TL;DR: Iron.Finance ist auf Arbitrage als Stabilisierungsmechanismus für teilweise besicherte Token angewiesen. Im Falle des Zusammenbruchs des TITAN-Token war der Zeitrahmen zwischen seinem Preis-Feed-Orakel und den tatsächlichen Echtzeit-Preisen des Marktes zu groß, was dazu führte, dass die Benutzer unrentabel wurden und die Stabilisierung nicht schützten. Infolgedessen fiel TITAN auf Null und IRON verlor seine Verankerung. Der Vorfall führte zu Iron.Finance Verlust von mehr als 2 Milliarden US-Dollar im Gesamtwert gesperrt (TVL) im Protokoll, der von 2.18 Milliarden US-Dollar auf weniger als 10.5 Millionen US-Dollar gesunken ist.
Am 16. Juni 2021 erlitt Iron.Finance einen Vorfall, der dazu führte, dass TITAN, das Governance-Token, das den Stablecoin IRON unterstützt, bei dem sogenannten "weltweit ersten großen Kryptobanken-Run" fast 100% abstürzte. Infolge des Absturzes von TITAN bewegte sich der Preis der IRON-Stablecoin von der Stange.
Dieser Vorfall war das Ergebnis eines Konstruktionsfehlers – Iron.Finance fehlte ein geeigneter Stabilisierungsmechanismus. Ohne einen angemessenen Mechanismus wurden die vom Price Feed Oracle bereitgestellten Preise verzögert, als der TITAN-Token zusammenbrach, und die Lücke zwischen diesen Preisen und Echtzeitdaten machte Arbitrage unrentabel. Da sich Iron.Finance auf Arbitrage-Nutzer verlassen hatte, um den Preis von IRON zu stabilisieren, verschärfte sich das Problem, als Arbitrage nicht mehr rentabel war. TITAN hat einen unendlichen Vorrat und soll nur als Sicherheit beim Prägen von IRON verwendet werden. Jeder Benutzer im System kann IRON ausgeben, der durch seine USDC- und TITAN-Bestände gedeckt ist.
Da Kryptomärkte ziemlich verrückt sind, ist es nicht ungewöhnlich, dass ein Stablecoin seine Bindung verliert. Aufgrund dieser Möglichkeit benötigt jeder Stablecoin jedoch einen Schutzmechanismus gegen solche Schwankungen. Im Sinne von IRON bestand ihr einziger Mechanismus darin, dass Arbitrage-Nutzer bei sinkenden Preisen billiges IRON vom Markt kaufen und es so gegen USDC + TITAN einlösen und TITAN dann gewinnbringend verkaufen würden.
Am 16. Juni 2021 funktionierte die Stabilisierung wie beabsichtigt, bis der Preis von TITAN zu fallen begann und schließlich Null erreichte. Zur gleichen Zeit verlor IRON seine Bindung und fiel auf etwa 0.94 $, was für einen Stablecoin ein massiver Rückgang ist. Um weitere Funktionen zu schützen, musste Iron.Finance sowohl das Prägen als auch das Einlösen pausieren. In einem kürzlich berichten das auf die Details von TITAN und den Einsatz von Arbitrage eintaucht, es beschreibt, dass die verzögern (10min. Time Weighted Average Price) aus dem Price Feed Oracle für TITAN, führte dazu, dass die Preise höher waren als die auf einem AMM (Real Time Automated Market Maker), da dieser nicht mithalten konnte. Somit machte die Preislücke Arbitrage unrentabel und konnte somit die Stabilisierung nicht schützen.
Eisen.Finanzen veröffentlicht eine Obduktion des Vorfalls, in der das Fehlen eines Stabilisierungsmechanismus nicht erwähnt wurde. Der Bank Run von DeFi führte zu Iron.Finance Verlust von mehr als 2 Milliarden US-Dollar im Gesamtwert gesperrt (TVL) im Protokoll, der von 2.18 Milliarden US-Dollar auf weniger als 10.5 Millionen US-Dollar gesunken ist.
Für zukünftige Entwicklungen ähnlicher Systeme gibt es eine Vielzahl von Szenarien, die Sie berücksichtigen müssen, wenn Sie Ihre Umgebung in Bezug auf Preisschwankungen, den Verlust von Bindungen und die Verkürzung des Zeitrahmens zwischen Orakeln oder anderen Mechanismen zur Preisbestimmung richtig testen.
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