CCP-Volumen und Marktanteil im Jahr 2022 in IRD

2022 Volumen und Marktanteil für OTC Derivate in Zinssätzen, die von Clearingstellen gemeldet werden.

Clarus CCPView hat tägliche Volumen- und Open-Interest-Daten, die von jedem veröffentlicht werden CCP, die gefiltert, normalisiert und aggregiert wird, um aussagekräftige Analysen und Vergleiche zu ermöglichen.

Inhaltsübersicht:

• USD-Swaps (LIBOR, OIS, SOFR)
• EUR-Swaps (EURIBOR, OIS, €STR)
• GBP-Swaps (LIBOR, SONIA)
• JPY-Swaps (IBOR, TONA)
• AUD-Swaps (BBSW, AONIA)
• CAD-Swaps (IBOR, CORRA)
• EMEA-Swaps
• Asien-Pazifik-Swaps
• LatAm-Swaps

Zu den Charts, Daten und Details.

Volumen und Marktanteil

Für die wichtigsten Währungen und Regionen Vanilla-Swaps, die auf IBORs und OIS-Swaps auf RFRs verweisen.

Wir verwenden das einseitige Bruttonominalvolumen und das geclearte Volumen über einen Zeitraum, entweder ein Jahr, ein Quartal oder einen Monat.

USD-Swaps (Libor)

• 2022 mit 62.7 Billionen US-Dollar im Vergleich zu 92.5 Billionen US-Dollar im Jahr 2021 (und 63 Billionen US-Dollar im Jahr 2020)
• Ein Rückgang um 30 Billionen US-Dollar, was 32 % entspricht
• Das Volumen für 2022 ist immer noch höher, als wir angesichts der ersten SOFR-Initiativen und -Beschränkungen für das neue Libor-Risiko erwarten würden, was jedoch durch die Einbeziehung von Single-Period-Swaps in die Zahlen erklärt wird, um das Risiko einer Portfolio-Zinsrücksetzung (anstelle von FRAs) und andere Aktivitäten zur Portfoliopflege zu steuern
• LCH SwapClear mit 61.4 Billionen US-Dollar im Jahr 2022 und 88.6 ​​Billionen US-Dollar im Jahr 2021
• CME OTC mit 1.3 Billionen US-Dollar im Jahr 2022 und 3.9 Billionen US-Dollar im Jahr 2021
• Der Anteil von 2022 beträgt LCH 97.9 % und CME 2.1 %, verglichen mit 95.8 % gegenüber 4.2 % im Jahr 2021, aber angesichts des oben erwähnten FRA-Problems kein wirklicher Vergleich von Äpfeln zu Äpfeln.

Ein Diagramm, das die Libor-Swaps nach Monat für 2022 zeigt, ist illustrativ, wobei die monatlichen Volumina im Laufe des Jahres stark zurückgingen, von >10 Billionen US-Dollar im Januar 2022 auf 2 Billionen US-Dollar, da wir uns dem Ende des USD-Libor im Juni 2023 nähern.

Wie wir in der bemerkt haben 2021 Bewertung, entfällt ein Teil des IRS-Volumens auf Single-Period-Swaps, die in den Vorjahren als FRAs gehandelt worden wären.

USD OIS (Alle)

Bezugnahme auf Fed Funds und SOFR.

• 2022 mit 161.4 Billionen US-Dollar im Vergleich zu 68.5 Billionen US-Dollar im Jahr 2021, ein Anstieg von 235 %
• LCH SwapClear mit 157.4 Billionen US-Dollar im Jahr 2022 und 66.9 ​​Billionen US-Dollar im Jahr 2021
• CME OTC mit 4 Billionen US-Dollar im Jahr 2022 und 1.7 Billionen US-Dollar im Jahr 2021
• 2022 beträgt der Anteil LCH 97.5 % und CME 2.5 %, genauso wie im Jahr 2021

• 2022Q1 mit 53 Billionen US-Dollar ein Rekordquartal
• Die verbleibenden Quartale kosten 35 Billionen US-Dollar
• Die Zinserhöhungserwartungen der US-Notenbank treiben das Volumen an

USD-Swaps (SOFR)

Als nächstes isolieren Sie Swaps, die auf SOFR verweisen, entweder OIS oder Basis.

• 2021 mit 17.3 Billionen US-Dollar, also 25 % der 68.5 Billionen US-Dollar an OIS-Swaps
• 2022 mit 77.8 Billionen US-Dollar, also 48 % der 161.4 Billionen US-Dollar an OIS-Swaps
• Ein Anstieg von 60.5 Billionen US-Dollar oder 350 % im Jahresvergleich und jetzt mehr als Libor-Swaps
• Monatliche Höchststände im März, Juni, September von jeweils > 7.5 Billionen $
• LCH SwapClear mit 73.8 Billionen US-Dollar im Jahr 2022, einem Marktanteil von 95 %
• CME OTC mit 3.9 Billionen US-Dollar im Jahr 2022, einem Marktanteil von 5 %

Das ist alles für USD für heute.

EUR-Swaps (Euribor)

• 2022 mit 54.3 Billionen € im Vergleich zu 41.2 Billionen € im Jahr 2021, eine Steigerung von 32 %
• LCH SwapClear mit 50.9 Billionen Euro im Jahr 2022 und 38.2 Billionen Euro im Jahr 2021
• Eurex mit 3.35 Billionen Euro im Jahr 2022 und 2.97 Billionen Euro im Jahr 2021
• 2022 Marktanteil ist LCH 93.8 %, Eurex 6.2 % und CME <0.1 %
• Während der Anteil im Jahr 2021 92.8 %, 7.2 % bzw. <0.1 % betrug
• 2020 betrug der Anteil 94 %, 5.8 % und 0.2 %
• 2019 betrug der Anteil 96.2 %, 3.5 % und 0.2 %

Der Eurex-Anteil von 1-2 % jedes Jahr von 2019-2021 hat sich also 2022 nicht fortgesetzt

• 2022Q1 das höchste mit 14.3 Billionen Euro
• Verbleibende Quartale sinken im 12.6. Quartal 2022 auf 4 Billionen Euro
• Der Eurex-Anteil reicht von 6.7 % im 2022. Quartal 1 bis 5.7 % im 2022. Quartal 4

Die EU-CCP-Äquivalenz für britische CCPs wurde im Februar 2022 vom Ablauf im Juni 2022 bis Juni 2025 verlängert, was möglicherweise Auswirkungen hatte und zu einem Rückgang der Eurex-Aktie führte. Definitiv einer, den man in den kommenden Quartalen im Auge behalten sollte.

EUR OIS (Alle)

Bezug entweder auf EONIA oder €STR.

• 2022 mit 83.3 Billionen Euro, gegenüber 26.6 Billionen Euro im Jahr 2021 und 36.3 Billionen Euro im Jahr 2020
• Ein Anstieg um 56.7 Billionen € oder 210 %
• LCH SwapClear mit 81.7 Billionen Euro im Jahr 2022 und 25.5 Billionen Euro im Jahr 2021
• Eurex mit 1.5 Billionen Euro im Jahr 2022 und 1.06 Billionen Euro im Jahr 2021
• 2022 Marktanteil beträgt LCH 98.2 % und Eurex 1.8 %
• 2021 betrug der Marktanteil LCH 95.8 % und Eurex 4 %
• 2020 betrug der Anteil LCH 98.3 % und Eurex 1.7 %

• 2022Q2 ist mit 24.7 Billionen Euro das rekordhöchste Quartal
• Während 2022Q1 mit 18.2 Billionen Euro das vorherige Hoch war

EUR-Swaps (€STR)

Als nächstes isolieren Sie Swaps, die auf €STR verweisen, entweder OIS oder Basis.

• Der erste Anstieg im Oktober 2021, als die €STR-Referenz den EONIA für Swaps ersetzte
• Ein großer Anstieg im Februar 2022 und ein Höhepunkt im Juni 2022 von 10 Billionen Euro

GBP-Swaps (Libor)

• Ein klarer Trend verschwindender Volumina, da der GBP-Libor am 31. Dezember 2021 endete
• 2021Q1 mit 4.5 Billionen £
• 2021Q4 mit 1.2 Billionen £
• 2022Q4 mit 3 Mrd. £
• Seltsam, das zu schreiben, wenn man bedenkt, wie sehr wir uns seit über 30 Jahren an den GBP-Libor gewöhnt haben
• Ich bin mir nicht sicher, warum es ein paar Tage im Monat mit einem gewissen Volumen bei LCH gibt, vermutlich einige verbleibende Portfoliopflegeaktivitäten

Kommen wir zum Ersatzkurs, SONIA.

GBP OIS (SONIA)

• 2022 mit 44.5 Billionen £ im Vergleich zu 42.5 Billionen £ im Jahr 2021, ein Anstieg von 5 %
• LCH SwapClear mit nahezu 100 % Marktanteil

• Ein Höchststand von 16 Billionen £ im 2021. Quartal 4
• 2022 mit konstanten 11 Billionen £ pro Quartal

JPY-Swaps (IBOR)

• Ein klarer Trend verschwindender Volumina, wenn der JPY Libor endet
• 2021Q1 mit 394 Billionen Yen
• 2021Q4 mit 17.4 Billionen Yen
• 2022Q4 mit 11.5 Billionen Yen, davon 11 Billionen Yen bei JSCC und alle in Tibor

JPY OIS (TONA)

• Ein klarer Trend zu steigenden Volumina, da JPY TONA übernimmt
• 2021Q1 mit 30.9 Billionen Yen
• 2021Q4 mit 211 Billionen Yen
• 2022Q1 mit 424 Billionen Yen
• 2002 betrug der Anteil JSCC 70.4 %, LCH 29.2 %, CME 0.5 %
• Während der Anteil im Jahr 2021 JSCC 63 %, LCH 36.9 % und CME 0,1 % betrug
• JSCC gewinnt Anteil über LCH

AUD-Swaps

Da Australien eine Multi-Rate-Gerichtsbarkeit mit AONIA und BBSW ist, werden wir IRS-, OIS- und Basis-Produkte darstellen.

• 2022 mit 37 Billionen AUD im Vergleich zu 18.8 Billionen AUD im Jahr 2021, eine Steigerung von 97 %
• Ein enormer Anstieg des LCH-OIS-Volumens von 4.9 Billionen AUD auf 19.5 Billionen AUD (nicht gezeigt)
• LCH mit 34.1 Billionen AUD im Jahr 2022, einem Marktanteil von 92.1 %
• ASX mit 2.9 Billionen AUD im Jahr 2022, einem Marktanteil von 7.9 %
• Der Anteil im Jahr 2021 lag bei LCH 90.4 % bis ASX 9.4 %

Die Volumina steigen in jedem Quartal des Jahres 2022, beginnend bei 8.6 Billionen AUD und bis zu 10 Billionen AUD, da die RBA die Zinsen im Laufe des Jahres um 3 % erhöhte.

CAD-Swaps

Charting sowohl IRS als auch OIS.

• 2022 mit 15.9 Billionen CAD im Vergleich zu 11.9 Billionen CAD im Jahr 2021, ein Anstieg von 34 %
• OIS (CORRA) steigt von 7.2 Billionen CAD auf 3 Billionen CAD
• IRS ähnlich bei 8.65 Billionen CAD und 8.87 Billionen CAD
• LCH SwapClear mit nahezu 100 % des Volumens

Die vierteljährlichen Volumina zeigen keinen interessanten Trend, daher werden diese übersprungen.

EMEA-Swaps

Wechseln wir nun zu EMEA-Swaps (alle Arten) und Volumen nach Währung.

• 2022 mit 12.25 Billionen US-Dollar, leicht gestiegen von 11.9 Billionen US-Dollar im Jahr 2021
• ZAR ist die größte Währung mit 3.7 Billionen US-Dollar im Jahr 2022, gegenüber 3.4 Billionen US-Dollar
• CHF mit 2.8 Billionen Dollar, gegenüber 2.5 Billionen Dollar
• SEK mit 1.5 Billionen US-Dollar gegenüber 2 Billionen US-Dollar
• PLN mit 1.26 Billionen US-Dollar, ähnlich wie 1.28 Billionen US-Dollar
• CZK mit 1.17 Billionen US-Dollar gegenüber 1.04 Billionen US-Dollar
• NOK mit 825 Milliarden US-Dollar gegenüber 764 Milliarden US-Dollar
• ILS mit 517 Milliarden US-Dollar gegenüber 337 Milliarden US-Dollar
• HUF mit 332 Milliarden US-Dollar gegenüber 387 Milliarden US-Dollar
• DKK mit 126 Milliarden US-Dollar gegenüber 147 Milliarden US-Dollar

In der Grafik nicht dargestellt ist, dass LCH SwapClear 98.2 % des Gesamtvolumens von EMEA 2022 ausmacht.

Die einzigen Währungen, an denen LCH einen Anteil von weniger als 99 % hat, sind:

• PLN, mit LCH 94.8 %, KDPW 2.0 % und CME 2.2 %
• SEK, mit LCH 96.1 %, Nasdaq OMX 3.9 %
• HUF, mit LCH 97.7 %, CME 2.3 %
• CZK, mit LCH 98.6 %, CME 1.4 %

• Jedes Quartal im Jahr 2022 mit einem Volumen von 3 Billionen US-Dollar

Asien-Pazifik-Swaps

Wechseln wir nun zu AsiaPac Swaps (alle Arten) und Volumen nach Währung.

• 2022 mit 17.7 Billionen Dollar, genauso viel wie 2021
• CNY mit 5.5 Billionen Dollar, gegenüber 5 Billionen Dollar
• NZD mit 3.9 Billionen US-Dollar gegenüber 5.6 Billionen US-Dollar
• INR mit 2.3 Billionen US-Dollar, gegenüber 1.7 Billionen US-Dollar
• KRW mit 2.2 Billionen US-Dollar gegenüber 2.45 Billionen US-Dollar
• SGD mit 1.6 Billionen US-Dollar gegenüber 1.35 Billionen US-Dollar
• HKD mit 1.2 Billionen US-Dollar gegenüber 837 Milliarden US-Dollar
• THB mit 574 Milliarden US-Dollar gegenüber 522 Milliarden US-Dollar
• TWD mit 342 Milliarden US-Dollar gegenüber 230 Milliarden US-Dollar

In der Grafik nicht dargestellt ist, dass LCH SwapClear 78 % des Gesamtvolumens von AsiaPac 2022 ausmacht.

Die einzigen Währungen, an denen LCH einen Anteil von weniger als 100 % hat, sind:

• CNY, mit Shanghai Clearing 55.4 %, LCH 44.4 %, HKEX 0.3 %
• INR, mit LCH 62.7 %, CCIL 37.3 %
• HKD, mit LCH 97.7 %, HKEX 1.9 %, CME 0.5 %

• Jedes Quartal 2022 im Bereich von 4.2 Billionen bis 4.5 Billionen US-Dollar
• Also wesentlich größer als die 3 Billionen US-Dollar für EMEA

LatAm-Swaps

Und zu guter Letzt schauen wir uns LatAm Swaps an.

• 2022 mit 9.7 Billionen US-Dollar gegenüber 8.8 Billionen US-Dollar im Jahr 2021 (und 7.1 Billionen US-Dollar im Jahr 2020)
• MXN ist mit 4.9 Billionen US-Dollar der größte, gegenüber 5.2 Billionen US-Dollar
• BRL mit 2.55 Billionen US-Dollar gegenüber 2.16 Billionen US-Dollar
• CLP ist mit 1.7 Billionen US-Dollar gegenüber 940 Milliarden US-Dollar der größte Gewinner
• COP mit 550 Milliarden US-Dollar gegenüber 495 Milliarden US-Dollar

In der Grafik nicht dargestellt ist, dass CME einen Anteil von >98 % an jeder dieser Währungen hat, mit Ausnahme von MXN, wo CME 90.2 2022 %, Asigna/Mexder mit 8.2 % und LCH mit 1.6 % hatte.

• 2022Q1 das höchste mit 2.8 Billionen US-Dollar
• Verbleibende Quartale 2022 im Bereich von 2.1 Billionen $ bis 2.5 Billionen $

Das ist es

Nur 22 Charts für einen Überblick.

Es gibt noch viel mehr Daten zu sehen.

Laufzeitdaten.

IR-Futures in allen wichtigen Währungen.

Volumina der US-Staatsanleihen.

Kreditderivate und Devisenderivate.

Für weitere Details zu einem der oben genannten.

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