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AGS Texas Opportunity spiegelt sich nicht im Aktienkurs wider, sagt Analyst

Zeitstempel: 21. Juni 2022, 3:32 Uhr

Die Aktien von AGS (NYSE:AGS) könnten Chancen in Texas-Größe bieten, die sich derzeit nicht im Aktienkurs widerspiegeln. Dies folgt auf das Urteil des Obersten Gerichtshofs von letzter Woche, das dem Stamm Ysleta del Sur Pueblo den Weg ebnet, Bingospiele in der Nähe seines Reservats El Paso anzubieten.

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AGS bewirbt einen Stand auf einer Gaming-Messe der amerikanischen Ureinwohner. Ein Analyst sieht Chancen in der Aktie nach einem Bingo-Urteil des Obersten Gerichtshofs von Texas. (Bild: Twitter)

Das ist die Meinung des Analysten von Roth Capital, Edward Engel, der AGS mit einem 12-Monats-Kursziel von 11 US-Dollar oder mehr als dem Doppelten des aktuellen Handelstages mit „Kauf“ bewertet.

Nachdem der Oberste Gerichtshof kürzlich zugunsten der Tigua-Indianer entschieden hat, die Glücksspiele der Klasse II in Texas betreiben, glauben wir nicht, dass sich diese Überhangbeseitigung oder Wachstumschance in den AGS-Aktien niedergeschlagen hat.“ schreibt Engel in einer Kundenmitteilung. „Vor dem Urteil haben Investoren ~10-12 Millionen US-Dollar an hochmargigen Einnahmen für AGS abgezinst, die durch ein ungünstiges Urteil zunichte gemacht worden wären. Vielmehr stellt das positive Urteil jetzt eine Wachstumschance für AGS dar, da zwei Stammes-Casinos in TX eher Casino-Flächen erweitern werden.“

Ysleta del Sur Pueblo, zusammen mit der Alabama-Coushatta – ein weiterer texanischer Stamm – könnten Nutznießer des Urteils des Obersten Gerichtshofs sein. Das könnte AGS auch, denn die Gaming-Expansion in Texas könnte die Nachfrage unter den Stammeskunden des Unternehmens dort steigern.

Texas Gaming-Erweiterung möglich

Als zweitgrößter US-Bundesstaat ist Texas ein begehrtes Ziel für kommerzielle und Stammes-Casino-Betreiber. Aber Der Staat hat sich lange zurückgehalten Casino-Spiele zu umarmen.

Stammes-Glücksspielunternehmen in Oklahoma und kommerzielle Betreiber in Louisiana haben sich ebenfalls gegen Kasinos in Texas ausgesprochen und es wird angenommen, dass sie dort bei staatlichen Politikern Lobbyarbeit betreiben. Damit bleibt abzuwarten, ob das Urteil des Obersten Gerichtshofs zu Stammes-Casinos im Staat führen wird. Aber es ist klar, dass jedes zusätzliche Spielen dort AGS zugute kommen könnte.

„Die Tigua-Indianer betreiben ein Casino der Klasse II in El Paso mit einer lokalen Bevölkerung von ~700. Der Alabama-Coushatta-Stamm betreibt ein Klasse-II-Casino etwa 90 Meilen von Houston entfernt und ist damit das nächstgelegene Casino von Houston im Vergleich zum beliebten Lake Charles, LA Casino, das etwa 140 Meilen entfernt ist“, fügt Engel hinzu. „Vor dem Urteil hatten beide Stämme gezögert, Eigentumserweiterungen voranzutreiben, trotz offensichtlicher Kapazitätsengpässe auf beiden Märkten. Nach dem Urteil würden wir erwarten, dass beide Stämme Erweiterungen sowohl im Gaming- als auch im Non-Gaming-Fußabdruck ankündigen.“

Die meisten AGS-Kunden befinden sich in Florida, Oklahoma und Texas, und das Unternehmen begrüßte die Entscheidung des Obersten Gerichtshofs.

Für AGS, billige Aktien, große Chance

AGS könnte in Texas an der Schwelle zu etwas Bedeutendem stehen, und es kann argumentiert werden, dass die Gelegenheit von der Investorengemeinschaft nicht vollständig geschätzt wird.

„Die Stämme Tigua und Alabama-Coushatta betreiben nur etwa 1,500 bzw. etwa 800 Geräte der Klasse II, wobei AGS EGMs an beide Liegenschaften liefert“, bemerkt Engel. „Neben etwaigen Immobilienerweiterungen würden wir erwarten, dass AGS seinen gerechten Anteil an beiden erweiterten Gaming Floors erhält. Dies impliziert eine bedeutende Trendwende im Vergleich zu rückläufigen Erwartungen, dass AGS seine Präsenz im Bundesstaat verlieren würde.“

AGS ist im Vergleich zu Mitbewerbern abgezinst, und mit dem Einbruch seiner Aktien könnte es Kapital aus einem alten Rückkaufplan einsetzen, um einen Teil seiner Aktie zurückzukaufen.

„Vor dem Urteil waren wir der Ansicht, dass der hohe Abschlag von AGS gegenüber Konkurrenten teilweise darauf zurückzuführen war, dass Investoren den Betrieb in Texas, der etwa 5 % der Einnahmen ausmachte, herabsetzten. Jüngste Channel-Checks bei Glücksspielanbietern und -betreibern zeigen keine Abschwächung des Glücksspielkonsums, obwohl die Anleger rezessive Ergebnisse einpreisen“, schließt Engel.

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