Opsving forud for Fed

Endnu en volatil session i vente på de finansielle markeder, mens vi afventer det næste træk fra Fed midt i stigende forventninger om, at en due-pivot vil lukke året.

Mens en stigning på 75 basispoint ser ud til at være fastlåst i morgen, er budskaberne, hvad investorerne er interesserede i. På trods af inflationen forbliver på iøjnefaldende niveauer, er der en voksende tro på, at centralbanken vil signalere et ønske om at lette bremsen over de følgende få møder, der starter med en stigning på 50 bps i december.

Det kan komme for sent til at undgå en recession, men Fed har været meget klar fra starten af, at mens en blød landing er det ønskelige og opnåelige resultat, er det primære fokus at få inflationen under kontrol. Spørgsmålet er, om centralbanken tror på, at dens indsats vil opnå det, eller om der skal gøres mere.

Med svækkelse af økonomien, indtjening, der ikke imponerer og rentekurver, der inverterer - signalerer en kommende recession - mener mange nu, at risikoen for aggressive stramninger er større end en mere gradvis tilgang. Økonomien har en masse stramninger at absorbere, når renterne sandsynligvis rammer intervallet 3.75-4 % i denne uge.

Et dueagtigt signal kunne være et spændende øjeblik for aktieinvestorer, et de har ønsket sig hele året, men det betyder ikke, at det vil være almindeligt at sejle herfra. Der er stadig det økonomiske fald og den potentielle globale recession at kæmpe med, for ikke at nævne en meget usikker vinter i Europa.

RBA fortsætter sin langsommere stramning

RBA fik bolden til at rulle på langsommere renteforhøjelser i sidste måned, da den tog beslutningen om kun at hæve kontantrenten med 25 basispoint, og den tog en lignende beslutning her til morgen. Kontantrenten ligger nu på 2.85% og forventes at stige yderligere. Men med væksten aftagende og arbejdsløsheden forventes at stige, gør mindre stigninger det muligt for RBA at undgå overstramning til en pris for økonomien. Når det er sagt, er inflationen langt fra under kontrol, hvilket er den balancegang, som alle centralbanker i sidste ende skal stå over for.

BP's kofanger resultater

BP annoncerede yderligere 2.5 milliarder dollars aktietilbagekøb her til morgen efter at have rapporteret endnu et fænomenalt kvartals indtjening. Overskuddet i tredje kvartal faldt kun en smule i forhold til de 8.5 milliarder dollars i 2. kvartal, men et godt stykke over sidste år og oversteg forventningerne massivt (8.3 mia. USD mod 6 mia. USD). Dette vil ikke lette opfordringerne til uventede skatter på et tidspunkt, hvor regeringer står over for skattemæssige sorte huller, der kræver vanskelige beslutninger om beskatning og udgifter. At finde den rigtige balance mellem at beskatte "overskud" som et resultat af krigen i Ukraine uden at afskrække investeringer vil ikke være let, især når politikken i det hele tages i betragtning.

Kinas PMI overraskelse

Caixin fremstillings-PMI kom som en behagelig overraskelse i betragtning af, hvad vi så i de officielle PMI-data i mandags. Aflæsningen, som typisk dækker mindre private firmaer, forbedredes fra september på trods af, at den forblev i kontraktionsområde. Når det er sagt, gør det mig ikke mere optimistisk med hensyn til udsigterne i betragtning af den fortsatte indenlandske modvind som følge af nul-Covid og problemer på ejendomsmarkedet, for ikke at nævne de forværrede globale vækstudsigter.

Bitcoin venter på Fed

Bitcoin afvikler størstedelen af ​​mandagens tab midt i et opsving i risikoaktiverne. Kryptovalutaen brød tilbage over $20,000 i sidste uge, hvilket ansporede et vist håb om, at en bredere opsving kunne være på kort, hvis Fed kan levere den due besked, så mange tilsyneladende ønsker at høre. Som det ser ud, forbliver det stort set inden for det interval, det har siden midten af ​​august, hvor det har svinget omkring $20,000, med pauser på begge sider, der ikke fører til væsentlige udsving på den ene eller anden måde. Kunne Fed ændre det?

For et kig på alle dagens økonomiske begivenheder, tjek vores økonomiske kalender: www.marketpulse.com/economic-events/

Denne artikel er kun til generel information. Det er ikke investeringsrådgivning eller en løsning at købe eller sælge værdipapirer. Udtalelser er forfatterne; ikke nødvendigvis OANDA Corporation eller nogen af ​​dets tilknyttede selskaber, datterselskaber, officerer eller direktører. Levereret handel er højrisiko og ikke egnet for alle. Du kan miste alle dine deponerede midler.

Baseret i London kom Craig Erlam til OANDA i 2015 som markedsanalytiker. Med mange års erfaring som finansmarkedsanalytiker og trader fokuserer han på både fundamental og teknisk analyse, mens han producerer makroøkonomiske kommentarer.

Hans synspunkter er blevet offentliggjort i Financial Times, Reuters, The Telegraph og International Business Times, og han optræder også som fast gæstekommentator på BBC, Bloomberg TV, FOX Business og SKY News.

Craig har et fuldt medlemskab af Society of Technical Analysts og er anerkendt som Certified Financial Technician af International Federation of Technical Analysts.

Seneste indlæg af Craig Erlam (se alle)