbuddet overstiger den nødvendige basislinje for at sikre lånesikkerheder, bruges overskuddet til at købe MKR-tokens og brænde dem. Når dette sker, reduceres MKR's cirkulerende udbud, hvilket typisk øger prisen i henhold til den økonomiske lov om udbud og efterspørgsel.

Ud over decentraliserede børser, som Uniswap, er Maker-token tilgængelig på alle større børser, såsom Binance, Coinbase, Kraken og OKX.

Seriens ansvarsfraskrivelse:

Denne serieartikel er kun beregnet til generel vejledning og informationsformål for begyndere, der deltager i kryptovalutaer og DeFi. Indholdet af denne artikel skal ikke opfattes som juridisk, forretningsmæssig, investerings- eller skatterådgivning. Du bør rådføre dig med dine rådgivere for alle juridiske, forretningsmæssige, investerings- og skattemæssige implikationer og rådgivning. Defiant er ikke ansvarlig for eventuelle tabte midler. Brug venligst din bedste dømmekraft og udfør due diligence, før du interagerer med smarte kontrakter.