Hvad er Yearn Finance?

Yearn Finance spillede en førende rolle i det decentraliserede finansboom (DeFi) i sommeren 2020. Yearn Finance kørte på Ethereum blockchain og implementerede smarte kontrakter for at maksimere afkastet på indlån og generere høje renter.

Denne proces kaldes yield farming og Yearn Finance var en pioner inden for virksomheden. Lad os starte med protokollens oprindelse.

Yearn Finance Oprindelse og formål

Yearn Finance skylder sin eksistens til Andre Cronje, en sydafrikansk koder, der skabte og bidrog til mere end 25 DeFi-projekter. Mange i samfundet kalder ham "DeFis gudfader."

I begyndelsen af ​​2020 var Cronje banebrydende for to DeFi-projekter - yEarn Finance og iEarn. Sidstnævnte var den første decentraliserede applikation (dApp) til at udnytte smarte kontrakter til udbytteaggregering. Konceptet var enkelt:

• Brugere indbetaler kryptomidler i en smart kontraktboks. 
• Den smarte kontraktalgoritme allokerer automatisk disse midler til andre smarte kontrakter (DeFi-platforme) med de højeste renter (afkast).
• Renterne betales af låntagere, der benytter sig af disse bokse, ligesom kunder går til banker for at udstede lån.  

I traditionel finansiering ville denne tilgang indebære flytning af penge mellem konti til lommerenteafkast. I DeFi-verdenen er der ingen banker. I stedet tjener smarte kontrakter, hostet på blockchain-netværk, som likviditetsdepoter for långivere og som likviditetskilder for låntagere.

På hver side af ligningen interfacer låntagere og långivere med smarte kontrakter. Efter at iEarn viste succes med yield-aggregering, omdøbte Cronje det til yEarn, som i yield earn, som endelig blev omdannet til Yearn Finance (YFI) i juli 2020. 

På sit TVL-toppunkt i december 2021 havde Yearn Finance 6.91 milliarder dollars i kryptofonde, en utrolig vækst på 103,034 % siden juli 2020. 

Yearn Finances popularitet afspejler dens hovedmission. Platformens mål er at forenkle DeFi-oplevelsen, så kryptoinvestorer ikke behøver at jage udbytte på tværs af snesevis af udlåns-dApps.

Interessant nok er Yearn Finance et af de sjældne projekter, der ikke blev finansieret af venturekapitalfirmaer. Desuden rejste Cronje ikke engang finansiering, privat eller offentlig, gennem YFI-tokensalg. For at holde trit med ånden i decentraliseret finans, valgte Cronje ikke at reservere nogen YFI-tokens til sig selv.

Hovedfordel ved Yearn Finance

Uden Yearn Finance ville investorerne manuelt skulle flytte deres likviditet ind i den protokol, der har den højeste afkastrate. Som en talentfuld programmør automatiserede Andre Cronje denne proces og skalerede den op til offentligt forbrug i form af Yearn Finance.

Ud over at gøre DeFi tilgængelig for den gennemsnitlige online-eventyrer, implementerede Yearn Finance en række brugerdefinerede værktøjer til at fungere som en yield-aggregator for de største låneplatforme: Aave, Curve, Balancer og Compound.

[Indlejret indhold]

Selvfølgelig er likviditetsudbydere (LP'er) ikke begrænset til kun at udlåne platforme for at engagere sig i udbytteavl. Decentraliserede udvekslinger (DEX'er) som Uniswap har brug for likviditet til at udveksle token-par, hvilket også genererer renter for likviditetsudbydere.

Takket være disse YF-værktøjer kan investorer shoppe for de bedste tilgængelige renter. For at betale for protokollens fortsatte udvikling opkræver Yearn Finance hævninger som 0.5 % gebyrer.

Yearn Finances indre funktioner

Yearn Finance er en samling af smarte kontrakter, der arbejder sammen for at forenkle udbytte landbrug. Hver enkelt får udbytteaggregeringen til at ske:

• APY: mærker årlige procentvise udbytter fra udlånsprotokoller på tværs af Ethereums økosystem af dApps
• Tjen: rangerer de højeste tilgængelige renter
• Hvælv: et bundt af handelsstrategier inden for indsatspuljer
• På: eksekvere boksens bundt af handelsstrategier

Slutbrugeren ser disse fire YF-søjler, arrangeret som et intuitivt nyhedssite. En gang forbundet med MetaMask tegnebog til Yearn Finance platform, kontoporteføljen er front-end-center og viser beholdninger, indtjening og estimeret årligt afkast (APY).

Lige under brugerens portefølje viser Yearn Finance tre højeste APY-muligheder, som sin version af den "trending" mellemsektion. Under disse højtlønnede er en liste over alle muligheder for udbytte landbrug på tværs af snesevis af hvælvinger, filtrerbare efter hvælvingens samlede aktiver og APY.

Vault er hjørnestenen i Yearn Finances model. Yearn Vault er en smart kontrakt, der indsamler investors likviditet, men fra andre platforme. For at gøre den inter-dApp-forbindelse mulig repræsenterer yTokens likviditetspuljer (tokens i sig selv er smarte kontrakter).

Husk, at når man indskyder likviditet i en likviditetspulje, såsom ETH/USDC på Aave, indsætter likviditetsudbyderen (LP) disse tokens, som de skal for at tjene afkast. En Yearn Vault er også sådan en udbyttegenererende indsatspulje, men yTokens forvandler deponerede aktiver til yTokens.

Med andre ord er de pakket ind som yTokens, så andre smarte kontrakter på andre platforme kan tilgås fra en enkelt samlekilde - Yearn Finance. På samme måde, når du trækker penge tilbage, returneres de som yTokens. Eksempelvis repræsenterer Curve-stETH-boksen, med 6.56 % APY fra Curve Finance, Curve-likviditetspuljen, der har satset Ethereum (stETH).

Når man indskyder likviditet i en Vault, opnår brugeren udbyttefordele, som om de har adgang til Curve Finance-platformen. Det er fordi Yearn Vaults gør det for brugeren ved at videresende indbetalte midler til den anden platform, i dette tilfælde Curve Finance.

Derudover implementerer Yearn Finance handelsstrategier for at opnå maksimalt afkast. Afhængigt af typen af ​​indsatspulje repræsenteret af yTokens, kan disse afkast komme fra LP-belønninger, handelsgebyrer eller renter.

Desuden kører disse strategier som batch-transaktioner i stedet for enkelte sekventielle, hvilket sænker ETH-gasgebyrer markant. Hver yToken vil klart skitsere, hvilken strategi boksen bruger til at maksimere afkastet. En bruger (likviditetsudbyder) kunne manuelt ansætte dem ved blot at læse beskrivelsen, men de ville ikke være i stand til at være så omkostningseffektive.

For mere avancerede brugere kan de få adgang til Labs. Denne Yearn Finance-sektion viser hvælvinger, der anvender ukonventionelle og eksperimentelle udbyttestrategier.

YFI Tokenomics

YFI-token er et ERC-20-værktøj og styringstoken. YFI-tokenholdere kan bruge deres stakke til at stemme om nye handelsstrategier for hvælvinger eller endda ændre tilbagetrækningsgebyrer og andre aspekter af protokollen.

YFI-tokens er næsten lige så sjældne som typiske NFT-samlinger. Der er en maksimal forsyning på 36,666 YFI-tokens, alle i cirkulerende forsyning. På grund af deres sjældenhed og høje efterspørgsel nåede YFI token-prisen et utroligt toppunkt på $93,435 i maj 2021, mens dets laveste niveau var i juli 2020, på $739, da platformen lige begyndte at vinde frem.

Ud over at tjene YFI-tokens ved at indbetale midler i Yearn Vaults, er de tilgængelige på decentraliserede og centraliserede børser.

Risici forbundet med udbytteavl

Uanset om det er indirekte gennem Yearn Finance eller direkte, kan udbyttelandbrug være risikabelt. Ifølge Kædeanalyse august rapport, op til $2B kryptoaktiver blev drænet fra smarte kontraktudnyttelser. 

Ud over teknisk sårbarhed som følge af dårlig kodningspraksis og mangel på revision, kan aktiverne i sig selv være risikable. For eksempel er algoritmiske stablecoins knyttet til andre kryptovalutaer, hvilket gør dem sårbare over for ekstreme markedsforhold.

TerraUSD (UST), DEI (DEI), Fantom USD (fUSD) og Neutrino (USDN) er blot nogle af de algoritmiske stablecoins, der ikke formåede at fastholde deres dollartilknytning. Hvis dette sker i likviditetspuljer, kan lån med sikkerhed likvideres.

På grund af indbyrdes forbundne handelsstrategier kan en symbolsk afskrivning desuden føre til en anden, hvilket udløser en smittekaskade. Man behøver kun at se på ovenstående Yearn Finance TVL-graf for at se, at dette allerede er sket efter Terra (LUNA) kollapsede i maj.

Seriens ansvarsfraskrivelse:

Denne serieartikel er kun beregnet til generel vejledning og informationsformål for begyndere, der deltager i kryptovalutaer og DeFi. Indholdet af denne artikel skal ikke opfattes som juridisk, forretningsmæssig, investerings- eller skatterådgivning. Du bør rådføre dig med dine rådgivere for alle juridiske, forretningsmæssige, investerings- og skattemæssige implikationer og rådgivning. Defiant er ikke ansvarlig for eventuelle tabte midler. Brug venligst din bedste dømmekraft og udfør due diligence, før du interagerer med smarte kontrakter.