Ein zufälliger Spaziergang entlang der Wall Street: Crypto Edition

Zusammenfassung: Ich spreche über das mentale Spiel des Investierens, insbesondere in Bezug auf Kryptomärkte. Abonnieren Sie hier und Folge mir um wöchentliche Updates zu erhalten.

Ich habe kürzlich gelesen Ein zufälliger Spaziergang entlang der Wall Street, dem legendären Anlageleitfaden des Princeton-Wirtschaftsprofessors Burton Malkiel. Es ist ein Klassiker mit über 1.5 Millionen verkauften Exemplaren und einer Vielzahl begeisterter Kritiken wie den folgenden:

„Wenn einer Ihrer Neujahrsvorsätze darin besteht, Ihre persönlichen Finanzen zu verbessern, ist hier ein Vorschlag: Anstatt eines der zahlreichen neuen Werke aufzuheben, die in die Buchläden strömen, lesen Sie ein altes noch einmal: A Random Walk Down Wall Street.“ – New York Times

„Sprich mit 10 Geldexperten und du wirst wahrscheinlich 10 Empfehlungen für Burton Malkiels klassisches Anlagebuch hören.“ - Wallstreet Journal

„In den letzten fünfzig Jahren wurde nicht mehr als ein halbes Dutzend wirklich guter Bücher über das Investieren geschrieben. Dieser gehört wohl in die Kategorie der Klassiker.“ – Forbes

In diesem Artikel gebe ich Ihnen die TLDR-Version dieses großartigen Buchs sowie einige Gedanken dazu, wie Sie es auf die neue Welt der Krypto-Investitionen anwenden können.

Ein zufälliger Spaziergang entlang der Wall Street: TLDR

Der Aktienmarkt ist im Grunde zufällig.

Wie ein Betrunkener, der auf einem Feld torkelt, so argumentiert Malkiel, ist der Aktienmarkt von Natur aus unberechenbar. Er verbringt den ersten Abschnitt des Buches damit, sich sowohl mit der technischen als auch mit der fundamentalen Analyse zu beschäftigen, und bezeichnet sie als nutzlos, um die Zukunft der Aktien vorherzusagen.

Natürlich ist für diejenigen von uns, die gerne investieren, der Aktienmarkt das natürliche Argument ist nicht zufällig: obwohl wir die Bewegung eines gegebenen nicht vorhersagen können Tag, wir können gute Wetten auf vielversprechende Unternehmen für die abschließen langfristig.

FALSCH! sagt Malkiel und führt ein Beispiel nach dem anderen von Hedge-Fonds-Managern und Investment-Gurus an, die vielleicht ein paar gute Jahre hatten, aber schließlich hinter der Marktperformance zurückblieben.

Mit anderen Worten, selbst wenn sie am Anfang Glück hatten, hatten es schließlich auch die Profis schlimmer als der gesamte Aktienmarkt.

Er verbringt viel Zeit damit, Investmentfonds zu demonstrieren, die Glück hatten, bis ihr Glück aufgebraucht war. Und selbst wenn einige wenige Glück haben (dh den Markt langfristig schlagen), gibt es für uns keine Möglichkeit dazu vorhersagen die Glücklichen im Voraus.

Da die langfristige Zukunft unbekannt und die kurzfristige Zukunft unvorhersehbar ist, behauptet Malkiel dies Anleger sind am besten bedient, wenn sie einfach einen Indexfonds kaufen und halten: im Wesentlichen den gesamten Aktienmarkt kaufen.

Überraschung, Überraschung: Das ist die gleiche Strategie, die wir seit Jahren in unserem gepredigt haben Portfolio der Blockchain-Gläubigen.

In den Index investieren (langfristig)

Für einen Wirtschaftswissenschaftler ist Malkiel ein ziemlich lustiger Schriftsteller. Er macht Witze, wie den über den Wirtschaftsprofessor, der mit seinem Doktoranden über den Campus geht und einen 20-Dollar-Schein auf dem Bürgersteig entdeckt.

„Nicht aufheben“, warnt der Wirtschaftsprofessor. „Wenn es echt wäre, wäre es nicht da.“

Die Idee ist, dass der Markt perfekt effizient ist und es keine magischen Wege gibt, Geld zu verdienen. Der beste Ansatz ist dann zu den gesamten Markt kaufen und halten, vorzugsweise über einen kostengünstigen Indexfonds (z VTSAX von Vanguard).

In jedem Jahr kann der Aktienmarkt steigen oder fallen. Aber auf lange Sicht hat der Aktienmarkt zuletzt durchschnittlich 10 % zurückgelegt 100 Jahre. Das ist eine Erfolgsbilanz, die die meisten Vermögensverwalter und Privatanleger nicht schlagen können.

Oder selbst wenn sie es schlagen, wird Malkiel da sein, um sie zu schlagen.

Er ist nicht allein mit diesem Rat: sogar die neue Version von Ben Grahams Klassiker The Intelligent Investor hat Tipps von Das Wall Street Journal's Jason Zweig, der sagt, dass den meisten Anlegern am besten gedient ist, wenn sie einen Indexfonds kaufen und halten.

Selbst wenn sie Glück haben, werden die meisten Anleger, die ihre eigenen Aktien auswählen, ihre Gewinne durch zu häufiges Handeln mitnehmen: Jeder Handel ist mit versteckten Kosten (wie Maklergebühren und Steuerstrafen) verbunden, die Ihre Gesamtgewinne schmälern.

Dies gilt insbesondere für Krypto, wo die Gebühren (Transaktionsgebühren und Steuerstrafen) Ihre Gewinne zunichte machen können. Kaufen und langfristig halten ist ein Kernprinzip, das sowohl für die Börse gilt und der Blockmarkt.

Nachdem er das Buch damit verbracht hat, Ihnen zu sagen, dass Sie einfach einen kostengünstigen Indexfonds kaufen und halten sollen, sagt er Ihnen dann, was Sie tun können, wenn Sie seinen Rat nicht mögen: wie man einzelne Aktien auswählt.

So wählen Sie einzelne Aktien aus (Random-Walk-Methode)

Malkiel ist wie ein Arzt, der sagt: „Um langfristig gesund zu bleiben, muss man wirklich mehr Gemüse essen und sich bewegen. Aber ich weiß, dass viele von Ihnen kein Gemüse mögen or Übung. Hier ist also eine weitere Option.“

Hier sind seine drei Prinzipien für die Auswahl erfolgreicher Aktieninvestitionen, die (mit einigen Modifikationen) auch für Kryptoinvestitionen gelten.

1) Investieren Sie in Unternehmen mit Aussicht auf hohes Wachstum für fünf oder mehr Jahre. Bei Krypto-„Unternehmen“ ist das einfach, da wir mit dieser Technologie noch am Anfang stehen. Suchen Sie nach etablierten Projekten mit vielen Benutzer- und Entwickleraktivitäten, indem Sie Tools wie unsere verwenden Blockchain-Investoren-Scorecard um festzustellen, wie sie wahrscheinlich wachsen werden.

2) Zahlen Sie niemals mehr für eine Aktie als ihr „festes Wertfundament“.“, dh was es wert ist. Das klingt intuitiv, aber es gibt viele Aktien mit hohen Multiplikatoren, bei denen zukünftiges Wachstum bereits eingebrannt ist (z. B. Tesla). Zu teuer.

Er gibt zu, dass es unmöglich ist, den Wert genau abzuschätzen, aber man kann normalerweise ein Gefühl bekommen, das gut genug ist. Sie können den Gewinnmultiplikator für den Gesamtmarkt als hilfreichen Maßstab verwenden: Suchen Sie nach Wachstumsaktien, die um den durchschnittlichen Multiplikator verkaufen.

Mit Krypto können wir uns Metriken wie unsere ansehen Wert pro Benutzer (VPU), um zu sehen, ob der Preis, den Sie zahlen, um „Benutzer zu kaufen“, marktgerecht oder deutlich überteuert ist.

3) Suchen Sie nach Wachstumsgeschichten, die wie „Luftschlösser“ klingen. Sie wollen Aktien, die die Fantasie und Träume der Masse (insbesondere institutioneller Anleger) ansprechen, KOMBINIERT mit echten Wachstumsaussichten (Nr. 1) und einem fairen Preis (Nr. 2).

Im Krypto-Bereich haben wir von Anfang an den Wert einer großartigen Ursprungsgeschichte gepredigt (es ist buchstäblich das erste Prinzip in unserer Blockchain-Geschäftsbuch).

Als Beispiel ist die Entstehungsgeschichte von Bitcoin die größte aller Zeiten: Ein anonymer Gründer erschafft eine weltverändernde Erfindung und verschwindet dann.

Vergleichen Sie das mit den Legionen von Kryptoprojekten, die Schwierigkeiten haben, überhaupt zu erklären, wie sie funktionieren, und die niemals hoffen können, die Fantasie der Investoren zu wecken.

Zusammenfassend argumentiert Malkiel es ist eine Kombination dieser drei Faktoren das kann für gute Aktienauswahl sorgen:

• Hervorragende Wachstumsaussichten
• Zu einem fairen Preis
• Mit einer klebrigen Geschichte.

Perlen der Weisheit

„Kaufe nie etwas von jemandem, der außer Atem ist.“

Dieser Ratschlag gilt sowohl für den Aktienmarkt als auch für den Blockmarkt: Vermeiden Sie jeden, der von etwas so begeistert ist, dass er YouTube-Videos macht, die 1000X RETURNS und NEXT BIG MOONCOIN versprechen.

„Es ist nicht schwer, auf dem Markt Geld zu verdienen. Was schwer zu vermeiden ist, ist die verlockende Versuchung, Ihr Geld für kurze, schnell reich werdende spekulative Anfälle wegzuwerfen. Es ist eine offensichtliche Lektion, die jedoch häufig ignoriert wird.“

Wie wir immer wieder gesagt haben, hat der einfache Kauf und Besitz einer kleinen Menge BTC und ETH ein traditionelles Anlageportfolio deutlich übertroffen. Die meisten Vielhändler und Yield-Farmer werden nicht schnell reich: Sie werden langsam arm.

„Nehmen Sie Zeit auf Ihre Seite. Beginnen Sie früh mit dem Sparen und sparen Sie regelmäßig. Lebe bescheiden und rühre das zurückgelegte Geld nicht an.“

Für Krypto-Investoren stehen wir noch am Anfang. Erstellen Sie einen Plan mit konstanten Tropfen und halten Sie sich langfristig daran. Den Rest erledigt die Zeit.

„Prognosen sind schwer zu treffen – vor allem solche über die Zukunft.“

Wie wir oft sagen: „Es ist Krypto. Alles kann passieren."

Ein zufälliger Spaziergang entlang der Wall Street ist eine großartige Lektüre zum Aufbau der Grundlage für intelligentes Investieren und langfristigen Wohlstand. Es ist in Ihrer örtlichen Bibliothek erhältlich, und Sie können das Hörbuch auch ausleihen (oder kaufen).

Ach ja, und noch was: er empfiehlt auch stetiges Investieren.

Sie sehen, unsere Ratschläge sind doch nicht so willkürlich.

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