USA fungerer som topbetjent — sætter kryptostandarderne for verden

Genudgivet af Platon

Abonnenter: 0

Her er status globalt for kryptoregulering og håndhævelse i 2023 - og et kig på, hvad du kan forvente i 2024.

USA har vist sig at være en af de mest aktive håndhævere af sanktioner og retssager mod kryptovirksomheder i år, da myndighederne søgte at imødegå dårlig praksis i branchen efter sammenbruddet af Sam Bankman-Frieds krypto-imperium - inklusive hans FTX-børs og søster firmaet Alameda Research.

"For at være klar, var håndhævelse i nogle tilfælde - som FTX - nødvendig," sagde Renato Mariotti, en tidligere anklager i US Justice Departments Securities and Commodities Fraud Section. "Men amerikanske håndhævelseshandlinger mod markedsdeltagere, der er mere fokuserede på overholdelse, er tvivlsomme og resultatet af den amerikanske 'regulering ved håndhævelse'-tilgang."

Mens mange regioner har vedtaget love med potentielt hårde sanktioner, er USA stadig det eneste land, der aktivt har truffet foranstaltninger mod store kryptovirksomheder og -projekter. Hidtil har USA ført den kampagne mod kryptofirmaer ved håndhævelse og har langtfra været den mest straffende af regulatorer, når det kommer til sanktioner og bøder.

"Andre lande har en omfattende lovgivningsramme på plads. Det gør vi ikke, sagde Mariotti til CNBC. "Som et resultat bliver spørgsmål, der bør bestemmes af lovgivning eller regulering, i stedet sagsøgt."

I mangel af hårde og hurtige regler fra Capitol Hill har SEC, Commodity Futures Trading Commission, Justitsministeriet og Treasury's Financial Crimes Enforcement Network (FinCen) faktisk arbejdet sideløbende med at overvåge rummet, i en slags patch-quilt-version af regulering-ved-håndhævelse.

Richard Levin, en partner hos Nelson Mullins Riley & Scarborough, som har repræsenteret kunder før SEC, CFTC og Kongressen, siger til CNBC, at disse agenturer har været nogle af de mest aktive håndhævere rundt om i verden vedrørende regulering af digitale aktiver og kryptovalutaer.

"Disse bureauer har givet vejledning til industrien om, hvordan digitale aktiver og kryptovalutaer skal tilbydes og sælges, handles og holdes af depotbanker," sagde Levin, der har været involveret i fintech-sektoren i 30 år.

"Men meget af deres arbejde har dog involveret at give vejledning til industrien gennem håndhævelsesforanstaltninger," fortsatte Levin.

Siden 2019, Justice's Market Integrity and Major Frauds Unit har sigtet cryptocurrency-svindel sager, der involverer over $2 milliarder i tilsigtede økonomiske tab til investorer verden over.

I sin årsrapport, der opsummerer håndhævelsesforanstaltninger, CFTC noterede sig at næsten halvdelen af alle sager i 2023 involverede adfærd relateret til digitale aktiver. I mellemtiden fremhævede SEC det 2023 var bemærkelsesværdigt for sin håndhævelse af "krypto-relateret uredelighed, herunder svindelordninger, uregistrerede kryptoaktiver og -platforme og ulovlig berømthed." Siden 2014 har SEC anlagt mere end 200 sager relateret til kryptoaktiver og cyberhåndhævelse.

De mest strenge sager udspillede sig i første halvdel af året, da SEC anklagede Binance og Coinbase for at deltage i ulovlige værdipapirer, der handlede i et par retssager.

Mest bemærkelsesværdigt hævder SEC, at mindst 13 kryptoaktiver tilgængelige for Coinbase-kunder - inklusive Solanas sol, Cardanos ada og Protocol Labs' filecoin - bør betragtes som værdipapirer, hvilket betyder, at de skal være underlagt strenge krav til gennemsigtighed og offentliggørelse.

I Binances tilfælde gik SEC et skridt videre. Ud over overtrædelser af værdipapirlovgivningen blev virksomheden og dets medstifter og administrerende direktør Changpeng Zhao også anklaget for at blande kundeaktiver med virksomhedens midler.

Med hensyn til strafferetlig håndhævelse har Damian Williams, den amerikanske advokat for det sydlige distrikt i New York, ledet nogle af Justices højest profilerede krypto-forfølgninger, herunder den månedlange retssag mod Bankman-Fried, den vanærede FTX-grundlægger. I november fandt en jury den tidligere FTX-topchef skyldig i alle syv kriminelle forhold mod ham efter et par timers overvejelse.

Men kryptovirksomheder er begyndt at trække sig tilbage, og nogle truer med at forlade USA helt, hvis denne dynamik med politiarbejde ved håndhævelse fortsætter.

Coinbase CEO Brian Armstrong fordømte SEC's handlinger mod børsen og foreslog, at virksomheden kan blive tvunget til at flytte sit hovedkvarter til udlandet. Armstrong gik senere tilbage truslen om at flytte til udlandet, men Coinbase og andre store kryptofirmaer er stadig begyndt at investere mere tungt i deres internationale operationer.

Krypto-markedsdeltagere håber ikke desto mindre, at bølgen af juridiske udfordringer bragt til kryptovirksomheder i 2023 vil bringe klarhed i form af nye regler.

"Tydeligere regulatoriske rammer og holdning fra regulatorer globalt har givet en følelse af legitimitet og sikkerhed, og opmuntret til mere udbredt deltagelse i bitcoin-markedet," fortalte Alyse Killeen, managing partner for Stillmark Capital, til CNBC.

Kryptoindustrien oplevede de mest lovgivningsmæssige fremskridt med hensyn til kryptolove i USA i år, med en af de konkurrerende lovforslag om digitale aktiver, der passerede flere husudvalg for første gang.

Selvom amerikanske lovgivere tager skridt i retning af kryptolovgivning, er der stadig ingen lov i USA, der er skræddersyet specifikt til industrien. Nelson Mullins Riley & Scarboroughs Levin siger til CNBC, at det er usandsynligt, at vi vil se store fremskridt i et præsidentvalgår og med en splittet føderal regering.

Han hævder, at selv uden regler om krypto fra lovgivere, er rutinemæssige klager over, at amerikanske regulatorer ikke giver vejledning til industrien, uden berettigelse.

Ifølge Levin, "SEC, CFTC og FinCEN giver rutinemæssigt uformel vejledning om regulering af digitale aktiver og kryptovalutaer."

"SEC gik endda så langt som at give en ramme for analyse af digitale aktiver og kryptovalutaer. SEC skabte også et falsk digitalt aktiv (Hosey Coin), der gav råd til FinTech-samfundet om, hvordan man ikke lancerer et digitalt aktiv,” tilføjede Levin.

"Nogle medlemmer af industrien glemmer, at SEC er afhængig af love, der blev skrevet, da amerikanske fodboldspillere bar læderhjelme, og SEC skal anvende disse love på FinTech-industrien," sagde han.

På trods af kryptos nylige falmende buzz forventer Killeen fra Stillmark Capital ikke, at regulatorer bliver trætte af krypto i 2024. I samme år som to af kryptos førende personer blev sendt i fængsel, aktier i Coinbase - og priser på digitale valutaer som bitcoin og æter - er steget kraftigt.

Siden starten af dette år er Coinbases aktiekurs steget mere end 400%. Bitcoin og ether er i mellemtiden begge omtrent fordoblet i pris. Det er som investorer forventer, at godkendelse af en bitcoin-børshandlet fond af SEC kan være rundt om hjørnet.

Den Europæiske Union ser ud til at anvende sin Markets in Crypto-Assets-lovgivning, som har til formål at tæmme det "vilde vesten" i kryptoindustrien, med fuld kraft fra næste år.

Loven, der oprindeligt blev foreslået i 2019 som et svar på Metas digitale valutaprojekt Diem, tidligere kendt som Libra, havde til formål at rydde op i svindel, hvidvaskning af penge og anden ulovlig finansiering i kryptorummet og udrydde sektorens dårlige aktører mere bredt.

Læs mere om teknologi og krypto fra CNBC Pro

Det søgte også at tackle en opfattet trussel fra såkaldte stablecoins eller blockchain-baserede tokens, der tjener som en repræsentation af statslige penge, men som er støttet af private virksomheder. Stablecoins er faktisk digitale valutaer, der er knyttet til værdien af fiat-valutaer som dollaren.

Mens tether og Circles USDC ikke opfattes som "systemiske" aktiver, der er i stand til at forstyrre finansiel stabilitet, kan en privat stablecoin fra et massivt selskab som Meta, Visa eller Mastercard udgøre en større trussel og potentielt underminere suveræne valutaer i flere EU-centralbankers' øjne.

USA's dominerende rolle i global finans og dets fokus på forbrugerbeskyttelse spiller en afgørende rolle i dets førende position inden for håndhævelse af kryptoregulering. Landskabet udvikler sig imidlertid, og andre jurisdiktioner forbedrer støt deres lovgivnings- og håndhævelsesrammer inden for krypto.

Braden Perry

Tidligere føderal håndhævelsesadvokat og nuværende partner på

En del af EU's rammer for krypto er rettet mod at tackle truslerne - især dem fra euroen, der undermineres - ved at gøre det umuligt for udstedere at præge stabile mønter støttet af andre valutaer end euroen, såsom den amerikanske dollar, når de når tærsklen på mere end 1 million transaktioner om dagen.

I mellemtiden bevæger Den Europæiske Union sig mod en samlet lovgivningsramme for kryptovalutaer med sin Markets in Crypto-Assets Regulation (MiCA).

I år har de tre vigtigste politiske institutioner i det EU-godkendte MiCA banet vejen for, at forordningen bliver lov. MiCA trådte i kraft i juni 2023, men det forventes først at gælde fuldt ud i december 2024.

Virksomheder gør sig allerede klar til at drage fordel af de nye regler, hvor Coinbase indsender en ansøgning om en universel MiCA-licens i Irland. Hvis og når det bliver godkendt, vil dette give Coinbase mulighed for at "passportere" sine tjenester til andre lande som Tyskland, Frankrig, Italien og Holland.

Braden Perry, tidligere føderal håndhævelsesadvokat og nuværende partner hos advokatfirmaet Kennyhertz Perry, sagde, at mens USA fortsat er en tophåndhæver for kryptoindustrien, kan dets opfattelse som regulator "være aftagende", da andre jurisdiktioner er trådt ind med klarere regler .

"Denne opfattelse stammer fra de proaktive foranstaltninger, der er truffet af amerikanske reguleringsorganer som SEC, CFTC og IRS, især med hensyn til at adressere svindel og sikkerhedsproblemer på kryptomarkedet. Højprofilerede retssager i USA cementerer yderligere dets image som en streng håndhæver,” sagde han.

"Men andre regioner, herunder Singapore, Dubai, Hong Kong og EU, udvikler også robuste reguleringsrammer," tilføjede Perry. "Selvom disse regioner måske ikke er så synlige i internationale medier for håndhævelseshandlinger, har de betydelige og til tider strenge reguleringsmekanismer."

Men mens det bredere EU har kapløb om at implementere nye kryptolove, har de enkelte europæiske lande ikke hvilet på laurbærrene.

Frankrig har fristet både kryptovirksomheder og forhandlere til sine kyster med løftet om skattelettelser på kryptoprofitter og en smidigere registreringsproces for virksomheder med digitale aktiver.

Fra 1. januar 2024 er Frankrigs Financial Markets Authority, eller AMF, indstillet til at ændre sine registreringskrav for kryptofirmaer for bedre at tilpasse sig MiCA, ifølge en august erklæring fra regulatoren.

Samtidig har franske myndigheder holdt et skeptisk øje med svigagtig aktivitet blandt forskellige kryptospillere. I september tilføjede franske tilsynsmyndigheder 22 svigagtige websteder - herunder nogle, der markedsfører handel med krypto- og krypto-linkede derivater - til en sortliste over uautoriserede valutaudbydere.

I Tyskland har den finansielle regulator Bafin i mellemtiden sagt, at den ønsker at fremskynde sin tilgang til licensering af kryptodepottjenester, som en del af en bredere indsats for at skabe tillid og gennemsigtighed på kryptomarkedet.

Storbritannien, der ikke er medlem af EU, vedtog i juni en lov, der giver regulatorer mulighed for at overvåge stablecoins. Men der er endnu ingen konkrete regler for krypto.

Det Forenede Kongeriges finansministerium udgav sit svar på en høring om nye kryptoregler tidligere på året og bekræftede, at det planlægger at bringe en række kryptoaktiviteter, herunder kryptodepot og udlån, inden for eksisterende love, der regulerer finansielle servicevirksomheder i landet.

Tidligere i år færdiggjorde Monetary Authority of Singapore, som er anerkendt for klare fintech- og kryptoregler, der ikke er stærkt afhængige af håndhævelseshandlinger, regler for stablecoins, hvilket gør det til en af verdens første jurisdiktioner til at gøre det.

Singapore blev især knust af sammenbruddet af TerraUSD, en kontroversiel algoritmisk stablecoin, i 2022, samt faldet af Three Arrows Capital eller 3AC. Både Terra Labs, virksomheden bag Terra, og 3AC havde hovedkontor i Singapore.

Singapores nye rammer kræver, at stablecoin-udstedere støtter dem med lavrisiko og meget likvide aktiver, som til enhver tid skal svare til eller overstige værdien af tokens i omløb, returnerer den pålydende værdi af den digitale valuta til indehaverne inden for fem hverdage efter en indløsningsanmodning og offentliggør revisionsresultater af reserver til brugerne.

Hongkong er i mellemtiden i gang med en offentlig høring om stablecoins og søger at indføre regulering næste år.

Regionen er i stigende grad blevet opvarmet til kryptoaktiver på trods af et bredere anti-krypto-fremstød fra Kina, som forbød handel med og minedrift med bitcoin i 2021.

Hong Kong Securities and Futures Commission, eller SFC, lancerede tidligere på året en registreringsordning for virksomheder med digitale aktiver med klare regler for kryptobørser og -fonde.

Indtil videre har kun to firmaer, OSL Digital og Hash Blockchain, fået udleveret licenser.

De Forenede Arabiske Emirater er dukket op som en populær base for fintech-sektoren mere bredt på grund af dens mangel på personlig indkomstskat, fleksible visumpolitikker og konkurrencemæssige incitamenter for internationale virksomheder og arbejdere.

I 2022, i et forsøg på at lede sektoren for virtuelle aktiver i Mellemøsten og Afrika, lancerede Dubai - UAE's mest folkerige by - VARA, eller Virtual Asset Regulatory Authority.

"Dubai og De Forenede Arabiske Emirater har skabt gunstige betingelser for cryptocurrency-virksomheder, der tilbyder specifikke zoner og retningslinjer for crypto-handel," sagde Perry.

Blockchain-analysefirmaet Chainalysis bemærker, at regulatorer i De Forenede Arabiske Emirater var tidlige med at cryptocurrency, hvor Dubai førte anklagen, da det lancerede en blockchain strategi i 2016.

"Siden da er UAE-regulatorer forblevet på forkant med branchen," ifølge en Chainalysis-rapport.

To år senere, i 2018, skabte Abu Dhabi Global Market verdens første regulatoriske ramme for kryptovaluta for at fremme innovation og samtidig beskytte forbrugerne.

Tidligere i år vedtog UAE yderligere kryptoregler på føderalt niveau for at gøre det lettere for regulatorer som VARA at overvåge sektoren og drive økonomisk frie zoner.

Kilde link

#USA #Stater #acts #top #cop #setting #crypto #standards #world