Der Markt für Kryptooptionen hat sich im zweiten Quartal 2020 rasant entwickelt. Laut der jüngsten Krypto-Derivat-Branche von TokenInsight berichtenDas Handelsvolumen steigt gegenüber dem zweiten Quartal 166 gegenüber dem Vorjahr um 2%.
Die derivativen Produkte, die diese Volumina bestimmen, sind Futures und Optionen. Während Futures mit Händlern wachsen, die auf a setzen bullischer Preis Stimmung, sowohl Open Interest als auch Optionsvolumen haben Allzeithochs erreicht.
Allzeithochs
Am Mittwoch offenes Interesse an Ether (ETH) Optionen erreichten ein Allzeithoch von 351 Mio. USD bei Deribit und 37 Mio. USD bei OKEx. Tatsächlich ist das offene Interesse an Ether-Optionen 2.5-mal höher als Anfang Juli.
Einen Tag vor dem großen Bitcoin (BTC) Ablaufdatum der Optionen am 3. Juli Das Interesse an Bitcoin-Optionen erreichte mit 1.7 Mio. USD ein Allzeithoch bei Deribit und 268 Mio. USD bei CME, während das tägliche Volumen bei Deribit sein Allzeithoch verdoppelte und 47,500 Kontrakte übertraf, die am 28. Juli gehandelt wurden.
Dieses Allzeithoch am Tag vor seinem Ablauf am letzten Freitag des Monats könnte häufig die zunehmende Akzeptanz von Optionen und strukturierten Produkten bedeuten, insbesondere angesichts des Rekordhits von OI selbst bei CME, der größten Terminbörse der Welt.
Luuk Strijers, der Chief Commercial Officer von Deribit, sagte, OI sei der beste Indikator, um den Markt einzuschätzen, und sagte gegenüber Cointelegraph: „Open Interest ist der beste Indikator, um die Marktakzeptanz zu beurteilen Ende Juli Hochs. “ Er fügte hinzu: "BTC-Optionen Open Interest sind derzeit 116 Kontrakte mit einem Nominalwert von 1.5 Mrd. USD."
Neue Horizonte für Investoren
Optionen sind Finanzinstrumente, mit denen Anleger je nach Art des von ihnen gehaltenen Kontrakts einen Basiswert kaufen oder verkaufen können. Call-Optionen geben den Inhabern das Recht, einen Vermögenswert innerhalb eines bestimmten Zeitraums zum Ausübungspreis zu kaufen, während Put-Optionen den Inhabern das Recht einräumen, einen Vermögenswert unter ähnlichen Bedingungen zu verkaufen. Denis Vinokourov, Forschungsleiter bei BeQuant - einem Anbieter von Krypto-Börsen und institutionellen Maklern - sagte gegenüber Cointelegraph:
„Optionen sind eine sehr effiziente Möglichkeit, das Engagement in dem zugrunde liegenden Produkt abzusichern, sei es der Bitcoin- oder Ethereum-Spot oder sogar Futures / Perpetuals. Darüber hinaus ist es einfacher, Produkte zu strukturieren, die einen „Ertrag“ bieten, und dies hat die Marktteilnehmer besonders im Zuge der seitwärts gerichteten Marktpreisbewegung angesprochen. “
Lennix Lai, Direktor für Finanzmärkte bei OKEx Crypto Exchange, sagte gegenüber Cointelegraph, dass Händler vorsichtig sein sollten, da „hohe OIs allein nicht bedeuten, dass der Markt bullisch oder bärisch ist“, und fügte hinzu, dass Anleger zu langen Strategien neigen:
„Wir haben erkannt, dass es viel mehr Fachleute gibt, die Optionen zur Absicherung ihres BTC-Long-Only-Portfolios nutzen. Und es gibt viele strukturiertere Produkte auf dem Markt, die auf Profis zugeschnitten sind, um die Rendite zu steigern oder eine exotische Auszahlung zu erzielen. “
Mit Bitcoin Preis Anfang dieses Monats wurde die Marke von 11,900 USD mehrmals kurz überschrittenDas allgemeine Interesse an Kryptowährungen hat zugenommen. Bitcoin legte seit dem 27. Juli um 1% zu. Dies ist der höchste Anstieg im Jahr 2020. Bitcoin-Optionen werden derzeit hauptsächlich an Deribit, CME, OKEx und LedgerX gehandelt, während Bakkt, eine Krypto-Börse der großen traditionellen Intercontinental Exchange, keine Optionen sieht Volumen trotz der Auflistung des Produkts.
Darüber hinaus hat sich die Put-Call-Quote von 0.52 im Monatsvergleich auf 0.76 am 6. August erhöht, was bedeutet, dass im Vergleich zu Call-Optionen ein größerer Anteil der Put-Optionen verkauft wurde. Dies ist ein starker Indikator für die optimistische Stimmung, die die Anleger derzeit halten. Lai fügte diesem Gedanken hinzu:
„Angesichts der wachsenden Nachfrage nach Bitcoin-Optionen, OI und Volumen scheint dies darauf hinzudeuten, dass die Anleger den Bitcoin-Preis immer noch optimistisch beurteilen und die größeren Makrofaktoren wie den Rückgang des US-Dollar-Preises und ein Allzeithoch in Kauf nehmen Gold, die Nachfrage nach Bitcoin steigt im Allgemeinen. “
Ethereum 2.0 und DeFi steigern die Nachfrage
Im Jahr 2020 scheinen immer mehr Investoren ETH-Engagements mithilfe von Optionen zu erwerben. Ether, der im Bereich der Kryptowährung Zweiter bei Bitcoin ist, hat sich zu einem der wichtigsten experimentellen Labors für Blockchain-Skalierbarkeit entwickelt, das von großen institutionellen und unternehmerischen Entwicklungsgemeinschaften unterstützt wird. Daher ist es für die ETH selbstverständlich, mit der Entwicklung dezentraler Anwendungen zu einem spekulativen Aktivposten zu werden.
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Das kommende Ethereum 2.0 Pfandnachweis Die Verlagerung von Ethereum und das schnelle Wachstum des DeFi-Raums haben sich als große Variablen erwiesen, die die bullische Stimmung antreiben und dem Netzwerk mehr Glaubwürdigkeit verleihen. Angesichts der Tatsache, dass Ether-Optionen derzeit hauptsächlich von Privatanlegern gehandelt werden, da sie noch nicht an regulierten Börsen wie CME und Bakkt gehandelt werden, ist das Wachstum ein weiterer Beweis für das Interesse der Community. Strijers ging näher auf die Statistiken der auf Deribit gehandelten Ether-Optionen und Futures ein und sagte:
„Die Zahl der Anwendungsfälle für die ETH wächst weiter und Investoren nutzen dieses Potenzial. Die offenen Positionen für Deribit-ETH-Optionen sind von 7 bis 30 Mio. USD vor sechs Monaten auf 50 Mio. USD gestiegen, was einem Marktanteil von 350% entspricht. Und während die Spotpreise an der ETH ihren Höhepunkt erreichen, gilt dies auch für die offenen Positionen der ETH-Futures, die fast 90 Mrd. USD erreichen, ein neues Allzeithoch. “
Mit monatlichen Zuwächsen von über 60% und YTD-Zuwächsen von über 200% hat die ETH Anfang August die Marke von 400 USD überschritten. Die Auswirkungen der Veröffentlichung von Ethereum 2.0 letztes PoS-Testnetz „Medalla“ und die Auswirkungen, die dies auf den DeFi-Bereich haben wird, werden jetzt vom Markt berücksichtigt. Institutionelles Interesse ist auch in den Nachrichten aufgetaucht Arca Labs lanciert einen auf Ethereum basierenden Fonds registriert bei der United States Securities and Exchange Commission.
Den Kuchen anbauen?
Während Deribit derzeit den größten Marktanteil im Optionsbereich einnimmt, gibt es neue Akteure, die versucht haben, von diesem Anstieg des Anlegerinteresses zu profitieren. Während Strijers mehr Wettbewerb im Weltraum begrüßte, da dies das Wachstum des Kuchens fördern würde, kann es laut Lai zu gewissen Komplexitäten kommen:
„Eine der Voraussetzungen für einen Markt für liquide Optionen ist ein ebenso oder sogar noch liquiderer Terminmarkt. Ganz zu schweigen von der Komplexität des Umgangs mit Liquidation, Markenkurs und Margining, die weitaus komplizierter ist als deltaproduktähnliche Futures. “
Vinokourov förderte diese Perspektive, indem er die Unterschiede beim Betrieb einer Krypto-Derivat-Börse mit einer Kassa-Börse verglich. Er enthüllte, dass die größten Herausforderungen darin bestehen, ein liquides Orderbuch „über eine Vielzahl von Verfallszeiten und Ausübungspreisen hinweg mit einem passenden Motor zu führen, der robust genug ist, um plötzlichen Volatilitätsschüben standzuhalten“, sowie ein institutionelles System zur Risikosteuerung. Er meinte weiter:
"Wenn all das nicht genug wäre, ist die Kundenakquise viel schwieriger als die Spot-Äquivalentierung, da weniger Unternehmen diese Produkte handeln und ein Kundenmanagement auf institutioneller Ebene erforderlich ist - etwas, das Krypto-Börsen nicht immer bieten können."
Unabhängig davon, wie der Optionskuchen aufgeteilt wird, wird er wohl nur noch weiter an Größe zunehmen, insbesondere durch Börsen wie CME, die jetzt zu einem prominenteren Akteur im Raum werden. Die optimistische Stimmung von BTC und ETH wird dieses Wachstum weiter unterstützen, indem den Anlegern mehr Möglichkeiten zur Spekulation eingeräumt werden.