Hvorfor Bitcoin-minearbejdere bliver ved med at holde midt i massiv vækst

Da bitcoin-mineindustrien er vokset med stormskridt i 2022, fortsætter minedriften med at holde på deres bitcoin for livet.

Bitcoin har handlet mellem $30,000 og $50,000 fra starten af ​​2022 til dato. I løbet af den tid er mineindustrien vokset med stormskridt, som det fremgår af støt stigende sværhedsgrad og godt overstået 200 udbrud (EH) af den samlede computerkraft. Men uanset pris og andre målinger, bliver nye blokke og deres belønninger ved med at komme med et tempo på omkring 900 nye bitcoin udvundet om dagen med det nuværende 6.25 BTC-tilskud pr. blok.

Så hvad laver minearbejdere med deres mønter midt i hakkende prisbevægelser og konstant hash-vækst? For det meste holder de stadig.

Her er en oversigt over de seneste minearbejderbalancedata og -tendenser.

Forstå minedata

Bitcoin-beholdningen sikret af mineenheder er et ofte diskuteret talepunkt på sociale medier og af kryptovaluta-nyhedsmedier. På trods af hyppige urigtige fremstillinger om minearbejdere, der styrter prisen - et emne, der skal afklares en anden gang - er minearbejdere sjældent opdelt i deres passende kategorier.

Zero-hop og one-hop adresser repræsenterer to adskilte grupper af minedriftsrelaterede adresser. Den første gruppe består af adresser, som direkte har fået tilsendt minestøtten og transaktionsgebyrer fra en given blokbelønning - det er mineenheder, der modtager belønningen. Nogle gange inkluderer denne gruppe selvminearbejdere, der selv har tjent belønningen. Andre gange repræsenterer det puljer eller joint venture-minedrift, der er forpligtet til at sprede nogle eller hele minedriftsbelønningen til andre parter. One-hop-adresser er repræsenteret af denne anden gruppe, fordi, som navnet antyder, deres midler er en transaktion (eller hop) væk fra den oprindelige enhed, der modtog blokbelønningen.

Det er vigtigt at differentiere disse data, fordi det tydeliggør, hvordan on-chain-adfærd ser ud i forhold til, hvad der rent faktisk kan ske, da begge typer adresseejere ikke deler det endelige ejerskab over de samme mønter, og udgifter fra deres adresser afspejler heller ikke den samme type adfærd. For eksempel kan en nul-hop-adresse, der sender bitcoin til en anden adresse, fortolkes som forbrug eller salg, når oddsene er gode for, at mineenheden blot overfører udbetalinger til en puljeminearbejder eller venturepartner.

Miner Balance Data

På tidspunktet for skrivning, data på kæden viser nul-hop-adresser med i alt 1,799,590 BTC og one-hop-adresser med 2,556,928 BTC.

Nulhop-balancer har oplevet en samlet saldostigning på omkring 1 % i løbet af de seneste 12 måneder. Men mens disse mineenheder langsomt vokser deres besiddelser, har one-hop adresser gradvist mistet deres. One-hop-adresser oplevede et samlet saldofald på 8% i samme periode.

Nedenstående diagram viser samlede saldi for nul-hop og one-hop adresser fra skrivende stund og samme dato et år før.

Kort sagt, minedriftsenheder har stadig enorme mængder bitcoin, og der er ikke salg i stor skala, og det har det heller ikke været i ret lang tid. Men nogle minearbejdere sælger gradvist små mængder bitcoin, som sandsynligvis vil afdække eksponering for prisvolatilitet, for at finansiere ekspansionsbestræbelser eller andre årsager.

Men som med al on-chain dataanalyse, forbindes virkelige enheder til on-chain adresser aldrig med absolut sikkerhed. Alle on-chain-data - især datasæt, der har til formål at forbinde on-chain-adresser med enheder i den virkelige verden - bør fortolkes inden for en forståelsesramme for, at dataene er skabt på grundlag af den bedste indsats og rimeligt skøn.

Ved at tilføje yderligere kontekst til historiske minedriftsdata visualiserer diagrammet nedenfor de procentvise ændringer i saldi på nul-hop- og et-hop-adresser i løbet af de seneste 12 måneder. Sæt side om side i samme diagram, er den procentvise forskel mere tydelig. Men på trods af faldet i et-hop-balancen rummer dette segment af minedriftsvirksomheder stadig godt 2.5 millioner BTC.

Hvorfor minearbejdere er vigtige

Sandheden er, at der ikke kan udledes meget robust markedsanalyse ved at analysere minearbejderbalancer, medmindre der er noget galt, og minearbejdere begynder at sælge massevis. Minearbejdere holder og sælger af og på gennem alle typer markeder hele året rundt, men deres kollektive effekt på prisbevægelsen på bitcoin er ubetydelig. Overvej, at minearbejdere i gennemsnit vil tjene 900 BTC hver dag for at løse et gennemsnit på 144 blokke hver 24 timer. I skrivende stund ville dette beløb have en markedsværdi på omkring 42 millioner dollars. FTX, i øjeblikket tredjestørste udveksling med 24-timers volumenrapporter $ 2.4 milliarder i daglig volumen. Selv hvis hver satoshi af disse daglige belønninger blev solgt med det samme, ville den samlede effekt på markedsprisen knap være mærkbar.

Fortsat ophobning af minearbejdere er dog altid et sundt signal. Mildt salg kan forventes, da minearbejdere udvider deres aktiviteter og tager noget overskud fra deres besiddelser. Men minearbejderbalancer er vigtige data at observere, hvis noget går galt med markedet. I betragtning af alle de infrastrukturomkostninger og driftsudgifter, som minearbejdere pådrager sig, er de en af ​​de mest stærkt gearede bullish-enheder i hele Bitcoin-industrien. Som sådan er det godt at se stabile niveauer af beholdninger med lejlighedsvise mindre udsving. Men hvis minearbejdere, givet deres investering i industrien og infrastruktur, begynder at sælge massevis, er der sandsynligvis noget alvorligt galt med Bitcoin.

Minearbejdere, der fortsætter med at holde og akkumulere, kan dog få enhver anden type investor til at føle sig lidt sikrere og også en smule mere bullish, selvom prisen ikke handles på alle tiders højder.

Minearbejdere skal være bullish

Minedrift er mekanismen til at introducere nye forsyninger til Bitcoin-markedet, og i betragtning af de betydelige kapital- og driftsomkostninger, som minearbejdere pådrager sig, er det almindeligt at omsætte deres beholdning (dvs. at sælge bitcoin). Foundry's Senior Vice President Kevin Zhang, f.eks. udgivet på Twitter om, hvordan minedriften, han ledede, i 2014 ville sælge 2,000 BTC om måneden for at dække omkostningerne.

Men på trods af dette krævede salg, er minearbejdere også sædvanlige langsigtede indehavere. Og eventuelle nedadgående udsving i deres samlede beholdninger er normalt små. Når alt kommer til alt, hvis minearbejdere ikke var bullish, ville det være svært for nogen andre at være det.

Dette er et gæsteindlæg af Zack Voell. Udtalte meninger er helt deres egne og afspejler ikke nødvendigvis dem fra BTC Inc Bitcoin Magazine.

• Coinsmart. Europas bedste Bitcoin og Crypto Exchange.
• Platoblokkæde. Web3 Metaverse Intelligence. Viden forstærket. FRI ADGANG.
• CryptoHawk. Altcoin radar. Gratis prøveversion.
• Kilde: https://bitcoinmagazine.com/business/bitcoin-miners-continue-to-hold-their-btc