Ein weiterer Rückschlag für die Zentralbanken, da die Inflation hartnäckig bleibt und die Ausgaben hoch sind – MarketPulse

Die Fed ist vielleicht doch noch nicht fertig

Wenn man von den Wirtschaftsdaten dieser Woche ausgehen kann, haben die Anleger möglicherweise das Tempo der Desinflation in diesem Jahr unterschätzt. Die heutigen US-Zahlen untermauern die Ansicht, dass der Preisdruck hartnäckig und die Ausgaben gesund sind.

Die größte Überraschung brachte der PCE-Preisindex, der im Monatsvergleich um 0.4 % zulegte, obwohl ein Anstieg von Null erwartet wurde, aber auch die Kernwerte brachten eine positive Überraschung, ebenso wie die Ausgaben, die um 0.8 % anstiegen, was dem Doppelten der Konsenserwartung entspricht.

Plötzlich scheint der Arbeitsmarktbericht nächste Woche die letzte Hoffnung für die Fed zu sein, ihren Straffungszyklus im nächsten Monat zu unterbrechen, und wenn man sich auf die jüngsten Daten stützt, kann niemand besonders optimistisch sein. Die Wirtschaft zeigt eine unglaubliche Widerstandsfähigkeit, und wenn es zu einer Wende kommt, dann nur schmerzhaft langsam. Eine sanfte Landung wird immer schwieriger zu erreichen und es besteht ein zunehmendes Risiko, dass die Zentralbanken noch viel weiter gehen und die wirtschaftlichen Konsequenzen in Kauf nehmen müssen.​

Wie nachhaltig ist der jüngste Trend bei den Haushaltsausgaben im Vereinigten Königreich?

Die Krise der Lebenshaltungskosten im Vereinigten Königreich hat nicht den von vielen erwarteten dämpfenden Effekt auf die Haushaltsausgaben, und die heutigen Einzelhandelsumsätze haben dies einmal mehr gezeigt. Schlechtes Wetter drückte die Ausgaben im März stärker als zunächst angenommen, erholte sich jedoch im letzten Monat um 0.5 % und setzte damit den positiven Trend fort, den wir in den letzten Monaten beobachtet hatten.

Die Widerstandsfähigkeit bei den Haushaltsausgaben geht einher mit einer Wirtschaft, die die Erwartungen übertroffen hat, und diese positive Rückkopplungsschleife ermutigt die Verbraucher wahrscheinlich, weiterzumachen. Die Frage ist nun, wie lange das anhalten kann, da sich weiterhin höhere Zinssätze auf die Gesamtwirtschaft auswirken und die Märkte später in diesem Jahr aufgrund der besseren Aktivität und der höheren Inflation deutlich höhere Zinssätze einpreisen.

Die Bitcoin-Korrektur geht weiter, wenn auch langsam

Bitcoin ist zu Beginn des Wochenendes relativ flach und geriet in den letzten Tagen etwas unter Druck. Die Kryptowährung befand sich nach einem Rückgang Anfang des Monats in einer Konsolidierungsphase, testete gestern jedoch erneut die jüngsten Tiefststände um 26,000 US-Dollar, ein Niveau, über dem sie derzeit noch liegt. Eine Bewegung nach unten könnte dazu führen, dass sich die Aufmerksamkeit wieder auf 25,000 US-Dollar um den Februar-Höchststand verlagert, obwohl selbst dies nur eine bescheidene Korrektur der Rallye von 2023 darstellen würde.

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Craig Erlam ist in London ansässig und kam 2015 als Marktanalyst zu OANDA. Mit langjähriger Erfahrung als Finanzmarktanalyst und Händler konzentriert er sich sowohl auf die fundamentale als auch auf die technische Analyse und erstellt gleichzeitig makroökonomische Kommentare. Seine Ansichten wurden in der Financial Times, Reuters, The Telegraph und der International Business Times veröffentlicht und er tritt auch als regelmäßiger Gastkommentator bei BBC, Bloomberg TV, FOX Business und SKY News auf. Craig ist Vollmitglied der Society of Technical Analysts und wird von der International Federation of Technical Analysts als Certified Financial Technician anerkannt.

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