Hvorfor faldt Bitcoin-prisen fra alle tiders højder?

Nedenstående er fra en nylig udgave af Deep Dive, Bitcoin Magazines nyhedsbrev om premiummarkeder. For at være blandt de første til at modtage disse indsigter og andre on-chain bitcoin markedsanalyser direkte til din indbakke, Tilmeld nu.

Som offentliggjort i onsdagens Det daglige dyk #096, bitcoin steg 3.9% på en time efter forbrugerprisindeksets læsning, for kun at falde igen i en række af BTC-marginerede lange likvidationer. Samlede lange likvidationer for dagen var nogle af de største likvidationer i løbet af de sidste par måneder, men blegne i forhold til likvideringerne i marts til april tidligere i år. 

Lad os grave ind i nogle af gearingsdynamikken, der førte til det kraftige fald fra alle tiders højder tilbage til $62,800.

Futures åben interesse 

Blandt de vigtigste ting at forstå om bitcoin-derivater er de typer af sikkerhedsstillelse, der kan bruges. På bitcoin-derivatmarkeder kan du enten bruge kryptomargin (overvældende BTC, men visse platforme tillader, at forskellige altcoins bruges som sikkerhed) eller dollars/stablecoins som sikkerhed. Når du indgår en derivatkontrakt med bitcoin som sikkerhed, hvis du går long (spekulerer i, at prisen vil stige), så står du eksponeret, hvis kursen falder til både en faldende PNL (profit/tab) samt sikkerhed, der er faldende i værdi . Således er bitcoin-marginerede derivater ofte synderen i store markedsudtrækninger og likvidationsbegivenheder.

I spidsen for gårsdagens all-time high steg den samlede åbne rente for futures for bitcoin-margin på en enorm måde (i BTC-termer, som normaliserer for dollarvolatilitet), og rørte ved 191.2K BTC, op fra 150k BTC-intervallet, der blev set første gang bitcoin brød over $65,000, hvilket viser, at handlende aggressivt øgede:

Nedenfor er det samme diagram, men denomineret i dollars i stedet, og viser den samlede åbne interesse i bitcoin-margined futures, der er faldet med mere end $1 milliard fra i går:

Vist ovenfor er den samlede åbne rente (i bitcoin-termer) ved bytte for kontekst. Den mest åbenlyse tendens er Binances stigende dominans på futuresmarkedet (mere om dette om et øjeblik).

Kilde: https://bitcoinmagazine.com/markets/why-did-bitcoin-price-dip-from-all-time-highs