Vil Ethereum nogensinde overgå Bitcoin? Dette er "The Flippening"

Hvad er The Flipping?

Bitcoin har toppet kryptovalutaindustrien i markedsværdi siden sin første blok, den Genesis Block, blev udvundet i 2009. Ethereum deltog i kapløbet i 2015 med sine smarte kontrakter for at lægge grundlaget for decentraliseret finansiering (DeFi) og ikke-fungible tokens (NFT).

Nogle tilhængere hævder, at Bitcoin er den eneste virkelig decentraliserede kryptovaluta, der er bestemt til at dominere kryptomarkedet med dets begrænsede udbud. Ethereum-tilhængere er uenige og mener, at den smarte kontrakt-pioner er dømt til at overhale Bitcoin. Denne hypotetiske begivenhed er kendt som "The Flippening".

The Flippening blev et populært diskussionsemne på sociale medieplatforme Reddit og Twitter i 2017, da Bitcoins kryptomarkedsdominans faldt fra 95.88 %  i marts til 51.37 % i august.

Ethereums stigende pris og popularitet spillede en primær rolle i at fjerne Bitcoins markedsdominans. Den 18. juni 2017 kom Ethereum tættest på The Flippening, da Bitcoin-dominansen faldt til 40.6%, da Ethereum slugte 32% af markedet, ifølge Blockchain Center-data. 

Sagen for Ethereum — digital olie

Der er en stærk sag at gøre for The Flipping. For det første er Ethereums smarte kontraktøkosystem det mest populære i kryptorummet og arnestedet for DeFi med over 4,000 decentrale applikationer (dApps) fra september 2022.

Ethereum introducerede smarte kontraktfunktioner til blockchain-verdenen i 2015. Kombineret med netværkets programmerbarhed kom det ombord omkring 3,920 udviklere i 2021 til Web 3.0-økosystemet, og slynger Ethereum som blockchain-netværket med de mest aktive bygherrer. Ethereums smarte kontrakt giver udviklere mulighed for at innovere og eksperimentere med kreative use cases, såsom decentraliserede børser, stablecoins og NFT'er.

På pressetidspunktet er Ethereum den førende kæde for alle tiders NFT-salg med omkring 30 milliarder USD, efterfulgt af Ethereum-sidekæden Ronin-netværket med 4 milliarder USD i salg, ifølge data fra CryptoSlam.

Ethereum sammenlignes ofte med olie, brændstof eller gas, da det er et forsyningsbaseret aktiv, og dets værdi i vid udstrækning dikteres af udbuds- og efterspørgselsmekanismer - derfor "digital olie." Ligesom verdens globale forsyningskæde er drevet af råolie, kører det meste af DeFi-pladsen på Ethereum eller er forbundet med netværkets smarte kontrakter. 

I august 2021 introducerede Ethereum en brændingsmekanisme for sin kryptovaluta Ether under EIP-1559 (Ethereum Improvement Proposal), som var inkluderet i London hård gaffel. Opgraderingen droppede den auktionsbaserede transaktionsgebyrmodel til fordel for et fast basisgebyr, som senere brændes eller fjernes fra omløb. Netværket er brændt over 2.6 millioner ETH, fra september 2022.  

Ethereums udvikling overvåges af Ethereum Foundation og ledes af en af ​​de vigtigste figurer i kryptorummet, Vitalik Buterin. Nogle kritikere har fremhævet strukturen for, hvorfor US Securities and Exchange Commission (SEC) bør klassificere Ether som sikkerhed.

Ethereum står over for betydelig konkurrence fra stigende projekter kendt som 'Ethereum-mordere'. Blockchains som Cardano, Solana og Binances BNB Chain forsøger at bide i Ethereums markedsandel og DeFi-dominans ved at tilbyde hurtigere og billigere transaktioner. 

Ethereum: kommer fra The Merge

Ethereums "The Merge" er en opgradering, der skiftede netværket til en proof-of-stake konsensusprotokol den 15. september med en forventet reduktion på 99.95 % i energiforbruget, ifølge Ethereum Foundation-forsker Carl Beekhuizen. Sammenfletningen baner vejen for skalerbarhedsopgraderinger i netværkets igangværende Ethereum 2.0-opgradering, som f.eks. sharding, hvilket vil øge netværkets kapacitet og transaktionsgennemstrømning. 

Sammenlægningen erstatter Ether-minearbejdere med stakere, der fungerer som validatorer, der skifter økonomiske incitamenter og reducerer salgspresset fra kryptovalutaen, der tidligere blev drevet af minearbejdere.

Ethers deflationære karakteristika forventes at styrke efter fusionen, hvor flere investorer låser Ether for at reservere en plads ved validatorernes bord. 

Men i modsætning til Bitcoin er Ethers samlede udbud ubegrænset. 

Sagen om Bitcoin — digitalt guld

Bitcoin, der er verdens første kryptovaluta, har fastholdt et stramt greb om kryptomarkedets trone. Netværket begyndte at producere blokke i 2009, hvilket gav Bitcoin blockchain et seksårigt forspring på Ethereum.

Bitcoin er sikret af over 15,000 noder og fremhæver sig selv som den primære kryptovaluta for finansielle institutioner. Investeringer fra hvaler (store kryptoholdere) og institutioner har været væsentlige bidragydere til mainstream-adoptionen af ​​kryptovalutaer, og indtil videre har Bitcoin ført an. 

Bitcoins skaber, den pseudonyme Satoshi Nakamoto, spillede en nøglerolle i at cementere Bitcoin som decentraliseringens plakatbarn ved at overlade kryptovalutaen i hænderne på fællesskabet. Netværket fungerer nu uden en eneste leder. 

Bitcoin betragtes ofte som den sikreste digitale værdibutik af investorer, med dens begrænsede forsyningsstruktur, der efterligner ædle metaller, hvilket giver den kaldenavnet "digitalt guld". Sådanne aktiver introduceres i økonomien gennem en proces kaldet minedrift. 

Bitcoins proof-of-work konsensusmodel er en energikrævende procedure, som har udløst kritik af netværkets sandsynlige skade på miljøet. 

På trods af at Bitcoin tjener SEC-formand Gary Genslers stempel på råvaregodkendelse, har hans kommission afvist alle spot-Bitcoin-børshandlede fonde (ETF) til dato, med henvisning til bekymringer om markedsmanipulation og manglende overvågning.

Industristemmer

Kryptoudveksling AAX-chef for forskning og strategi Ben Caselin mener, at der er en lille chance for Ethereum til at vende Bitcoin. 

"Bitcoin og Ethereum er stadig meget korrelerede, hvilket gør det usandsynligt, at The Flipping snart vil ske," fortalte han Forkast. "Handelsvolumen på Ether har været betydelig, men i betragtning af korrelationen og handelsvolumen på Bitcoin, som er næsten det dobbelte af Ether, vil jeg sige, at chancerne er lave."

"Hvis jeg skulle foretage et væddemål, ville jeg sige, at det er 5 % i de næste 2 år og 40 % i de næste 5 år," sagde Chains.coms grundlægger og administrerende direktør Anderson Mccutcheon og tilføjede, at en forsyningsspids kunne være en potentiel katalysator for The Flippening. 

"L1'er (lag 1'er), ledet af Ethereum, steg i forhold til BTC over den dramatiske stigning i nytteværdi i 2017 på grund af ICO'er, DeFi, NFT og spil i 2021. Når vi først opdager det næste store hjælpeprogram eller en mere skalerbar anvendelse af nuværende hjælpeprogrammer, især NFT'er, kan vi se en betydelig stigning i L1'erne, der vil muliggøre det," sagde Muccutcheon.

Grundlægger af Autonomi netværk, James Key, mener, at det er usandsynligt for Ethereum at overhale Bitcoin i det lange løb på grund af den høje korrelation mellem det generelle kryptovalutamarked og Bitcoin. 

"Chancerne for, at en vedvarende flippning sker, er stadig meget lav," fortalte Key Forkast. "ETH vil sandsynligvis opleve en kort pumpning fra opmærksomheden i ugerne op til og under fusionen, hvis den lykkes, men den ville være nødt til at tredoble sin markedsværdi for at vende BTC."

Nogle er mere optimistiske. 

Joshua Tobkin, administrerende direktør for SupraOracles, mener, at The Flippening kan ske i 2035

"Jeg tror, ​​at chancerne er over 70% for, at en smart kontraktplatform, som Ethereum, vil vende Bitcoin. Men jeg tror også, det kan tage over 10 år, før det sker." Tobkin fortalte Forkast i et mailsvar. "Den vigtigste egenskab, der kunne tillade en smart kontraktplatform som Ethereum at overhale Bitcoin, er programmerbarhed, som afføder flere brugssager uden for penge eller digitalt guld."

Orca medstifter, Yutaro Mori, mener også, at The Flippening kan forekomme i 2030: "Odserne er ret gode for, at Bitcoin ikke vil være nummer et ved udgangen af ​​dette årti. Yahoo var den dominerende hjemmeside på internettet indtil slutningen af ​​2000'erne. Nu er de ikke engang i top 10.”

Valentin Pletnev, administrerende direktør og grundlægger af Quasar Finans, mener, at Ethereums bevægelse mod deflationære elementer kan få Ether til midlertidigt at overhale BTC i 2023 eller 2024. 

"Det er næsten uundgåeligt, at en flipning vil ske - spørgsmålet er snarere, vil Ethereum forblive nummer et bagefter?" fortalte Pletnev Forkast. "Jeg ville finde det svært at tro, med konkurrencen i blockchain-platformen."

Pletnev tilføjede, at Ethereums akilleshæl fortsat vil være høje gasgebyrer.