Crypto Valley-Zusammenfassung – Herbst 2021

Das Crypto Valley gilt als eine der „kryptofreundlichsten“ Regionen der Welt. Aber was passiert konkret im Blockchain-Ökosystem? Das „Crypto Valley Roundup“ soll Einblicke und Highlights von ausgewählten Veranstaltungen alle zwei Monate.

Mit den ersten Blockchain-Unternehmen, die sich ab 2013 in der Gegend von Zug niederlassen, lautet der Begriff „KryptotalWurde bald in Bezug auf das "Silicon Valley" geboren. Dank Politik und Regulierung konnte die Schweiz frühzeitig die notwendige Rechtssicherheit für ein florierendes Ökosystem rund um Blockchain und Kryptowährungen schaffen.

Die lokale Regulierungsbehörde ist seit 2015 aktiv. International ist dies für den Blockchain-Bereich sehr früh. Nicht zuletzt hat der Raum neue Firmenansiedlungen und eine stetige Entwicklung erfahren. Das Ökosystem ist in verschiedene Branchen vorgedrungen und das Crypto Valley ist auch geografisch weit über den Kanton Zug hinaus gewachsen. Höchste Zeit also, genauer hinzuschauen.

Trotz der zunehmenden Integration von Kryptowährungen in die Schweizer Wirtschaft, Einige Politiker sind besorgt über ihre Verwendung für illegale Zwecke. Allen voran meldete sich Nationalrat und SP-Fraktionschef Roger Nordmann zu Wort. Er glaubt, dass Erpresser und andere Cyberkriminelle leichtes Spiel mit Kryptowährungen haben. Blockchain-Transaktionen sind oft keiner Person zuordenbar, was eine Strafverfolgung durch die Behörden erschwert. Daher will der Politiker die Nutzung „anonymer Kryptowährungen“ ganz verbieten.

Dies scheint ein überparteiliches Anliegen zu sein. Der Motion von Nationalrat Nordmann schloss sich beispielsweise SVP-Nationalrat und IT-Unternehmer Franz Grüter an. Auch er ist der Meinung, dass der anonyme Handel mit Kryptowährungen gestoppt werden muss. Noch weiter als Nordmann und Grüter ging der freistehende Nationalrat Frédéric Borlotz. Er schloss nicht einmal ein generelles Verbot von Kryptowährungen aus. Der Antrag wird weiterhin heftig diskutiert und stößt bei vielen Branchenexperten auf Widerstand.

Im Gegensatz zu einigen Politikern will die Eidgenössische Finanzmarktaufsicht (FINMA) die neue Anlageklasse in das aktuelle regulatorische Umfeld integrieren. Der Regler hat SIX Digital Exchange (SDX) formell grünes Licht gegeben eine Börse und einen Zentralverwahrer für digitale Vermögenswerte zu betreiben. Damit wurde erstmals auf dem Schweizer Finanzplatz eine Bewilligung für Infrastrukturen erteilt, die den Handel mit digitalen Wertschriften in Form von Token und deren integrierte Abwicklung ermöglichen.

Mit diesem Schritt erkennt die FINMA das innovative Potenzial der neuen Technologien an. Um ernsthafte Innovationen zu ermöglichen, wendet sie die bestehenden Regelungen des Finanzmarktrechts konsequent technologieneutral an, also nach dem Prinzip „gleiche Risiken, gleiche Regeln“. Gleichzeitig stellt es sicher, dass die Schutzziele der Finanzmarktgesetzgebung gewahrt bleiben.

Eine weitere FINMA-Bewilligung wurde an ein Konsortium vergeben von drei Unternehmen, die den ersten Krypto-Fonds nach Schweizer Recht gründen wollen. Der Investmentfonds wird es sowohl institutionellen als auch professionellen Anlegern ermöglichen, an der aufstrebenden digitalen Anlageklasse zu partizipieren. Wie bei traditionellen Investmentfonds eliminiert die Trennung der Vermögenswerte von der Bilanz der Depotbank das Kontrahentenrisiko für die Anleger.

Auf einen solchen regulierten Fonds haben qualifizierte Anleger wie Schweizer Vermögensverwaltungsbanken, Vermögensverwalter, Pensionskassen und andere professionelle Anleger gewartet, die zusammen ein Vermögen von mehreren 100 Milliarden Franken verwalten. Der passive Anlagefonds bildet die Wertentwicklung des Crypto Market Index 10 ab, der von SIX Swiss Exchange verwaltet wird. Ziel des Crypto Market Index 10 ist es, die Performance der größten und liquidesten Krypto-Assets und Token zuverlässig zu messen und einen Benchmark für diese Anlageklasse bereitzustellen.

Digitale Zentralbankwährungen (CBDCs) werden international zu einem heißen Thema. Sowohl die Europäische Zentralbank (EZB) als auch die Federal Reserve haben klare Pläne angekündigt. Für mehrere Monate, Auch die Schweizerische Nationalbank (SNB) hat sich mit dem Thema beschäftigt. Eine aktuelle Studie der Zentralbank untersucht, welche Vor- und Nachteile die Ausgabe eines Blockchain-Frankens mit sich bringen würde.

Für die SNB ist es wichtig, die Neuerungen zu verstehen und zu beobachten, aber auch zu antizipieren, was sie für das Funktionieren des Finanzsystems bedeuten. Die Ausgabe digitaler Zentralbankwährungen an Privatkunden führt zu einer Risikoübertragung von den Geschäftsbanken auf die Zentralbank. Daher analysiert die SNB, wie sich verschiedene Mechanismen zur Begrenzung des Risikotransfers, wie etwa ein unattraktiver Zinssatz für Retail-CBDCs, eine Volumenobergrenze oder die Verhinderung der Konvertierbarkeit von Bargeld und Reserven, auswirken könnten.

Ostatni, ale nie najmniej, Die Schweizerische Post lanciert die «Swiss Crypto Stamp» – der erste Blockchain-Stempel der Schweiz. Es ist eine digitale Darstellung für eine physische Briefmarke und wird auf der Polygon-Blockchain ausgegeben. Die Kryptomarke besteht aus zwei Teilen: Einerseits ist sie eine physische Marke im Wert von 8.90 Franken. Andererseits enthält jeder Kryptostempel ein damit verbundenes digitales Bild. Dieses digitale Bild zeigt eines von 13 möglichen Sujets und kann online gesammelt, getauscht und gehandelt werden.

Mit der Swiss Crypto Stamp schlägt die Post auch in der Philatelie eine Brücke zwischen der physischen und der digitalen Welt. Wie bei jeder anderen Briefmarke kann der Besitzer damit das Porto bezahlen. Aber der eigentliche Kryptostempel ist digital. Es ist ein digitales Sammlerstück in Form eines nicht fungibel Zeichen (NFT).