"Vil vi se centralbanker være de største Bitcoin-indehavere?" Hidden Roads Michael Higgins

"Vil vi se centralbanker være de største Bitcoin-indehavere?" Hidden Roads Michael Higgins

Tidsstempel: 1. februar 2024 kl. 8:40
"Vil vi se centralbanker være de største Bitcoin-indehavere?" Hidden Roads Michael Higgins PlatoBlockchain Data Intelligence. Lodret søgning. Ai.

Godkendelsen af ​​spot-Bitcoin-børshandlede fonde (ETF'er) i USA har reduceret barrieren for, at traditionelle investorer tager en position på kryptomarkedet. Den securitiserede form for Bitcoin åbner kryptomarkederne for en bred vifte af detail- såvel som institutionelle opfindere. Bitcoin tiltrak endda rampelyset på det seneste topmøde i Davos 2024, da mange traditionelle finansledere ikke længere kunne undgå det digitale aktiv.

"Dette er virkelig et skelsættende øjeblik," sagde Michael Higgins, Global Head of Business Development hos Hidden Road. "Det er vigtigt at huske, at det amerikanske marked er et meget aktiecentreret sted. Derivater er sidespring og meget svære at få adgang til."

"Nu vil du se meget større likviditet komme ind i rummet. Større produktudvikling, såsom muligheder og ADR, vil komme ind i rummet. I sidste ende er dette et rigtig stort positivt, da der vil komme nye indgange, og det samme vil disse store flows. Det vil kræve, at den digitale industri har mere ansvarlighed og åbner op for mere tilgængelighed.”

Den almindelige accept af krypto er ikke begrænset til Wall Street. I flere år forblev Bitcoin og andre kryptovalutaer et varmt diskussionsemne på Davos-topmøderne, som tiltrækker deltagelse af globale erhvervs- og politiske ledere. I år forblev diskussionsemnerne om krypto omkring ETF'erne og også stablecoins.

Higgins deltog også i en paneldebat på Davos 2024, der diskuterede virkningen af ​​Bitcoin ETF'er på globale spot-kryptomarkeder.

Michael Higgins i en paneldebat i Davos 2024, Kilde: RULEMATCH

"Du vil begynde at se en række nye strategier komme til markedet på bagsiden af ​​denne ETF," fortalte Higgins til Finance Magnates. "Det er afgørende vigtigt, at institutioner har adgang til de to verdener af krypto og TradFi. Det åbne spørgsmål er, er de nu de samme? Fordi CME-markedet for Bitcoin har den største åbne interesse."

Bitcoin er en værdibutik

På trods af løfterne er det ikke alle mæglerselskaber og udbydere af finansielle tjenester, der er komfortable med at tilbyde Bitcoin ETF'er. Vanguard bekræftede, at det ikke vil give sine kunder nogen af ​​de 11 godkendte Bitcoin ETF'er. Flere andre større finansielle institutioner begrænsede også adgangen til sådanne instrumenter til et begrænset antal kunder.

"Bitcoin er et lager af værdi, noget som guld," sagde Higgins. "Det interessante er, at Bitcoin er et non-carry-instrument uden interesse som guld. Og du ser altså ikke guld i mange af de store investeringsporteføljer. De største indehavere af guld er tilfældigvis centralbanker."

"Og så måske er det provokerende spørgsmål: vil vi se centralbanker være de største indehavere af Bitcoin?"

Higgins, som har en stærk baggrund, der arbejder hos forex-mæglerhuse, mener, at krypto ligner detailforex i den begyndende fase, da handlende spekulerer i priserne på begge instrumenter. Dog har detailforex udviklet sig gennem årene, og handel med detailmargin med valutapar er stærkt reguleret globalt.

"Forhandlere af margin udenlandsk valuta, CFD'er af aktier, indekser og råvarer er naturlige brugere af Bitcoin," sagde Higgins.

"Nu, hvor verden skifter mod regulerede krav, vil kryptovalutaer blive handlet eller formidlet gennem de stort set regulerede broker-dealers. Du vil se endda nogle af de digitale børser blive reguleret globalt."

Prime Brokerage-modellen

Hidden Road er en prime broker. Firmaet tilbyder allerede likviditet i kryptovaluta gennem over-the-counter (OTC) prime brokerage. Det lancerede desuden en omfattende Synthetic Prime Brokerage-løsning til OTC Swaps, kaldet Rute 28og samarbejdet med Finery Markets for nylig at introducere en avanceret OTC-likviditetspulje.

”Vi giver adgang til mange ting. Men der er to primære: adgang til alle likviditetshandelsdestinationer og adgang til finansiering,” fremhævede Higgins. "Det er kombinationen af ​​disse to adgangspunkter, der giver institutioner mulighed for at handle på tværs af hele økosystemet på en kapital- og omkostningseffektiv måde."

Finansieret i 2018, Skjult vej har clearet et par billioner af dollars i prime brokerage-branchen på tværs af forex og digitale aktiver. Antallet af kunder på platformen blev næsten mere end fordoblet sidste år.

Ifølge Higgins har der været et tomrum i prime brokerage-branchen siden 2008. Faktisk har mange banker holdt op med at tilbyde sådanne tjenester til detailmæglere og endog forlod prime brokerage-branchen.

"Vi er en salgsside-forretning som en bank, men drives med buy-side-kapital. Vi er trådt ind i et stærkt reguleret miljø. Vi driver en stærkt reguleret infrastruktur til at servicere den del af økosystemet såvel som selv de største navne, fordi de største navne ikke altid kommer en enkelt gang i deres forretning,” sagde Higgins.

Effekten af ​​Brexit

Hidden Road har kontorer i Storbritannien og Holland, dens kontinentaleuropæiske base. Virksomheden oplevede yderligere ændringerne på de britiske og europæiske markeder efterfølgende Brexit første hånd.

"Jeg tror, ​​​​at Storbritannien og Europa stadig navigerer, hvordan det vil se ud lige nu," tilføjede Higgins. "Storbritannien arbejder meget tæt sammen med de europæiske tilsynsmyndigheder. Deres regler er meget ens. De har ikke omdirigeret for meget på dette tidspunkt, men vi må se, hvordan det kan fortsætte med at spille ud; det er bestemt ikke så let at springe fra Storbritannien til Europa, fordi de nu er forskellige regulatorer."

"Så jeg vil sige, at den negative side er, at det bare er blevet meget dyrere for store mæglere at handle på tværs af det i Storbritannien og uden for Storbritannien i Europa. Generelt er det en god ting, fordi det kun tillader de sikre, mest velkapitaliserede enheder at lette det. Det er en god ting at beskytte slutbrugerne og disse investorer, men for mægler-forhandlerne selv er det meget mere at navigere efter.”

Godkendelsen af ​​spot-Bitcoin-børshandlede fonde (ETF'er) i USA har reduceret barrieren for, at traditionelle investorer tager en position på kryptomarkedet. Den securitiserede form for Bitcoin åbner kryptomarkederne for en bred vifte af detail- såvel som institutionelle opfindere. Bitcoin tiltrak endda rampelyset på det seneste topmøde i Davos 2024, da mange traditionelle finansledere ikke længere kunne undgå det digitale aktiv.

"Dette er virkelig et skelsættende øjeblik," sagde Michael Higgins, Global Head of Business Development hos Hidden Road. "Det er vigtigt at huske, at det amerikanske marked er et meget aktiecentreret sted. Derivater er sidespring og meget svære at få adgang til."

"Nu vil du se meget større likviditet komme ind i rummet. Større produktudvikling, såsom muligheder og ADR, vil komme ind i rummet. I sidste ende er dette et rigtig stort positivt, da der vil komme nye indgange, og det samme vil disse store flows. Det vil kræve, at den digitale industri har mere ansvarlighed og åbner op for mere tilgængelighed.”

Den almindelige accept af krypto er ikke begrænset til Wall Street. I flere år forblev Bitcoin og andre kryptovalutaer et varmt diskussionsemne på Davos-topmøderne, som tiltrækker deltagelse af globale erhvervs- og politiske ledere. I år forblev diskussionsemnerne om krypto omkring ETF'erne og også stablecoins.

Higgins deltog også i en paneldebat på Davos 2024, der diskuterede virkningen af ​​Bitcoin ETF'er på globale spot-kryptomarkeder.

Michael Higgins i en paneldebat i Davos 2024, Kilde: RULEMATCH

"Du vil begynde at se en række nye strategier komme til markedet på bagsiden af ​​denne ETF," fortalte Higgins til Finance Magnates. "Det er afgørende vigtigt, at institutioner har adgang til de to verdener af krypto og TradFi. Det åbne spørgsmål er, er de nu de samme? Fordi CME-markedet for Bitcoin har den største åbne interesse."

Bitcoin er en værdibutik

På trods af løfterne er det ikke alle mæglerselskaber og udbydere af finansielle tjenester, der er komfortable med at tilbyde Bitcoin ETF'er. Vanguard bekræftede, at det ikke vil give sine kunder nogen af ​​de 11 godkendte Bitcoin ETF'er. Flere andre større finansielle institutioner begrænsede også adgangen til sådanne instrumenter til et begrænset antal kunder.

"Bitcoin er et lager af værdi, noget som guld," sagde Higgins. "Det interessante er, at Bitcoin er et non-carry-instrument uden interesse som guld. Og du ser altså ikke guld i mange af de store investeringsporteføljer. De største indehavere af guld er tilfældigvis centralbanker."

"Og så måske er det provokerende spørgsmål: vil vi se centralbanker være de største indehavere af Bitcoin?"

Higgins, som har en stærk baggrund, der arbejder hos forex-mæglerhuse, mener, at krypto ligner detailforex i den begyndende fase, da handlende spekulerer i priserne på begge instrumenter. Dog har detailforex udviklet sig gennem årene, og handel med detailmargin med valutapar er stærkt reguleret globalt.

"Forhandlere af margin udenlandsk valuta, CFD'er af aktier, indekser og råvarer er naturlige brugere af Bitcoin," sagde Higgins.

"Nu, hvor verden skifter mod regulerede krav, vil kryptovalutaer blive handlet eller formidlet gennem de stort set regulerede broker-dealers. Du vil se endda nogle af de digitale børser blive reguleret globalt."

Prime Brokerage-modellen

Hidden Road er en prime broker. Firmaet tilbyder allerede likviditet i kryptovaluta gennem over-the-counter (OTC) prime brokerage. Det lancerede desuden en omfattende Synthetic Prime Brokerage-løsning til OTC Swaps, kaldet Rute 28og samarbejdet med Finery Markets for nylig at introducere en avanceret OTC-likviditetspulje.

”Vi giver adgang til mange ting. Men der er to primære: adgang til alle likviditetshandelsdestinationer og adgang til finansiering,” fremhævede Higgins. "Det er kombinationen af ​​disse to adgangspunkter, der giver institutioner mulighed for at handle på tværs af hele økosystemet på en kapital- og omkostningseffektiv måde."

Finansieret i 2018, Skjult vej har clearet et par billioner af dollars i prime brokerage-branchen på tværs af forex og digitale aktiver. Antallet af kunder på platformen blev næsten mere end fordoblet sidste år.

Ifølge Higgins har der været et tomrum i prime brokerage-branchen siden 2008. Faktisk har mange banker holdt op med at tilbyde sådanne tjenester til detailmæglere og endog forlod prime brokerage-branchen.

"Vi er en salgsside-forretning som en bank, men drives med buy-side-kapital. Vi er trådt ind i et stærkt reguleret miljø. Vi driver en stærkt reguleret infrastruktur til at servicere den del af økosystemet såvel som selv de største navne, fordi de største navne ikke altid kommer en enkelt gang i deres forretning,” sagde Higgins.

Effekten af ​​Brexit

Hidden Road har kontorer i Storbritannien og Holland, dens kontinentaleuropæiske base. Virksomheden oplevede yderligere ændringerne på de britiske og europæiske markeder efterfølgende Brexit første hånd.

"Jeg tror, ​​​​at Storbritannien og Europa stadig navigerer, hvordan det vil se ud lige nu," tilføjede Higgins. "Storbritannien arbejder meget tæt sammen med de europæiske tilsynsmyndigheder. Deres regler er meget ens. De har ikke omdirigeret for meget på dette tidspunkt, men vi må se, hvordan det kan fortsætte med at spille ud; det er bestemt ikke så let at springe fra Storbritannien til Europa, fordi de nu er forskellige regulatorer."

"Så jeg vil sige, at den negative side er, at det bare er blevet meget dyrere for store mæglere at handle på tværs af det i Storbritannien og uden for Storbritannien i Europa. Generelt er det en god ting, fordi det kun tillader de sikre, mest velkapitaliserede enheder at lette det. Det er en god ting at beskytte slutbrugerne og disse investorer, men for mægler-forhandlerne selv er det meget mere at navigere efter.”

Tidsstempel:

Mere fra Finansforstørrelser