Regeringsbankers accept af kryptovalutaer revolutionerer den globale finans - er det en god ting?
Af Irving Wladawsky-Berger
A årti efter Bitcoin blev oprettet i oktober 2008 med udgivelsen af Bitcoin: Et elektronisk kontosystem til peer-to-peer, The Economist indgået at det og andre kryptovalutaer var "ubrugelige."
"Bitcoin, den første og stadig mest populære kryptovaluta, begyndte livet som et tekno-anarkistisk projekt for at skabe en onlineversion af kontanter, en måde for folk at handle uden mulighed for indblanding fra ondsindede regeringer eller banker," publikationen argumenteret. "Et årti senere bliver den knap brugt til det tilsigtede formål. Brugere skal kæmpe med kompliceret software og opgive al den forbrugerbeskyttelse, de er vant til. Få leverandører accepterer det. Sikkerheden er dårlig. Andre kryptovalutaer bruges endnu mindre,” ifølge publikationen.
Spol frem til Maj 8-udgaven of The Economist hvor en fuld vending kan findes. I en vurdering af centralbankernes digitale valutaer (CBDC'er) - dvs. e-dollars, e-yuans eller e-euros - offentliggørelsen sagde disse er "de digitale valutaer, der betyder noget."
"Bitcoin er gået fra at være en besættelse af anarkister til en aktivklasse på 1 trillion dollar, som mange fondsforvaltere siger, hører hjemme i enhver afbalanceret portefølje.
… Alligevel, som vores særlig rapport forklarer, at den mindst bemærkede forstyrrelse på grænsen mellem teknologi og finans kan ende som den mest revolutionerende: skabelsen af statslige digitale valutaer, som typisk har til formål at lade folk indbetale penge direkte hos en centralbank, uden om konventionelle långivere.
Fremkomsten af Govcoins
Disse govcoins er en ny inkarnation af penge. De lover at få finanserne til at fungere bedre, men også at flytte magten fra enkeltpersoner til staten, ændre geopolitik og ændre måden, hvorpå kapital allokeres. De skal behandles med optimisme og ydmyghed.”
Lad mig opsummere et par af hovedpunkterne i The Economist's særlig rapport.
Sand Dollar har samme værdi og forbrugerbeskyttelse som den traditionelle bahamanske dollar, som den øjeblikkeligt kan konverteres til. Bahamas introducerede også Sand Dollar forudbetalte kort samarbejde med Mastercard , som kan bruges til at betale for varer og tjenester overalt, hvor Mastercard accepteres. (Se relateret historie link..)
Kina har en major e-yuan pilot i gang. Over 500,000 personer modtog 200 yuan ($30) fra regeringen, som de kan bruge til at betale for varer og tjenester ved hjælp af en e-yuan digital tegnebog udbudt af seks kommercielle banker. Juridisk er e-yuan lige så ægte som traditionelle hårde kontanter.
For et par uger siden, USA Digital dollar projekt Meddelte det den vil starte mindst fem programmer over de næste 12 måneder for at udforske anvendelser og design af en amerikansk e-dollar. Den Europæiske Centralbank har i mellemtiden været det udvikling af konceptet af digital euro ved at udføre praktiske eksperimenter og engagere sig med interessenter og den bredere offentlighed. Og i april Bank of England annoncerede oprettelsen af en taskforce til at koordinere udforskningen af en potentiel britisk CBDC.
- Motivation: Hvorfor planlægger regeringer og centralbanker at udstede digitale valutaer? En væsentlig motivation er løftet om et mere effektivt finansielt system. Ifølge The Economist, den globale finansielle industris driftsudgifter beløber sig til over $350 om året for hver person på planeten.
Offentlige e-valutaer kunne give et billigere, centralt betalingscenter, der kunne gøre finansiering mere tilgængelig, især for de 1.7 milliarder mennesker rundt om i verden, der mangler en bankkonto.
E-valutaer vil muliggøre direkte betalinger til alle borgere, der modtager offentlige midler, såsom social sikring, arbejdsløshedsunderstøttelse, økonomisk støtte til familier med lav indkomst eller økonomisk lettelse under en krise som Covid-19.
Undgå det vilde vesten
En anden vigtig motivation er "en frygt for at miste kontrollen" til bitcoin, ether og andre cybervalutaer, såvel som at drive private digitale valutaer som f.eks. ripple s XRP eller Facebooks Diem, tidligere kendt som Libra. "Uovervågede private netværk kan blive et vilde vesten af svindel og misbrug af privatlivets fred."
"For almindelige brugere er appellen ved et gratis, sikkert, øjeblikkeligt, universelt betalingsmiddel indlysende. … Den hårde sandhed er, at de monetære myndigheder længe har følt sig urolige over bankernes svagheder. Disse omfatter andelen af mennesker, der ikke har bank, selv i rige lande, de høje omkostninger ved betalingsmetoder og de urimelige omkostninger ved grænseoverskridende transaktioner (som tærer på pengeoverførsler til fattigere lande). Tiltrækningen ved et billigere, sømløst system har fremskyndet hurtigere betalingsprojekter rundt om i verden."
- Røde flag: Kan fremkomsten af CBDC'er true det traditionelle banksystem? Private banker leverer finansielle tjenester til enkeltpersoner og virksomheder ved at indsamle indskud og holde i reserve en brøkdel af disse indskuds og udlån af resten. I Amerika omkring 90 % af pengene er i private bankindskud. "I andre økonomier er andelen højere: 91 % i euroområdet, 93 % i Japan og 97 % i Storbritannien."
Idéen med en centralbank, der leverer en tegnebogsapp og digitale penge direkte til borgerne, er en en virkelig forstyrrende kraft — grunden til, at centralbankerne tager en forsigtig tilgang.
Hvis borgerne kan konvertere bankindskud til CBDC'er med et simpelt swipe, kan det ende med at disintermediate banksystemerne ved at tiltrække en stor del af de nuværende indskud.
Banker ville blive tvunget til at finde andre kilder til finansiering af deres lån, eller andre institutioner ville være nødt til at yde de lån, der fremmer virksomhedsoprettelse, boligmarkedet og økonomisk vækst.
Offentlig tillid på spil
Hertil kommer, i stedet for at beskytte finansielle institutioner ved at være långiver-af-sidste udvej , kan centralbankkonti faktisk føre til private bankkørsler. Tilliden til det finansielle system er understøttet af folks forventninger om, at de altid kan overføre deres aktiver til kontanter - den sikreste form for penge. I en krise kan mange således vælge at overføre deres penge til sikkerheden for e-penge på en centralbankkonto.
Røde flag: Skal vi bekymre os om en regerings potentielle misbrug af CBDC'er til at kontrollere sine borgere? Tænk for eksempel på øjeblikkelige e-bøder for at straffe borgere for statsligt afvist adfærd. "Kontanter kan ikke spores, men digitale penge efterlader et spor," noter The Economist. "Eksklusivt digitale penge kan programmeres, hvilket begrænser deres brug. Dette har gunstige konsekvenser: Madkuponer kunne målrettes bedre, eller stimulusudgifter kunne gøres mere effektive. Men det har også bekymrende: digitale penge kan programmeres til at forhindre, at de bruges til at betale for aborter eller til at købe bøger fra udlandet."
"Alligevel burde der være måder at minimere hvert af disse problemer på. Det bedste forsvar mod den usunde spredning af statens indflydelse over lånebeslutninger er at holde det nuværende system med fraktioneret reserver i live. Dette kan betyde at begrænse omfanget af CBDC'er og administrere dem på armslængde fra centralbanken - måske gennem tredjeparter. De bør ikke betale renter, og værdien af deres saldi bør måske begrænses. CBDC'er kan risikere at bemyndige autoritære, men i demokratiske lande er der normalt tilstrækkelig magtadskillelse i regeringen for at stoppe dette."
"Regeringer og finansielle virksomheder skal forberede sig på et langsigtet skift i, hvordan penge fungerer, lige så betydningsfuldt som springet til metalliske mønter eller betalingskort," skriver Den Economist til slut. "Det betyder at skærpe lovgivningen om privatlivets fred, reformere den måde, centralbankerne drives på, og forberede detailbankerne til en mere perifer rolle.
Statslige digitale valutaer er det næste store eksperiment inden for finans, og de lover at være meget mere konsekvensfulde end den ydmyge pengeautomat."
- 000
- 7
- Accenture
- Konto
- Alle
- amerika
- annoncerede
- app
- anke
- april
- OMRÅDE
- omkring
- aktiv
- Aktiver
- Pengeautomat
- Bank
- Bank of England
- Bank
- Banker
- BEDSTE
- Billion
- Bitcoin
- Bøger
- virksomhed
- købe
- kapital
- Kontanter
- CBDCA
- CBDCs
- Centralbank
- centralbankers digitale valutaer
- Centralbanker
- lave om
- CNBC
- Mønter
- Indsamling
- kommerciel
- tillid
- forbruger
- Omkostninger
- lande
- Covid-19
- krise
- grænseoverskridende
- cryptocurrencies
- cryptocurrency
- valutaer
- Nuværende
- Forsvar
- digital
- digitale valutaer
- Digitale penge
- digital tegnebog
- Forstyrrelse
- Dollar
- ECB
- Økonomisk
- Økonomisk vækst
- Effektiv
- England
- Ether
- EU
- euro
- europæisk
- EV
- udgifter
- eksperiment
- udforskning
- familier
- finansiere
- finansielle
- Finansielle institutioner
- finansielle tjenesteydelser
- Fornavn
- mad
- formular
- Videresend
- bedrageri
- Gratis
- fuld
- fond
- finansiering
- fonde
- Global
- godt
- varer
- Regering
- regeringer
- stor
- Vækst
- GV
- Høj
- boliger
- Hvordan
- HTTPS
- idé
- industrien
- indflydelse
- institutioner
- interesse
- IP
- IT
- Japan
- Nøgle
- stor
- Love
- føre
- udlån
- Libra
- Lån
- Lang
- større
- Marked
- mastercard
- medium
- MIT
- penge
- måned
- Mest Populære
- net
- online
- drift
- Andet
- Betal
- betaling
- betalinger
- Mennesker
- planet
- planlægning
- fattige
- Populær
- portefølje
- magt
- Beskyttelse af personlige oplysninger
- private
- Programmer
- projekt
- projekter
- offentlige
- relief
- Pengeoverførsler
- indberette
- detail
- Reuters
- Risiko
- Kør
- sikker
- Sikkerhed
- sømløs
- sikkerhed
- Tjenester
- Del
- skifte
- Simpelt
- SIX
- Social
- Software
- udgifterne
- Tilstand
- stimulus
- systemet
- Systemer
- Teknologier
- tredje partier
- traditionel bankvirksomhed
- Transaktioner
- UK
- os
- uden bankkonto
- arbejdsløshed
- Universal
- brugere
- værdi
- leverandører
- tegnebog
- Vest
- WHO
- Wikipedia
- inden for
- Arbejde
- virker
- world
- XRP
- år
- Yuan