Hvad er teoretisk finansiering?

Notional Finance er en Ethereum-baseret låne- og låneapplikation. Notional har et par tricks i DeFi-ærmet til at automatisere tilladelsesløse tidsbegrænsede lån samt faste renter.

Idéel innovation i DeFi-området kommer fra dets finansielle primitive døbte fCash. Sammen med Notionals NOTE-token minimerer dApp'en tilbagebetaling af gæld. Før vi dykker ind, lad os se, hvorfor ikke alle renter er ens.

Fordele ved ulemper ved faste renter

Som deres navn antyder, er faste renter fastsat af en långiver og accepteret af en låntager for lånets løbetid. For låntagere kan dette være en velsignelse, hvis renten stiger - de lommer opsparing med en lavere rente. 

Men det kan give bagslag i perioder, hvor renten er høj. Hvis en låntager låser en høj rente på et realkreditlån eller et lån, og så falder benchmarkrenterne, kan de ende med at betale langt mere, end de ville have haft, hvis de kunne sænke renten på deres lån tilsvarende. 

[Indlejret indhold]

Derfor tilbyder långivere også rentetilpasningslån og realkreditlån. Igen, dette er fantastisk for låntagere, der låser høje renter og så drager fordel, når de falder. Men hvis de gør det modsatte - optager gæld til en lav rente - kan renterne stige og gøre lånene dyrere at betjene.

Hvordan fungerer teoretisk finansiering?

Notional Finance har sit eget bud på faste renter. Ligesom Aave, fiktiv økonomi er dit standard Ethereum-centrerede udlån dApp. Dens vigtigste differentierende funktion er tidsbegrænset lån, takket være den nye implementering af fCash. Før vi forklarer fCash, lad os først minde os selv om, hvordan DeFi-udlån fungerer:

• I DeFi er der ingen market maker, der giver likviditet til lånene. I stedet bliver brugerne selv producenter eller likviditetsudbydere (LP'er).
• LP'er deponerer deres krypto/stablecoin-aktiver i likviditetspuljer ved at oprette forbindelse til dApp med en ikke-depotpung som MetaMask eller Block Wallet.
• Likviditetspuljer er smarte kontrakter, der fungerer som automatiseret styring, der bestemmer betingelserne for, at låntagere kan dræne puljens likviditet til et lån. Sådanne betingelser er: sikkerhedsstillelsens belåningsgrad % afhængigt af tokentypen, lånerente % og lånets udløbsdato.
• I DeFi er der intet lån uden sikkerhed (uden sikkerhed), fordi der ikke er noget menneskeligt element at tjekke for låntagers kreditværdighed.
• For at modtage et lån indsætter låntagere deres egne midler i en smart kontrakt som sikkerhed. Til gengæld modtager LP'erne en rente, hvilket gør dem til individualiserede, anonyme, virtuelle banker.

Notional Finance følger dette grundlæggende DeFi-udlåns-/låneprincip. Nyheden kommer med Notionals dobbelte likviditetspuljer, der holder DAI på den ene side og fDAI på den anden side, hvilket repræsenterer fCash.

Fra november 2022 havde Notional et samlet lånevolumen på $659 mio., der dækkede over 1,000 aktive brugere. Udlånsplatformen understøtter fire typer aktiver til både udlån og lån: USDC, WBTC, DAI og ETH. Men hvordan passer fCash ind i denne model?

Nominelle fCash

fCash giver brugerne mulighed for at flytte kapital gennem tiden. Lad os sige, at du vil låne DAI til en værdi af 10,000 USD fra Notional. Regnskabsmæssig for renten, accepterer du at betale 10,500 DAI på en fremtidig dato, typisk mellem 3 uger til et år for stablecoins og op til seks måneder for ETH og WBTC.

Låntageren modtager derefter den tokeniserede form af denne gældsforpligtelse, udtrykt som -10,500 fCash, der står for den fremtidige betaling og kan indløses for 10,500 DAI på udløbsdatoen. 

Derfor er der et præfiks "f" før Cash, hvor værdiforskellen mellem DAI og fDAI er den akkumulerede rente. Med andre ord, når låntagere indsætter deres sikkerhed, slår de fCash tokens, som långivere modtager som fCash.

Til gengæld kan disse fCash-tokens veksles til anden kryptovaluta, såsom ETH, WBTC, USDC eller DAI. I slutningen af ​​linjen modtager låntagere det aktiv, de ønsker, med tanke på at betale det af på udløbsdatoen.

Hvis de undlader at tilbagebetale lånet, risikerer låntagere afvikling af deres oversikrede aktiver. På grund af deres stabile karakter har stablecoins naturligvis en lavere oversikkerhed på 120 %, mens WBTC og ETH har et oversikkerhedsniveau på 150 %.

Udover at tilbagebetale lånet kan låntagere forlænge den fremtidige udløbsdato, hvilket kaldes rullende på deres kontrakt.

Notionals nTokens og cTokens

En alternativ måde at tilvejebringe likviditet på er gennem nTokens. Når långivere tilfører likviditet til likviditetspuljer, modtager de nTokens som ERC-20-aktiver. De repræsenterer tokeniserede løbetider for den deponerede kryptovaluta, der kan indløses for "en andel af Nonionals samlede likviditet i en given valuta på tværs af alle aktive løbetider".

For eksempel, hvis LP leverede DAI stablecoin til en likviditetspulje, modtager de nDAI. Ligeledes for nETH og nUSDC.

nTokens selv kan bruges som sikkerhed for lån. Desuden tjener LP'er passiv indkomst med deres nTokens for blot at holde dem, på handelsgebyrer (når folk låner deres aktiver), på fCash-renten og når de modtager NOTE-incitamenter.

Indfødt til Forbindelse protokol, fiktive integrerede cTokens som rentebærende aktiver. Som sådan øger de afkast for likviditetsudbydere på samme måde som nTokens. I Notional V1 blev kun fCash brugt som et afviklingsaktiv. 

Dette ændrede sig i V2, hvor cToken, såsom cUSDC eller cDAI, repræsenterer afvikling ved udløb. Denne opdeling gjorde det muligt for Notional at øge LP'ers afkast, da de indskyder cTokens i likviditetspuljer i stedet for den underliggende valuta.

På samme måde gør cTokens det muligt for fastforrentede lån at akkumulere variabel cToken-rente, så snart det når udløb.

Notional NOTE-token

Udlånsprotokollen har fællesskab regeringsførelse med NOTE-poletter, der tjener som proportional stemmestyrke. Som en indtægtsgenererende mekanisme kan Notional-brugere satse NOTE-tokens, som derefter konverteres til 80/20 NOTE/ETH Balancer LP-tokens. 

Til gengæld modtager spillere sNOTE-tokens som belønninger, der kan indløses til Balancer LP-tokens. Selvom dette kan ændre sig med afstemninger i lokalsamfundet, tildelte Notional på ugentlig basis 30,000 NOTE-tokens til incitament-sNOTE-indehavere.

Den samlede NOTE-forsyning er 100 mio., næsten alle i omløb. I tilfælde af uventede likvidationer vil Notional udnytte NOTE-reserverne for at tilbagebetale långivere.

Notionelle finansstiftere

Teddy Woodward og Jeff Wu undfangede Notional Finance i november 2019 ved et hackathon-arrangement i San Francisco. I januar 2020 lancerede de projektet på Ethereum.

Fra april 2021 rejste de 11.3 mio. USD på tværs af tre finansieringsrunder, hovedsagelig leveret af Pantera Capital, Polychain og Coinbase Ventures.

Seriens ansvarsfraskrivelse:

Denne serieartikel er kun beregnet til generel vejledning og informationsformål for begyndere, der deltager i kryptovalutaer og DeFi. Indholdet af denne artikel skal ikke opfattes som juridisk, forretningsmæssig, investerings- eller skatterådgivning. Du bør rådføre dig med dine rådgivere for alle juridiske, forretningsmæssige, investerings- og skattemæssige implikationer og rådgivning. Defiant er ikke ansvarlig for eventuelle tabte midler. Brug venligst din bedste dømmekraft og udfør due diligence, før du interagerer med smarte kontrakter.

• SEO Powered Content & PR Distribution. Bliv forstærket i dag.
• Platoblokkæde. Web3 Metaverse Intelligence. Viden forstærket. Adgang her.
• Kilde: https://thedefiant.io/what-is-notional-finance/