Dies sind gefährliche Zeiten, und es ist niemandem entgangen, dass die Vereinigten Staaten Federal Reserve leistet seinen Beitrag zur Linderung des Leidens - das mit der Coronavirus-Pandemie begann und sich auf die Weltwirtschaft ausgeweitet hat. Es druckt mehr Geld.
"Es gibt unendlich viel Bargeld in der Federal Reserve", sagte Neel Kashkari, der Präsident der Federal Reserve Bank von Minneapolis. sagte Scott Pelley von CBS am 22. März fügte hinzu: "Wir werden alles tun, um sicherzustellen, dass das Finanzsystem über genügend Bargeld verfügt."
Die US-Notenbank selbst hat diese Botschaft am 23. März bekräftigt. Ankündigung dass es "weiterhin Treasury-Wertpapiere und hypothekenbesicherte Wertpapiere von Agenturen in den Beträgen kaufen würde, die zur Unterstützung eines reibungslosen Funktionierens des Marktes erforderlich sind".
Der Tod des Kapitalismus?
Die Reaktionen auf diese Behauptungen der quantitativen Lockerung (QE) waren in Sektoren der Kryptogemeinschaft schnell: "Mit diesen Worten starb der letzte Überrest des Kapitalismus in den USA." schrieb Caitlin Long, die etablierten die erste krypto-native Bank in den Vereinigten Staaten. "Die Monetarisierung der US-Schulden durch die Fed ist jetzt unbegrenzt."
Mati Greenspan, CEO und Mitbegründer von Quantum Economics, sagte gegenüber Cointelegraph: "Die Fed hat erklärt, dass sie bereit ist, den gesamten Markt zu kaufen", falls dies zur Stabilisierung der Märkte erforderlich ist. Auf der fiskalischen Seite umfasst das Konjunkturpaket des Kongresses in Höhe von 2 Billionen US-Dollar Handzettel wie „Hubschraubergeld“ - dh eine Zahlung von 1,200 US-Dollar an jeden steuerzahlenden Erwachsenen mit einem Jahreseinkommen von weniger als 75,000 US-Dollar. "Die Inflation ist zu diesem Zeitpunkt so ziemlich eine Selbstverständlichkeit", sagte er angegeben anderswo.
Garrick Hileman, Forschungsleiter bei Blockchain.com, sagte gegenüber Cointelegraph: „Die Reaktion der Zentralbanken auf COVID-19 ist wirklich beispiellos. Beamte der Fed und der Bank of England verwenden Begriffe wie„ unendlich “,„ unbegrenzt “und„ radikal “. „Sie haben eine so außergewöhnliche Sprache verwendet, in der Hoffnung, dass sie verhindern, dass sich die Aktien- und Kreditmärkte festsetzen. "Nur die Zeit wird zeigen, ob sie zu weit gegangen sind."
Der US-Dollar dominiert
Steht die Inflation jedoch wirklich bevor? Nicht, wenn man erkennt, dass die weltweite Nachfrage nach US-Dollar das Angebot weiterhin übersteigt. Als Civic CEO Vinny Lingham sagte zu Cointelegraph: "Die Realität ist: Jeder muss Vermögenswerte neu bewerten, und sie müssen dies in US-Dollar tun."
Lingham ist in Südafrika aufgewachsen. Er sah, was mit der Hyperinflation im benachbarten Simbabwe geschah, wo „die Nachfrage nach einer stabilen Währung alles andere übertraf“. Mit Menschen, die von der gegenwärtigen Pandemie betroffen sind, haben ganze Geschäftsbereiche auf der ganzen Welt geschlossen. Die Leute haben Vermögenswerte verkauft, egal ob es sich um Aktien, klassische Sammlerautos oder Bitcoin handelt (BTC). Lingham fügte hinzu:
„Wenn ich in Südafrika lebe, habe ich möglicherweise Geld in Form eines Goldbarren aufbewahrt, der in Rands festgesetzt ist. Jetzt verkaufe ich es für lokale Rands und kaufe mit diesen Rands US-Dollar. Wenn der Rand abwertet, wird der Dollar stärker. “
Unter solchen Bedingungen "ist es in Ordnung, wenn die Federal Reserve weitere 2 Billionen USD druckt", sagte Lingham. Greenspan stimmt zu, dass der US-Dollar in den letzten Wochen das gefragteste Finanzinstrument der Welt war, und theoretisch könnte die Fed Billionen mehr drucken, als sie derzeit vorschlägt - und es könnte keine Hyperinflation geben. Das Problem ist, dass niemand weiß, was der „Haltepunkt“ ist - dh wie viel zu viel ist. "Wir werden nicht wissen, dass [Hyperinflation] stattfindet, bis es zu spät ist."
BTC als Wertspeicher?
Was bedeutet das alles für Kryptowährungen? Viele in der Kryptowelt gehen davon aus, dass Bitcoin mit seinem festen Höchstangebot von 21 Millionen BTC die Nase vorn hat, wenn die Fed und andere Zentralbanken zu viel Geld drucken. "Obwohl diese Annahme nur in Venezuela in Echtzeit getestet wurde", sagte Greenspan. Wenn Sie BTC an seinem Tiefpunkt in venezolanischen Bolivaren gekauft und BTC auf seinem Höhepunkt auch für Bolivare verkauft hätten, wären Sie weit voraus. Es ist jedoch nicht klar, dass dieser Fall verallgemeinert werden kann. Während der aktuellen Krise sind BTC und andere Kryptowährungen ebenso wie Aktien dramatisch gesunken - was Bitcoin's Anspruch, ein Wertspeicher zu sein, etwas geschadet hat.
Das aktuelle wirtschaftliche Umfeld sei für keine Anlageklasse günstig, stellte Lingham fest. Bitcoin i3s jetzt positiv korreliert mit anderen Anlageklassen. Greenspan sagte, die Korrelation zwischen BTC und dem Aktienmarkt habe kürzlich einen Höhepunkt von 0.6 erreicht - wobei 1.0 eine perfekte positive Korrelation darstellt. Wenn dies nicht der Fall wäre, würde der Preis für BTC derzeit zwischen 12,000 und 15,000 US-Dollar liegen, schlug Lingham vor.
Ariel Zetlin-Jones, außerordentlicher Professor für Wirtschaftswissenschaften an der Tepper School of Business der Carnegie Mellon University, erklärte gegenüber Cointelegraph, dass dieser Moment für die Zukunft der Kryptowährungen von entscheidender Bedeutung sei:
"Die US-Aktienmärkte sind plötzlich so volatil geworden wie die Bitcoin-Märkte, und die US-Regierung unternimmt eine groß angelegte Intervention, die eine massive Ausweitung der Geldmenge beinhaltet, die ohne andere größere Schocks (die wirtschaftliche Schließung aufgrund der Pandemie) erfolgt." würde normalerweise zu einem starken Anstieg der Inflationsrate führen. “
Zetlin-Jones sieht diese Entwicklungen jedoch nicht darin, dass Bitcoin zu einem führenden Wertspeicher wird, denn auf lange Sicht: „Bitcoin ist einer der riskantesten Wertspeicher der Welt mit einer mehr als fünffachen Preisvolatilität von Bitcoin sowohl Gold- als auch sogar US-Aktienkurse. “ Kevin Dowd, Professor für Finanzen und Wirtschaft an der Durham University in Großbritannien, sagte gegenüber Cointelegraph:
„BTC bietet einen alternativen Wertspeicher, und das steht außer Frage. Das Problem ist: Wie gut ist es? Es hängt alles davon ab, wann Sie kaufen und wann Sie verkaufen, und so bleibt ein großes Glückselement. “
Laut Hileman, dem ersten "Cryptocurrency Academic" der University of Cambridge, sollten sowohl die Gold- als auch die Bitcoin-Preise steigen:
„Schon vor COVID-19 hatten wir das Gefühl, dass die beispiellose Höhe der öffentlichen und privaten Schulden Bitcoin und Hard Assets im Allgemeinen attraktiv gemacht hat. In der Vergangenheit haben Rezessionen und große fiskalische und monetäre Expansionen den Preis für harte Vermögenswerte wie Gold in die Höhe getrieben. […] Wir sehen keinen Grund, warum diesmal anders sein sollte. “
Die Zukunft der Krypto?
Es ist noch zu früh, um die Auswirkungen der QE auf die Krypto abzuschätzen, sagte Greenspan. "Der anfängliche Schock der Weltwirtschaft kommt zum Stillstand" ist noch zu frisch. "Der langfristige Trend ist noch nicht erkennbar."
Darüber hinaus ist BTC nur ein kleiner Teil der Geschichte, obwohl es seinen Wert im Vergleich zu anderen Anlageklassen gut gehalten hat, sagte Greenspan gegenüber Cointelegraph.
Die Menschen haben gekämpft, und viele Menschen verkaufen alles, was sie können, sagte Lingham. „Bis es überschüssiges Kapital gibt, befindet sich Bitcoin im selben Korb wie andere Vermögenswerte. Es wird keinen wahnsinnigen Ansturm geben, in die Kryptowährung einzusteigen, wenn der US-Dollar nicht ins Stocken gerät “- und dann nur vielleicht.
"Ich wäre überrascht, wenn BTC aufgrund der aktuellen Krise den Staub aufbissen würde, aber Sie können nichts ausschließen", sagte Dowd, der in der Vergangenheit behauptet hat, dass der Preis von Bitcoin langfristig auf Null gehen muss - hauptsächlich wegen seines Bergbaumodells , ein natürliches Monopol, ist nicht nachhaltig.
Kurzfristig: „Die Geldspritze bewegt tendenziell alle Märkte, und dazu gehört auch Krypto“, sagte Greenspan. "Aktien werden an erster Stelle stehen, aber [der fiskalische Anreiz] dürfte auch den Preis von BTC in die Höhe treiben."
Eine dezentralere Weltwirtschaft?
Die aktuelle Krise könnte jedoch letztendlich zu strukturellen Veränderungen in der Weltwirtschaft führen, die den Krypto- und Blockchain-Raum zum Besseren verändern könnten. Zetlin-Jones sagte gegenüber Cointelegraph, dass nach Beginn der Genesung ein neuer Weg gefunden werden muss:
"Wir werden eine robustere Wirtschaft brauchen - eine, in der Lieferketten weniger von einem einzigen Produzenten abhängig sind, in der die Arbeitnehmer weniger von den Tätigkeiten eines einzelnen Unternehmens abhängig sind und in der Einzelpersonen weniger von einer einzigen Quelle der Gesundheitsversorgung abhängig sind."
Dies sind effektive Bewegungen in Richtung einer dezentraleren Weltwirtschaft, in der die Blockchain-Technologie in einzigartiger Weise eine Schlüsselrolle zu spielen scheint, sagte Zetlin-Jones. „Sie könnten die Nachfrage nach Blockchain-Lösungen beschleunigen und daher die langfristige Lebensfähigkeit von Blockchains und den damit verbundenen Kryptowährungen verbessern.