Hvorfor er Big Tech blevet forelsket i udvekslinger?

Big Tech hygger sig til kapitalmarkederne. Annonceringen i denne uge om et partnerskab mellem Microsoft og London Stock Exchange Group er den tredje sådan alliance, der bliver dannet på lidt over et år.

I november 2021 brugte Google 1 mia. USD og underskrev en 10-årig cloud computing-aftale med Chicago-baserede CME. Amazon Web Services og New Yorks Nasdaq aftalte en lignende aftale senere samme måned, og i sidste uge afsluttede Nasdaq flytningen af ​​en af ​​sine amerikanske optionsbørser til AWS.

For udvekslingerne er fordelene klare. "Vi bygger produkter sammen, vi vil markedsføre sammen," sagde David Schwimmer, administrerende direktør for LSEG. "Dette handler om vores data- og analysekapacitet."

Den amerikanske softwarekoncern vil hjælpe LSEG med at flytte sin infrastruktur til Microsofts Cloud, hvilket vil give den større processorkraft og give virksomheden mulighed for at pakke sine data hurtigere og mere fleksibelt.

"At gå videre til skyen er meget vigtigt, da de skal gøre sig i stand til den næste generation af computerkapacitet," sagde Niki Beattie, administrerende direktør for konsulentfirmaet Market Structure Partners. Hun tilføjede, at uden dette, "vil det være svært at komme videre i tempo".

LSEG's data- og analyseforretning er omdrejningspunktet for virksomheden og genererede £2.4 mia. i omsætning i første halvdel af 2022. Dets kunder, som spænder over fondsforvaltere og analytikere til handlende og investeringsbankfolk, bruger dataene til at træffe deres beslutninger. LSEG siger, at de har data om virksomheder, der tegner sig for 99 procent af verdens markedsværdi, samt pris- og økonomiske tal fra 165 lande.

“Microsoft har gnistrende AI og algoritmer, de har unikke data, og de har infrastrukturen til at manipulere og skabe produkter med det. Det er rimeligt at antage omsætningsvækst,” sagde en top-20 LSEG investor.

Kunne partnerskabet også udvikle en "Bloomberg-morder"? Mere end 40 år efter, at Michael Bloomberg grundlagde sin dataforretning, forbliver hans eponyme terminal allestedsnærværende på handelsgulve. Det rivaliserende Eikon-produkt, som LSEG købte gennem opkøbet af Refinitiv for 27 mia, stier i popularitet.

En favoritfunktion ved Bloomberg-terminalen er dens beskedapp. Microsoft og LSEG sigter mod at skabe en ny, samlet chat- og dataplatform ved at kombinere Microsofts Teams-meddelelsessystem med børsens analyser.

"Folk bruger Bloomberg primært på grund af chatfunktionen og skabelsen af ​​det samfundsøkosystem. . . det er en vigtig del af institutionelle finansielle markeder,” sagde Ben Quinlan, administrerende direktør for konsulentfirmaet Quinlan and Associates. Men han tilføjede, at Bloombergs kunder er klæbrige, og at det længe har været svært at indtage deres markedsandel.

En person tæt på LSEG sagde, at det ville være forkert at tænke på dette som den næste fase i den terminale krig. "Selvfølgelig vil Microsoft gøre Eikon-brugergrænsefladen bedre, men det er ikke den store præmie, den krig vil aldrig blive vundet," sagde han og bemærkede, at Eikon genererer en relativt lille del af Refinitivs omsætning, omkring $1 mia.

I stedet sagde denne person, at opfattelsen i LSEG var, at terminalsalget ville falde, fordi der er færre menneskelige handlende. Den fremtidige kamp var "datapiping" via skyen, fodring af data ind i de computeriserede programmer, der udfører handelen - og fodring af data ind i de skræddersyede systemer, som bankerne bygger til sig selv.

Her har Microsoft fordelen af ​​et andet produkt, der har eksisteret siden begyndelsen af ​​1980'erne: dets Excel-regnearksapplikation. Ved at integrere LSEGs finansielle data i Excel, har virksomhederne til hensigt at bruge algoritmer til at hjælpe analytikere med at skabe finansielle modeller, diagrammer og præsentationer på ét sted i Microsoft Office.

"Det er et ret ambitiøst sæt forslag," sagde Ian White, analytiker hos Autonomous Research, og tilføjede, at det ville "skabe et konkurrencedygtigt, bedre integreret teknologitilbud, der løser noget af klodset".

Så hvad er der i det for teknologigrupperne? Der er det økonomiske aspekt. Microsoft forventer at generere 5 mia. USD i omsætning gennem det 10-årige partnerskab, med et minimumsforbrug på 2.8 mia. USD fra LSEG garanteret. Microsoft køber også en 4 procent af aktierne i LSEG og tage en bestyrelsesplads.

Cloud-udbyderne ser også hygge til børserne som en hjælp til at sikre forretninger med tusindvis af relaterede finansielle virksomheder. Nasdaq har for eksempel mange infrastrukturkunder, der er afhængige af det til handel, clearing og afvikling, hvilket betyder, at de også vil være afhængige af AWS.

"Der vil være muligheder for, at vi faktisk kan danne nye relationer," sagde Scott Mullins, administrerende direktør for verdensomspændende finansielle tjenester hos AWS. "Der er nogle markeder, som vi ikke har infrastruktur på endnu, og vi får mulighed for at udvide," tilføjede han.

Beattie fra MSP sagde: "Skyudbyderne ønsker bestemt at lære mere om de finansielle markeder, og modydelsen er, at de kan fastsætte et minimumsforbrug på deres platforme, og dermed garantere fremtidig indkomst. Det var sandsynligvis kritisk for Microsoft at få denne slags aftale, når deres konkurrenter allerede havde noget i bagagen."

Partnerskaberne er ikke-eksklusive - analytikere siger for at undgå at blive fanget i regulatorernes trådkors. Lovgivere forventes at være følger nøje med Big Techs snigende interesse for de globale kapitalmarkeder, især da en håndfuld cloud computing-firmaer driver størstedelen af ​​markedet. Amazon, Microsoft og Google cloud computing-tjenester havde en samlet markedsandel på 66 procent globalt i tredje kvartal af dette år, ifølge Synergy Research Group.

Bank of International Settlement advarede i juli om, at en voksende afhængighed blandt finansielle institutioner af cloud computing-software leveret af en håndfuld Big Tech-virksomheder kunne have "systemiske konsekvenser for det finansielle system".

"Skyen har ændret ideen om, hvad en strategisk [leverandør] er," sagde Lee Sustar, analytiker hos rådgivningsvirksomheden Forrester Research. "Når skyen bliver køretøjet for al din IT, er det en kvalitativt anderledes udfordring."

Britiske virksomheder, der outsourcer deres data til cloud-udbydere, skal overholde Financial Conduct Authority's regler, herunder at have en plan, hvis cloud computing-firmaet står over for et nedbrud.

Nogle er bekymrede over, at de amerikanske teknologivirksomheders voksende tilstedeværelse i den infrastruktur, der understøtter de globale finansielle markeder, kan udvikle sig til en større udfordring, herunder at de selv bliver børserne.

For nu søger de at tjene penge på at sælge cloud-infrastrukturen "så de vil ikke være på udkig efter at konkurrere med deres kunder, men på lang sigt vil de gerne udnytte viden" og kan derfor udvide, sagde Beattie.

I oktober begyndte Storbritanniens Financial Conduct Authority at søge synspunkter om Big Techs rolle i finanssektoren.

Sheldon Mills, administrerende direktør for forbrugere og konkurrence hos FCA, vurderer konkurrencemæssige trusler og sagde: "Dette er afgørende, når vi overvejer Big Tech-virksomheders rolle i leveringen af ​​nøgleteknologisk infrastruktur som cloud-tjenester."

Det er en vurdering, der peger på, hvordan Big Tech i sidste ende kan se ud for at bygge videre på denne nyfundne interesse for udvekslinger og deres data. "Lige nu har de brug for hinanden, men på lang sigt kan den venlige leverandør blive en meget stor trussel," sagde Beattie.

Hvorfor er Big Tech blevet forelsket i udvekslinger? Genudgivet fra kilde https://www.ft.com/content/b8ffa049-cf19-45ec-aaf6-36adc613412e via https://www.ft.com/companies/technology?format=rss

<!–

->

Stillingen Hvorfor er Big Tech blevet forelsket i udvekslinger? første gang dukkede op Blockchain-konsulenter.