Hvornår er auktioner passende?

Vi har diskuteret fordelene ved auktioner og hvor, når den er korrekt designet, kan auktioner hjælpe med at nå forskellige mål. Men det er vigtigt at huske, at auktioner kun er én ud af en række forskellige mekanismer til salgs- og distribution af varer. Og ligesom der ikke er et ensartet format for alle auktionsapplikationer, er auktioner ikke altid den bedste eller mest passende tildelingsmekanisme for alle varer og alle markeder. (For eksempel er der listeprissalg, hvor transaktioner foretages til faste, forudbestemte priser; "først til mølle"-distribution, der stadig bruges i dag under omstændigheder som "hypebeast"-dråber på tøj i begrænset oplag; og lotterier, som ofte afholdes, når den tildeler, der er mindre optaget af, hvem der modtager formuen, end at så mange mennesker deltager som muligt.)

Denne sidste artikel i vores auktionsserie byder på et par advarende historier, hvor uhensigtsmæssig anvendelse af auktioner førte til utilsigtede negative konsekvenser. Vi gennemgår også eksisterende forskning for at forudsige, hvilke applikationer i blockchain der sandsynligvis vil drage fordel af brugen af ​​auktioner.

Online-vareauktioner: fra allestedsnærværelse til forældelse?

I de tidlige dage af internethandel var forbrugerauktioner enormt populære, som bedst eksemplificeret ved eBay, som var det tredjerangerede websted efter tid brugt af forbrugere i 2001. eBays vækst siden grundlæggelsen i 1995 blev drevet af en teknologisk udvikling inden for online auktioner kaldt "fuldmagtsbud." Det reducerede transaktionsomkostningerne i forbindelse med deltagelse i auktioner betydeligt ved at give købere mulighed for at bruge simple computeralgoritmer til at reagere på modstanders bud, ved at sætte grænsepriser, stigninger i bud og andre automatiske svar uden at kræve manuel købertilsyn, indtil måske i de sidste minutter af en auktion.

Men i årtierne siden da har onlinehandel oplevet en enorm vækst, som er blevet ledsaget af et dramatisk skift fra auktioner til offentliggjorte priser for alle undtagen de mest unikke eller nye varer. Det gælder selv på eBay selv, hvor andelen af ​​alle fortegnelser, der udføres via auktion, faldt fra over 95 % til lidt over 10 % på ti år (Einav et al., 2013), primært på grund af en ændring i købers efterspørgsel væk fra auktioner til fordel for den mere bekvemme "Køb nu"-mulighed.

Auktioner er stadig den primære mekanisme til onlinesalg af brugte og idiosynkratiske genstande. Men tendenser i handelsområdet mod mindre usikkerhed om værdien af ​​varer, større detailkonkurrence og større efterspørgsel efter bekvemmelighed favoriserer alle offentliggjorte priser frem for auktioner. Især en dramatisk stigning i adgangen til information om prissammenligning har gjort auktionernes prisopdagelsesfunktioner overflødige.

Og sælgere, der er blevet ved med at bruge auktioner for varer, der ikke er særligt usædvanlige, ser ud til at gøre det til et andet formål: De bruger auktioner til at opkræve forskellige forbrugere forskellige priser ved at sælge lignende varer i en række forskellige reservepriser, mængder eller typer af bundter — en praksis, der er tættere på brugen af ​​kuponering og andre salgsfremmende strategier på traditionelle detailmarkeder. I stedet for at blive brugt til at finde sande priser for varer, kan auktioner, der afholdes på denne måde, være designet til at skjule denne prissætning.

Når det er et problem at være for effektiv

Mens stigningen og faldet af auktioner på eBay er en saga om, hvordan auktioner som prismekanisme bliver mindre nødvendige, efterhånden som markedspladser modnes, er der også eksempler på, hvordan auktioner kan fungere nøjagtigt som planlagt og stadig generere utilsigtede konsekvenser. Et eksempel er begivenhedsbilletter - en kategori, der har forvirret økonomer og tilsynsmyndigheder i mere end et århundrede, på grund af det faktum, at populære billetter ofte bliver udsolgt hurtigt og derefter videresælges på sekundære markeder til mange gange deres daglige pris. Dette tyder på, at billetterne er betydeligt underprisede, hvilket reducerer indtægterne til kunstnere og distributionsplatforme, samtidig med at billetscalpere får en uforholdsmæssig stor andel af billetmarkedsværdien.

Auktioner så ud til at være en åbenlys løsning på problemet, og i 2003 var det netop, hvad Ticketmaster, introducerer det første dedikerede auktionsmarked, der tillod fans at byde på knappe billetter til varme begivenheder. Teoretisk set ville auktionsdesignet tilbyde attraktiv effektivitet og øget indtjening og eliminere tredjepartsarbitragemuligheden, der udnyttes af scalpers. Det fungerede også i praksis (som veldesignede auktioner burde) (Bhave og Budish, 2017): For begivenheder, der adopterede auktionsformatet, blev prisopdagelsen væsentligt forbedret, kunstnerindtægterne blev omtrent fordoblet, og potentielle videresalgsoverskud for spekulanter på sekundære markeder næsten forsvandt.

Men på trods af sin indledende succes, valgte Ticketmaster at dræbe sin auktionsplatform. Beslutningen kan tilskrives flere årsager: Nye teknologier tilladt Ticketmaster for bedre at begrænse videresalg og mere præcist estimere markedsclearingspriser. Og Ticketmaster havde også lanceret sin egen sekundære markedsplatform, som gjorde det muligt for den bedre at regulere og tjene penge på videresalg af billetter, hvilket gjorde primære auktionsmarkeder mindre nødvendige. Men den største grund til, at Ticketmaster valgte at dræbe billetauktionernes gyldne gås, var uøkonomisk: At bruge auktioner til at allokere visse slags varer medfører en "afsky"-omkostning (Roth, 2007), fordi folk værdsætter retfærdighed og overkommelige (hvis knappe) offentlige muligheder for at opnå en fordel mere end det mest effektive middel til at tildele den fordel. Ved at bruge auktioner til at fastsætte de oprindelige ikke-videresalgspriser for koncertbilletter, steg den gennemsnitlige pris for disse billetter astronomisk, ud over evnen for de fleste købere (som ellers kunne slå lejr foran billetkontorer eller stole på teknikker til hurtig-fingerklik for potentielt at få en chance for superknappe dukater). Modreaktionen fra almindelige fans var nok til at køle Ticketmasters interesse for blot at generere flere penge. Den nederste linje: Når en designer vælger den mest passende måde at allokere ressourcer på, skal en designer respektere sociale opfattelser såvel som økonomiske realiteter.

Applikationer til Blockchain

Mens kryptovalutaer og andre fungible tokens sandsynligvis vil bruge andre prismekanismer, har NFT'er og andre digitale aktiver imidlertid funktioner, der gør dem særligt velegnede til auktioner. Især fordi NFT'er ofte er idiosynkratiske og mangler faste prispræcedenser, kan auktioner vise sig at være afgørende for at lette deres prisopdagelse, ligesom på fysiske kunstmarkeder.

Den eneste advarsel er, at NFT-auktioner stadig er underlagt irrationelle prisudsving forårsaget af "Keynesiansk skønhedskonkurrence." En skønhedskonkurrence er en allegori introduceret af John Maynard Keynes, hvor han forestiller sig en konkurrence, hvor hver deltager bliver bedt om at vælge de seks mest attraktive ansigter blandt hundrede fotografier. De, der indsender de mest populære ansigter, får en præmie. På grund af dette incitament ender deltagerne ikke med at svare ud fra deres personlige mening, men ud fra hvad de tænker andre tror er den gennemsnitlige mening, eller endnu mere komplicerede forsøg på at "spille" systemet. Samtidig er dette ikke et problem med auktioner - det er et grundlæggende problem i enhver situation, hvor aktiver allokeres i fravær af iboende værdier eller faste præcedenser. Ingen anden prismekanisme giver en bedre løsning end auktioner.

Den måske mest kendte anvendelse af auktioner i blockchain er deres brug i, hvordan Ethereum-gasgebyrerne bestemmes. Som vi har bemærket før, på Ethereum-netværket afgiver brugere, der skal behandle transaktioner, bud til en førsteprisauktion. Vinderne betaler, hvad de byder og får deres transaktioner bekræftet med det samme; hvis ikke, betaler de ingenting og må vente på næste blok. Gasafgiftsauktionerne balancerer udbud og efterspørgsel og garanterer, at de, der værdsætter bekræftelseshastighed højest, får deres transaktioner behandlet først. Selvom disse auktioner er effektive i tildelingsblokrum, fører de også til vilde udsving i gasafgifterne, når netværket er under pres ("congested"), hvilket forværrer netværkets eksisterende skalerbarhedsproblem og har en tendens til at fortrænge alle undtagen de mest lukrative anvendelser af Ethereum blockchain.

For at løse dette problem skal meget ventet EIP-1559 opgradering foreslår en større ændring af Ethereums transaktionsgebyrmekanisme, som erstatter auktionen med et varierende basisgebyr og et supplerende transaktions-"tip". Vi mangler endnu at finde ud af, om denne opgradering vil opnå det, den har til hensigt at gøre, men én ting er sikkert: Der er ingen gratis frokost i markedsdesign. Når auktionerne ikke får arbejdet gjort, er vi nødt til at overveje alternative markedsmekanismer og i processen acceptere nogle afvejninger for de prioriterede mål.

Kilde: https://medium.com/community-economics-by-forte/when-are-auctions-appropriate-a0276b77b587?source=rss——-8—————–cryptocurrency