Im Jahr 2023 kommt eine Krypto-Regulierungssturmfront. Sind wir darauf vorbereitet?

Nach dem Spektakel Absturz des FTX von Sam Bankman-Fried und den mit ihr verbundenen Organisationen müssen Finanzaufsichtsbehörden weltweit ihre Aufmerksamkeit auf zwei Orte gleichzeitig richten. Während ein Auge fest darauf gerichtet ist, die Terrorismusfinanzierung auszuschließen, ist das andere auf die Auswirkungen unter den FTX-Einzelanlegern und ihre Folgewirkungen in der gesamten Finanzlandschaft gerichtet.

Es wird sicherlich Momente des Schielens geben, wenn Prozessanwälte neue und sich entwickelnde Rechtsrahmen einführen, und noch mehr, wenn Fintech-Unternehmen sich daran halten müssen. Unabhängig davon, ob es sich noch um ein Fleckchen am Horizont oder um eine große Bedrohung handelt, diese Gesetzgebung ist unvermeidlich, aber welche Form wird sie annehmen?

Steigende Temperaturen

Lange bevor US $ 8 Milliarden Während FTX-Einlagen scheinbar verschwunden waren, hatten einige Regionen Gesetzgeber, die Pläne ausarbeiteten, um Krypto-Betreiber im Einzelhandel stärker anzuheizen. In der Tat eine der wichtigsten Regionen, deren Gesetzgebung wird nicht Vom Alameda Research/FTX-Fallout betroffen ist die Europäische Union, wo die Regulierung des Marktes für Krypto-Assets (MiCA)., der Verbraucher in einem solchen Fall schützen soll, wurde bereits verfasst und unterzeichnet. Es ist aber noch nicht implementiert. Mehr zu MiCA später. 

Natürlich wurden große Börsen wie Binance US und Coinbase bereits intensiv auf die Einhaltung der Know-your-Customer (KYC)- und Anti-Geldwäsche (AML)-Vorschriften geprüft, sodass sie an ein wenig Hitze gewöhnt waren. Compliance-Teams waren an eine Rechtssprache gewöhnt, die sowohl die Notwendigkeit einer reibungslosen Benutzererfahrung als auch die Herausforderungen im Zusammenhang mit einigen Aspekten der AML-Durchsetzung versteht. Diese Sprache hat einige Unternehmen auf die laxere Seite der Due Diligence gelockt. Wie Coinbase kürzlich war Geldstrafe in Höhe von 100 Millionen US-Dollar von den New Yorker Aufsichtsbehörden wegen Nichteinhaltung von Geldwäschevorschriften, zumindest wenn MiCA-ähnliche Vorschriften fallen, wird dieses Unternehmen wahrscheinlich besser vorbereitet sein – die Hälfte dieser 100 Millionen US-Dollar sollte in die Stärkung interner Compliance-Routinen investiert werden.

Aussichten für dezentrale Finanzierung (DeFi) Unternehmen, die keine sind gezwungen die Lecks in ihrem Schiff zu beheben, stellt sich eine offensichtliche Herausforderung: Schützen Sie Ihre Kunden oder gewöhnen Sie sich an schlechteres gesetzliches Wetter, selbst wenn Sie sich noch an das AML-Klima gewöhnen.

Anfänglicher Nieselregen

Am Ende eines turbulenten Jahres 2022 waren die regulatorischen Rahmenbedingungen der meisten wichtigen Märkte noch im Zusammenwachsen. Wie ein bisschen Regen, der starke Winde und sintflutartige Regengüsse verspricht, können wir darauf schauen, um eine Vorstellung davon zu bekommen, was später in diesem Jahr kommen könnte. 

Einige Regionen, wie Singapur, hatten bereits moderate Kontrollmechanismen implementiert, die hauptsächlich darauf abzielten, die AML-Richtlinien der Financial Action Task Force einzuhalten und Sanktionen zu vermeiden. In der Zwischenzeit, Indien hat eine Steuer von 30 % ratifiziert auf alle virtuellen Vermögensgewinne im April 2022.

Zum Schutz von Privatkunden vor Raub, Betrug und Unterschlagung wird derzeit jedoch fast nichts mit kryptospezifischer Sprache durchgesetzt.   

MiCA wird eine der ersten großen Implementierungen sein und wurde ursprünglich im November 2020 im Parlament der Europäischen Union vorgeschlagen, um Rechtsvertrauen in einem notorisch volatilen Umfeld zu schaffen. Obwohl es im Oktober 2022 gesetzlich unterzeichnet wurde, wird es Unternehmen wahrscheinlich nicht vor Mitte 2024 verpflichten, die Vorschriften vollständig einzuhalten.

Auf einen Blick wird MiCA:

• Legen Sie eine Definition für ein „Krypto-Asset“ in der Europäischen Union fest.
• Definieren Sie, welche Blockchain-Branchen außerhalb dieser Zuständigkeit liegen – wie Versicherungs- und Rentenanbieter.
• Erstellen Sie vier Kategorien, unter die Assets fallen sollen: Asset-Referenz-Token, E-Geld-Token, Utility-Token und alles andere.
• Legen Sie durchsetzbare Mandate dafür fest, wie Stablecoins und Nicht-Stablecoins auf die Märkte und dann in die Öffentlichkeit gebracht werden, einschließlich Offenlegungsgesetzen nach dem Vorbild der EU-Prospektverordnung.
• Regeln Sie, wie Krypto-Asset-Dienste nach dem Vorbild der MiFiD (Markets in Financial Instruments Directive) autorisiert sind, wie gewohnt weiterzumachen.

In ähnlicher Weise achtete die oben erwähnte singapurische Verordnung darauf, welche Anbieter von Token-Diensten für digitale Zahlungen (DPTSPs), denen sie Lizenzen für den Betrieb im Land anvertrauen könnten. Erst kürzlich machte die Monetary Authority of Singapore Vorschläge zur Durchsetzung von Kundensicherheits- und Antikorruptionsprotokollen bei den Lizenznehmern.

Die vorgeschlagenen singapurischen Regelungen enthalten Einzelheiten, die für ihre Größe und Kultur besser geeignet sind, aber gute Maßstäbe setzen, denen andere Regionen möglicherweise folgen können:

• DPTSPs sollten Risikobewusstseinsbewertungen für Kunden durchführen.
• DPTSPs sollten Kleinanlegern keine Anreize bieten (wie es ein Online-Casino tun könnte).
• Privatkunden sollten daran gehindert werden, sich Geld zu leihen, um in DeFi-Vermögenswerte zu investieren.
• DPTSPs sollten garantieren, dass Anlegergelder von Unternehmensgeldern getrennt gehalten werden.
• Selbsterkennung und Meldung von internen Interessenkonflikten.
• Transparenz für Kryptofirmen, wenn es darum geht, wie sie in neue Vermögenswerte investieren.
• Angemessene Kundendienstinfrastruktur.
• Vorgeschriebene Notfall-Backups für wichtige Betriebssysteme.

Während andere Regionen sich bemühen, die Verbrauchersicherheit in ihre Sicherheitsdecken einzunähen, scheint es wahrscheinlich, dass diese vielen als Vorbild dienen werden. 

Unheilvolle Wolken und Blitzgefahr

Während die Schritte von 300 Neueinstellungen durch die kriminelle Abteilung des US Internal Revenue Service stampfen, fragt man sich, ob ihre Stiefel gegen die kommenden Stürme wetterfest sind. Neben den scheinbar „Hunderten“ von Fällen, die vom IRS gegen Krypto-Steuerhinterzieher aufgebaut werden, warten Präzedenzfall-Rechtsfälle darauf, den Hammer auf den Krypto-Raum fallen zu lassen. Abhängig davon, wie sie sich niederlassen, betrachten viele in der Branche sie als ausschlaggebend, wenn es darum geht, die Zukunft von DeFi zu gestalten. 

Bislang war die Investition in dezentralisierte Währungen jeglicher Art per Definition eine Investition in ein weniger streng kontrolliertes Umfeld. Eine datenschutzrechtliche Denkweise – nämlich „vom Netz fernzuhalten“ – ist für einen Großteil der DeFi-Community selbstverständlich. Wie FTX-Vermögensinhaber wissen, geht diese Privatsphäre jedoch zu Lasten Ihrer ungesicherten Einlagen.

Beim Schreiben für Forkast, Michael Shing bemerkt dass dadurch eine schuldhafte Situation auf Messers Schneide entsteht. Wenn sich fast alle Ihre Kunden pseudonym verbinden, aber einige von ihnen Kriminelle sind, wo bleibt die rechtliche Bestrafung? Im aktuellen Rechtsrahmen gibt es keinen anderen Weg, als den Börsenbetreibern und -eigentümern den Schwarzen Peter zuzuschieben.

Ein Hagel von Präzedenzfällen

Derzeit gibt es drei Rechtsfälle, in denen diese Reibung zu einem elektrischen Aufbau und dann zu Blitzeinschlägen geführt hat: FTX, Coinbase und Ripple.

In den Fällen, in denen das Fehlen von Compliance-Kontrollen es den Betreibern ermöglicht, ihre eigenen Geschäfte zu verschleiern, d.h wahrscheinlich Im Fall von Sam Bankman-Frieds FTX und Alameda Research ist eine Regulierung sinnvoll, um einen sicheren und rechenschaftspflichtigeren Raum für den täglichen Geschäftsverkehr zu schaffen. SBF hat das deutlich gemacht. 

In Bezug darauf, wie der Kunde davon betroffen sein wird, hat der New Yorker Gesetzgeber erklärt, dass Coinbase nur das Nötigste getan hat, um seine Kunden dazu zu bringen, sich an KYC-Mandate zu halten – ein Nötigstes, das ihrer Meinung nach tatsächlich unter akzeptabel war. Während einige Unternehmen, die KYC-konform sein müssen, alternative Datenquellen verwenden, wie z Bonitätsbewertung in sozialen Medien, mit minimaler Reibung für vertrauenswürdige Benutzer, entschied sich Coinbase dafür, nur die reibungslosesten Onboarding-Prozesse zu haben, anstatt die verbesserte Sicherheit von Step-up oder dynamischer Reibung bei der Registrierung. Diese 100-Millionen-Dollar-Fehler wird Coinbase sicherlich dazu zwingen, seine Risikobereitschaft und Onboarding-Prozesse neu zu bewerten, und wahrscheinlich einen Teil des Mainstream-Kryptomarkts mit sich ziehen. Erwarten Sie, dass alle Praktiken der Kunden-Due-Diligence (CDD), die Coinbase jetzt implementiert, auf der ganzen Welt widergespiegelt werden. 

Schließlich pinnen viele Krypto-Experten das bevorstehende Urteil des Klage der US Securities and Exchange Commission gegen Ripple (XRP). auf die Zukunft der gesamten Krypto-Landschaft. Dieser Fall wird entscheiden, ob es sich bei Krypto-Assets um Währungen oder Wertpapiere handelt, wobei letztere in einen rechtlichen Rahmen fallen, der bereits viel mehr Regulierung in den Büchern hat.

Ein perfekter Sturm rechtlicher Komplikationen

Das kommende Kalenderjahr könnte das bisher turbulenteste in Bezug auf kommende Stürme und darauf sein, wie sich Krypto-Unternehmen trocken – und zahlungsfähig – halten werden. 

Gesetzgeber haben einen aufgewühlten, kochenden Ozean zu navigieren, und ihre Schiffe sahen in letzter Zeit weniger als seetüchtig aus, da viele ihrer Seeleute nicht ganz sicher sind, wohin sie fahren oder sogar, was das Wasser genau ist. Schließlich sind diese Arten von virtuellen Finanzprodukten kompliziert zu verstehen, und der Kontext um sie herum umfasst Folgendes:

• Die Gier von SBF, die (angeblich) das größere DeFi-Ökosystem angeheizt hat.
• Ein sanktioniertes, aggressives Russland hat stark in Krypto investiert, nachdem der Rubel in Kriegszeiten gefallen war, und hat Pläne für einen verstaatlichten Krypto-Austausch angekündigt.
• Unternehmen werden zunehmend in Länder mit geringerer oder zumindest verfestigter Kontrolle gedrängt, was dazu führt, dass einige Nationen an Steuern und wirtschaftlichen Aufschwung verlieren.
• Viele Regierungen der Welt planen, ihre eigenen digitalen Zentralbankwährungen (CBDCs) herauszugeben.

Wenn man diesen Kontext kennt, ist ein gewisses Zögern seitens der SEC und anderer Entscheidungsgremien verständlich. Bevor harte Linien gezogen werden können, um die Zukunft des Kryptoraums zu gestalten, müssen Bilanzen überprüft und Berechnungen abgeschlossen werden. Für Krypto-Betreiber bleibt jedoch abzuwarten, ob die Regulierungsbehörden ihnen erlauben werden, sich mit leichteren Vorschriften über Wasser zu halten, oder ob sie alle untergehen lassen und sich um die Durchsetzung sorgen, wenn sie alle auf den Grund gesunken sind.

Zusammenfassung

Die Schaffung eines Gesetzesblocks, der einen Umkreis um einen so unruhigen Ozean legt, scheint eine monumentale Aufgabe zu sein. Die Regierungsgremien entdecken immer noch, wo und wie stark sie Fuß fassen müssen.

Während das Gespräch über die Kryptoregulierung tobt und die laszivsten Fälle der Kryptokultur in den Medien gezeigt werden, ist es schwer zu sagen, welche Seite des Arguments Fortschritte macht. Obwohl es offensichtlich erscheint, dass eine strenge Prüfung der Kunden-Due-Diligence zu einem Rückgang der Gewinnmargen für Börsen führen wird, erhält die menschliche Gier heutzutage viel mehr Aufmerksamkeit, ebenso wie die Forderungen nach regulatorischer Sicherheit.

Da Finanzgesetzgeber weltweit wirtschaftliche Prosperität mit der Nichtfinanzierung von Kriegen und dem Schutz ihrer Bürger in Einklang bringen, scheint es wahrscheinlich, dass, zu welcher Schlussfolgerung sie auch immer kommen, eine verstärkte Sorgfaltspflicht erforderlich ist. DeFi-Händler wären schlau, sich entweder selbst zur Einhaltung zu bringen oder zu versuchen, sich für eine regulatorische Moderation einzusetzen. Andernfalls fühlen sie sich möglicherweise in einem Meer von Rechtsstreitigkeiten und schlaffen Segeln steuerlos, wenn Ruderer beschließen, das Schiff zu verlassen und andere Programmierjobs zu bekommen.

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• Quelle: https://forkast.news/crypto-regulatory-storm-front-coming-in-2023/