To handlende, der målretter mod 3Pool Poleaxed Terra: Rapporter kædeanalyse finder 150M UST-tilbagetrækning fra Curve Pool-udløst kædereaktion PlatoBlockchain-dataintelligens. Lodret søgning. Ai.

To handlende, der målretter mod 3Pool Poleaxed Terra: Rapporter kædeanalyse finder 150 mio. UST-tilbagetrækning fra kurvepool udløst kædereaktion

Tidsstempel: 17. juni 2022 kl. 5

Terras fald kan føles som gammel historie nu. Yderligere to store krypto-ventures - Celsius og Three Arrows - har grebet investorernes opmærksomhed, mens de kæmper for at undgå Terras skæbne.

Alligevel er det stadig undervejs at fatte præcist, hvad der gik galt hos Terra, og tidligere på måneden Chainalysis, et blockchain-efterretningsfirma, siger i en rapport den 9. juni, at kun to forhandlere var ansvarlige for det indledende brud på UST's pind, der udløste døden for UST og hele Terra Classic-kæden.

Likviditetspool

Rapporten bemærker, at Terraform Labs, virksomheden bag Terra, den 7. maj trak 150M UST ud af Curves 3pool — en likviditetspulje bestående af forskellige stablecoins designet til at lette effektiv udveksling mellem tokens - hvilket gør det modtageligt for volatilitet.

En forhandler byttede derefter 85 mio. UST til USDC 13 minutter senere, med en anden tegnebog, der handlede 100 mio. UST for USDC i intervaller på 25 mio. i løbet af den følgende time. Terraform Labs svarede ved at trække yderligere 100M UST tilbage i et forsøg på at "genbalancere" puljen.

“Disse store handler – og en række meget mindre – havde allerede brudt UST's pind. Investorer gik i panik, udsalget begyndte, og mange indehavere med deres UST deponeret i Anchor begyndte at hæve deres midler,” sagde Chainalysis.

Chainalysis bemærker, at tre tegnebøger byttede en kombineret $480M USDT for UST mellem 7. maj og 9. maj i et åbenbart forsøg på at genoprette dens paritet med dollaren. LFG aflastede også milliarder i BTC til UST den 9. maj. Men LFG's var opbrugt, og UST's var gået i stykker for sidste gang den følgende dag.

Indløsninger toppede

Rapporten hævder, at UST's fiasko førte til stigende stablecoin-indløsninger. "Indløsninger toppede på tværs af alle stablecoins - både algoritmisk og asset-backed. Dette tyder på, at UST's kollaps skræmte investorer helt væk fra stablecoins, ikke kun dem af en bestemt klasse," skrev Chainalysis.

Denne række af begivenheder markerede et chokerende fald for en af ​​DeFis mest elskede darlings. Netværkets vækst syntes ustoppelig, stigende 244 % til $31.3 mia. i begyndelsen af ​​april fra $9.1 mia. i slutningen af ​​november, da indlån til dets førende dapp, Anchor - som repræsenterede mere end halvdelen af ​​Terras samlede værdi låst (TVL), steg kraftigt. 

Anchor fakturerede sig selv som en simpel opsparingsprotokol og lovede årlige afkast på næsten 20 % til indskydere af Terras oprindelige stablecoin, UST. UST opretholdt sin binding algoritmisk ved at tillade hodlere at indløse $1 værd af Terras netværkstoken LUNA uanset dets værdi på børser, og Anchors udbytte blev subsidieret af en reservefond.

I februar var Anchors reservefond på vej til at være helt tømt ved udgangen af ​​måneden, men blev understøttet af et OTC-token til en værdi af 1 mia. USD af det nydannede Luna Fondens Vagt (LFG), der blev ledet af Hop Crypto og de nu kæmpede Three Arrows Capital. Anchor hævdede, at reserven ville bevare sit høje udbytte, indtil en kommende v2-iteration ville levere selvforsyning i november, og Terra og UST genoptog at absorbere milliarder i TVL.

Peg Collapse

Men i begyndelsen af ​​maj brød UST og LUNA pludselig og spektakulært sammen. Den 7. maj begyndte USTs peg at vakle, med tokens pris voldsomt styrt ned med 40 % to dage senere. Da LUNA var faldet 50 % i løbet af måneden op til UST's depegging, indikerede hændelsen, at de incitamenter, dets algoritmiske design tilbød arbitrage, ikke længere var tilstrækkelige til at opretholde UST's paritet i forhold til dollaren. 

Med UST-indehavere, der skyndte sig for at sikre enhver exit-likviditet, de kunne - hvad enten det er ved at sælge UST på det åbne marked eller indløse det for LUNA - kratererede værdien af ​​det tilsyneladende stabile token til $0.08 den 13. juni, hvor LUNAs pris også smuldrede til kun en brøkdel af en cent.

To handlende, der målretter mod 3Pool Poleaxed Terra: Rapporter kædeanalyse finder 150M UST-tilbagetrækning fra Curve Pool-udløst kædereaktion PlatoBlockchain-dataintelligens. Lodret søgning. Ai.
Daglig stablecoin volumen. Kilde: Chainalysis

LFG's enorme aflastning af BTC tilskrives også som en faktor, der pressede prisen på Bitcoin ned på det tidspunkt, ligesom den bredere makroøkonomiske afmatning, der påvirkede aktierne.

Mens Chainalysis hævder, at UST's fiasko sandsynligvis udgør "en trussel mod forbrugernes tillid på kort sigt og fungerer som en lovgivningsmæssig katalysator på lang sigt," tilføjer rapporten, at "ansvarlig innovation" ikke vil blive hæmmet af hændelsen.

"Takket være blockchains gennemsigtighed kan vi heldigvis lære af disse hændelser, uddanne andre og fortsætte med at opbygge tillid til kryptovaluta," konkluderer rapporten.

Læs det originale indlæg på Den trossende

Tidsstempel:

Mere fra Den trossende