Die Einführung der Kosten für Anwälte und Finanzberater war schon immer eine hohe Eintrittsbarriere in die Finanzmärkte. Mit Hilfe von Smart Contracts und Oracles will das UMA-Projekt diese Barriere abbauen.
Im Gegensatz zu Meme-Münzen, die nur zu dem Zweck erstellt werden, auf den skurrilen Wellen der sozialen Medien zu reiten, DeFi Protokolle versuchen, den bleibenden Wert zu hinterlassen. Da sich die genehmigungsfreie, dezentrale Finanzierung ständig weiterentwickelt, kann sie bestehende Finanzmärkte erschließen.
UMA repräsentiert die neueste Entwicklung des DeFi Raum und schaffen Instrumente für die Teilnahme am Derivatemarkt im Wert von über 540 Billionen US-Dollar.
UMA erklärt
UMA steht für Universal Market Access und hat es sich zur Aufgabe gemacht, den Zwischenhändler aus den Märkten für Finanzderivate zu entfernen.
Basierend auf Open-Source-Codierung läuft das UMA-Protokoll auf dem Ethereum Blockchain, um synthetische Assets zu erstellen. Als Derivateprotokoll tokenisiert es diese Vermögenswerte im traditionellen Finanzbereich außerhalb des Blockchain-Raums.
Das UMA-Protokoll macht dies möglich, indem es ein Framework zum Erstellen von ERC-20-Token bereitstellt. Diese besicherten Krypto-Token wiederum verfolgen alle bestehenden Derivate-Assets. Auf diese Weise können Anleger mit UMA mit den Derivaten handeln, ohne direkt darauf zuzugreifen.
Noch wichtiger ist, dass UMA Anlegern ermöglicht, dies ohne zentrale Fehlerquellen und Autoritäten zu tun. Die Bausteine für den Handel mit Finanzkontrakten auf Ethereum sind zweigeteilt:
- Unbezahlbare Finanzvertragsvorlagen – sie erstellen synthetische Token oder Synths, die basierend auf dem Datenfeed von Oracles automatisch ausgeführt werden.
- Dezentrale Orakel – werden verwendet, um Verträge zu bewerten und ihre Ausführung durchzusetzen.
Diese beiden Komponenten schaffen eine Umgebung, in der Finanzkontrakte nativ auf Ethereum gehandelt werden können:
„[Im traditionellen Finanzwesen] Wenn die Vertragsbedingungen nicht eingehalten werden, wird das Rechtssystem aufgefordert, den Prozess zu verhandeln, der teuer und langsam ist. UMA ermöglicht dies auf DeFi-native Weise, ohne dass Anwälte oder eine einzelne mittlere Instanz das System kontrollieren müssen.“
Wie bei anderen DeFi-Protokollen ist der gleichnamige UMA-Token das Governance-Tool für das Protokoll. Aber lassen Sie uns zunächst untersuchen, wie UMA tatsächlich funktioniert.
Wie funktioniert das UMA-Protokoll?
Um zu verstehen, wie das UMA-Protokoll funktioniert, muss man zuerst verstehen, was es zu imitieren versucht. Im traditionellen Finanzwesen basiert die Durchsetzung von Finanzverträgen auf zwei Komponenten:
- Margen – Handelsparteien setzen Sicherheiten ein, um die Wertverschiebung der Derivate zu berücksichtigen.
- Rechtsverfahren – Schiedsverfahren und andere teure und umständliche rechtliche Verfahren, wenn eine der Handelsparteien den Vertrag nicht erfüllt.
In DeFi ist die erste Komponente dank Smart Contracts relativ einfach zu realisieren. Der größte Stolperstein ist jedoch die Rechtsdurchsetzung. Eine, die weltweit unter Millionen pseudonymer Investoren wachsen kann. Das UMA-Protokoll behandelt dieses Problem, indem es einen erlaubnis- und vertrauenswürdigen Mechanismus auf der Grundlage wirtschaftlicher Anreize schafft.
Daher senkt UMA die Eintrittsbarriere in die Welt der Finanzderivate, indem es ein Open-Source-Framework für die Entwicklung von Finanzkontrakten bereitstellt. Sie bestehen aus fünf Komponenten:
- Öffentliche Adressen von Handelspartnern.
- Automatische Verwaltung des Margenausgleichs.
- Ökonomische Parameter für die Vertragsbewertung.
- Oracles zur Datenüberprüfung.
- Settlement-, Kündigungs-, Re-Margin-, Additions- und Auszahlungsfunktionen.
Verträge und Orakel
UMA verfügt über eine Reihe von Finanzvertragsvorlagen, die jeder verwenden kann, um Derivate-Token zu erstellen.
Das Optimistische Orakel durchläuft die Preisanfrage aus diesen Verträgen. Dies dient als Möglichkeit für Verträge, Preisanfragen zu initiieren. Daher ist bei jeder Preisanfrage das Optimistische Orakel gefragt.
Dieses optimistische Orakel wird durch den Systemstreitmechanismus, den Data Verification Mechanism, unterstützt. DVM. Bei Problemen mit der Preisanfrage wird diese dann zur Abstimmung an den DVM gesendet. Im Vergleich zum Optimistic Oracle wird die DVM konstruktionsbedingt nicht so oft aufgerufen.
UMA-Token-Stakeholder können DVM verwenden, um Vertragsstreitigkeiten beizulegen oder neue Krypto-Assets hinzuzufügen. Noch wichtiger ist, dass Liquidatoren, die falsche Informationen liefern, bestraft werden, wobei das DVM-Orakel den korrekten Sicherheitenpreis bestätigt.
Sie können sogar an der Entwicklung von UMA teilnehmen, um einen Konsens für UMIPs zu schaffen – UMA Improvement Protocols, ähnlich wie EIP für Ethereum.
Synthetische vs. unbezahlbare synthetische Token
Wie bereits erwähnt, schwankt der Preis von synthetischen Token in Bezug auf seinen Referenzindex.
Als besicherte Token umfassen sie verschiedene Parameter, um ihren Preis aufrechtzuerhalten – Futures Märkte, Prognosemärkte und besicherte Kredite selbst.
Synthetische Token können Edelmetallrohstoffe oder kettenübergreifende Krypto-Assets verfolgen. Sie können sogar verwendet werden, um den Erfolg von Trading-Strategien aus dem WallStreetBets-Subreddit. Ebenso können synthetische Token verwendet werden, um die Leistung anderer DeFi-Protokolle wie Uniswap zu verfolgen.
Ihre Bewerbung endet hier nicht. Darüber hinaus können synthetische Token verwendet werden für Versicherungsprodukte, Perpetual Swaps, Futures, private Pensionspläne, Zinskurven, DEX-Marktanteile usw. Als Ergebnis kann das UMA-Protokoll ein Finanzprodukt tokenisieren, wenn es ein Finanzprodukt gibt.
Auf der anderen Seite werden unbezahlbare synthetische Token besichert, ohne einen On-Chain-Preis-Feed zu haben. Stattdessen besteht der Zweck dieser Token darin, durch Liquidations- und Streitbeilegungsmechanismen Anreize für Token-Sponsoren (Ersteller synthetischer Token) zu schaffen, ihre Vertragspositionen angemessen zu besichern.
Bisher berücksichtigt das UMA-Protokoll ca. 50 Projekte mit einem Gesamtwert von 95.45 Millionen US-Dollar (TVL). Aus diesem Volumen extrahierten Investoren 40.97 Millionen US-Dollar TVM (Total Value Minted).
Wer hat UMA entwickelt?
Hart Lambur und Allison Lu sind die Mitentwickler von UMA.
Als Anleihenhändler bei Goldman Sachs mit einer Hintergrundausbildung in Informatik von der Columbia University beschloss Lambur, die Welt des traditionellen Finanzwesens zu verlassen und sich voll und ganz der DeFi zu verschreiben. Den Vorgänger von UMA entwickelte er 2017 über Risk Labs.
Dieses erste Protokoll zum Management synthetischer Risiken war ein Sprungbrett für die Beschaffung institutioneller Finanzierungen. Risk Labs erwarb 4 Millionen US-Dollar von den Risikokapitalgebern Bain Capital und Dragonfly.
Dies mag nicht überraschen, da sowohl Lambur als auch Lu Verbindungen zur größten Bank der Welt haben. Allison Lu war Vizepräsidentin von Goldman Sachs mit einem Abschluss in Wirtschaftswissenschaften vom MIT. Insbesondere hatte Lu zuvor als Berater bei One Daijo, einem Ethereum P2P-Kreditprotokoll, gearbeitet.
Lu begann 2018 eine Partnerschaft mit Lambur, darunter Regina Cai und andere FinTech-Spezialisten. Am 3. Dezember 2018 erblickte das Oracle-basierte UMA-Protokoll mit der Veröffentlichung seiner Whitepaper. Kurz darauf starteten sie US-Aktien als erstes UMA Mainnet-Projekt.
Ist der UMA-Token einen Kauf wert?
Das UMA-Protokoll wird von seinem nativen Governance-Token UMA (UMA) untermauert. Es war einer der ersten DeFi-Token, der auf der dezentralen Börse Uniswap eingeführt wurde. Nach der Veröffentlichung des Whitepapers hat Hart Lambur erklärt wie der Token funktioniert den Preis aller Arten von Vermögenswerten dezentral zu tokenisieren.
Die Token von UMA sind explizit für Abstimmung auf dem DVM, wodurch ihr Wert der Teilnahme am Protokoll und an der Gemeinschaft innewohnt.
Alle Inhaber von UMA-Token können über winzige Änderungen im Protokoll sowie über umfassendere Upgrades abstimmen. Die Verteilung von UMA ist wie folgt:
- 100 Millionen Gesamtversorgung.
- Etwa 62 Millionen im Umlauf.
- 2 Millionen wurden während des ICO (Initial Coin Offering) von UMA über Uniswap verkauft.
- Etwa 35 Millionen wurden als Belohnungen und Entwickler an Benutzer verteilt.
- 14.5 Millionen für zukünftige Verkäufe bereitgestellt.
Aktueller Stand der UMA
Die aktuelle Marktkapitalisierung von UMA beträgt 547.2 Millionen US-Dollar mit einem täglichen Handelsvolumen von rund 22 Millionen US-Dollar. Der UMA-Token kann an allen wichtigen Börsen wie Coinbase, Binance, OKEx usw. gekauft werden. Der ATH-Preis wurde im Februar 2021 bei ~34 USD erreicht, nachdem er um 74% auf 8.47 USD gefallen war.
Im Juli zeigte der Indikator von MAC in die zinsbullische Richtung. Wenn es um Belohnungen für das Halten von UMA-Token geht, erhalten Benutzer bei der Teilnahme am Governance-Prozess 0.05% des aktuellen UMA-Angebots, verteilt auf aktive Wähler. Andernfalls erhalten diejenigen, die sich im Belohnungssystem befinden, aber nicht teilnehmen, Strafen.
Jedes Mal, wenn Sie genau über eine „Preisanfrage“ aus dem Finanzvertrag abstimmen, erhalten Sie eine Belohnung. Dadurch sind diese proportional dazu, wie viele UMA-Token für die Abstimmung verwendet wurden. Insgesamt ist die Aufbewahrung von UMA-Token mit Exodus, Atomi oder Trezor und Ledger für Hardware-Wallets einfach.
Aufgrund der Tatsache, dass UMA an Popularität gewann, als es im Jahr 2020 zum ersten Mal den unbezahlbaren ETHBTC-Token auf den Markt brachte, um seine Leistung zu verfolgen, kann man davon ausgehen, dass UMA nach seinem Nutzen bewertet wird.
Daher hängt der Wert des Tokens davon ab, wie nützlich diese neuartigen Projekte sein werden und wie weit sich ihre Popularität ausbreiten wird. So hat das Entwicklerteam bereits einiges an Boden geschaffen, indem es ein Creative gestartet hat Community-Airdrop im Wert von 60 Millionen US-Dollar unter fünf anderen DeFi-Governance-Gemeinschaften.
Wie sieht die Zukunft von UMA aus?
Mit der Entfaltung des Ethereum 2.0-Upgrades wechselt auch das UMA-Protokoll von Proof of Work (POW) zu Proof of Stake (POS), da es auf Ethereum gehostet wird. Da dies die Skalierbarkeit drastisch verbessert, freut sich das UMA-Team auf eine neue Einführungswelle für synthetische Token.
„Wir sehen, dass die verschiedenen Skalierungslösungen einer Innovationskurve immer einen Schritt voraus sein müssen, da es einige wichtige Branchendienste gibt, die nicht von der Fragmentierung profitieren. Beispiele wie DEX und die Aufteilung von Liquiditätspools sind für die Endbenutzer nicht von Vorteil“, erklärt das Team.
Was die Hacker-Plage im DeFi-Bereich betrifft, so sehen sie weitere Hacks voraus. Sie sollten jedoch durch die Einführung von DeFi, häufige Code-Audits, Bug Bounties und wachsende dezentrale Versicherungsprotokolle überholt werden.
Das aktuelle Interesse des UMA-Teams liegt in der Bereitstellung von Erfolgs- und Reichweiten-Token. Erfolg in naher Zukunft.
Einerseits ermöglichen Token es Venture-Capital-Fonds, in DAOs (Decentralized Autonomous Organizations) zu investieren, genauso wie sie Aktien besitzen.
Auf der anderen Seite ähneln Range Tokens Schuldtiteln und schützen die DAO vor Abwärtstrends, bringen aber nicht so viele Gewinne. UMA hatte schon erhöhte $ 2.6 Millionen mit dem Pilotstart des Range Token im letzten Monat.
Zusammenfassend lässt sich sagen, dass man im DeFi-Bereich selten ein so flexibles und vielversprechendes Projekt sieht. Bei so vielen Anwendungen im gesamten Finanzbereich wird UMA mit Sicherheit ein DeFi-Projekt starten, das den Raum im Sturm erobern wird.
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Quelle: https://beincrypto.com/defi-deep-dive-uma-cutting-middlemen-out-of-derivatives-markets/