Stablecoins sichern: Wie funktioniert das?

Eine detaillierte Anleitung zur Funktionsweise von Stablecoins

In der Welt der Kryptowährungen spielen Stablecoins eine sehr wichtige Rolle. Diese Stablecoins dienen als sicherer, nicht so volatiler Freund aller anderen Kryptowährungen wie beispielsweise BTC, ETH und BNB. In dieser Übersicht erfahren Sie, was Stablecoins sind, wie sie funktionieren und warum sie für das gesamte Krypto-Ökosystem wichtig sind.

Aber werfen wir zunächst einen Blick auf ein aktuelles Beispiel dafür instabil Stablecoins können sein. Iron Finance, ein teilweise besicherter algorithmischer Stablecoin auf Polygon und Binance Smart Chain, litt unter einem Phänomen, das als „Bank Run“ bezeichnet wird. Im Szenario eines Bank-Runs beginnt ein Vermögensanbieter, mehr Kredite anzubieten, als er über Reserven verfügt. Genau das ist bei IRON und TITAN passiert.

Der teilweise besicherte IRON-Token litt trotz seiner Bindung an den US-Dollar unter starken Schwankungen. Diese Volatilität ist für einen Stablecoin absolut untypisch und kann nur unter einer Kombination ungünstiger Bedingungen auftreten. In diesem Fall stürzte der Preis für einen IRON-Token, der eigentlich nahe bei 1 US-Dollar liegen sollte, auf Werte unter fünfzig Cent ab. Um zu verstehen, warum dies passiert ist, werfen wir einen umfassenderen Blick auf die Mechanismen und Algorithmen hinter Stablecoins. 

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Was ist eine stabile Münze?

Welche verschiedenen Arten von Stablecoins gibt es?

Warum sind Stablecoins wichtig?

Was ist eine stabile Münze?

Kurz gesagt handelt es sich bei Stablecoins um Kryptowährungen, deren Wert durch einen stabileren Vermögenswert oder eine stabilere Ware gedeckt oder mit anderen Worten daran gebunden ist. Zu den am häufigsten verwendeten Stablecoins gehören USDC, USDT, DAI und FRAX. Jeder dieser Währungen ist wertmäßig an den US-Dollar gebunden. Es gibt jedoch auch an den Euro gebundene Stablecoins.

Es gibt zahlreiche Möglichkeiten, die Wertstabilität eines Stablecoins sicherzustellen. Im nächsten Abschnitt gehen wir näher auf die verschiedenen Arten von Stablecoins ein. 

Der allererste Stablecoin hieß BitUSD. Charles Hoskinson und Dan Larimer haben BitUSD im Jahr 2014 erstellt. Es wurde auf der BitShare-Blockchain ausgegeben. BitUSD legte den Grundstein für zukünftige Stablecoins und brachte das Konzept auf die Landkarte. 

Seitdem haben es viele andere Stablecoins auf die globalen Marktplätze geschafft. Eines der wichtigsten Ziele, die Stablecoins erreichen wollen, ist die Brücke zwischen der traditionellen und der dezentralen Finanzwelt. Stablecoins zielen darauf ab, die normalerweise mit Kryptowährungen verbundene Volatilität zu begrenzen und gleichzeitig Anonymität und Dezentralisierung der Blockchain-Technologie zu gewährleisten. 

Stablecoins unterstützen – Arten

Es gibt verschiedene Möglichkeiten, wie die Unterstützung für Stablecoins funktioniert. Abhängig von der Strukturierung der Stablecoins können die Token auf die folgenden Kategorien verteilt werden:

Fiat-unterstützt

An erster Stelle standen die von Fiat unterstützten Stablecoins. BitUSD ist ein Stablecoin, der an den US-Dollar gekoppelt oder gebunden ist. Das bedeutet, dass jeder BitUSD-Token einen Wert von einem US-Dollar hat. Fiat-gestützte Kryptowährungen erfreuen sich aufgrund ihrer relativ geringen Volatilität bei Anlegern aller Art immer größerer Beliebtheit. 

Token wie USDT und USDC werden nicht nur als Investitionsmöglichkeit, sondern auch als wichtiger Vermögenswert in DeFi und dezentralen Anwendungen genutzt. Fiat-gestützte Kryptowährungen können an jede traditionelle Fiat-Währung wie den US-Dollar, den Euro oder das Pfund gebunden werden. Beispiele für fiat-gestützte Kryptowährungen sind:

• USDT
• USDC
• Gemini-Dollar
• Paxos Standard 

Krypto-unterstützt

Krypto-gestützte Stablecoins funktionieren auf ähnliche Weise wie Fiat-gestützte. Der Hauptunterschied besteht jedoch darin, dass bei der Unterstützung von Stablecoins mit Krypto alle Prozesse auf der Blockchain stattfinden. Während für Fiat-Währungen Off-Chain-Algorithmen erforderlich sind, um die Bindung durchzuführen, stützen sich kryptowährungsgestützte Währungen auf Smart Contracts, die Algorithmen in der Chain ausführen. 

Krypto-gestützte Stablecoins funktionieren nach dem Prinzip der Besicherung. Das bekannteste Beispiel wäre MakerDAO, das DAI ausgibt. Ein weiteres Beispiel: Viele dieser Stablecoins sind auf zusätzliche Sicherheiten-Tokens angewiesen. Nehmen wir Iron Finance – IRON ist der Stablecoin, während TITAN der Collateral-Token ist. Sicherheiten-Token sind in Smart Contracts eingeschlossen und stellen so sicher, dass Kreditnehmer einen Anreiz haben, ihre Kredite zurückzuzahlen. Darüber hinaus ist die Besicherung tatsächlich der Prozess, der die Stabilität des Tokens gewährleistet. Beispiele für kryptogestützte Stablecoins sind:

• DAI – an den Dollar gebunden
• wBTC – an Bitcoin gebunden
• EOSDT – an den Dollar gebunden

Asset-Backed

Anstatt sich auf Fiat-Währungen oder Kryptowährungen zu verlassen, sind Asset-Backed-Stablecoins an den Wert eines Vermögenswerts oder einer Ware gebunden. In den meisten Fällen ist Gold der bevorzugte Rohstoff, es gibt jedoch Stablecoins, die an andere Edelmetalle wie Silber und Platin gebunden sind. 

Asset-Backed-Stablecoins funktionieren bis auf die dahinter stehenden Sicherheiten auf die gleiche Weise wie Fiat-Backed-Stablecoins. Im Wesentlichen ermöglichen an Rohstoffe und Vermögenswerte gebundene Stablecoins Anlegern die effiziente Digitalisierung ihres Kapitals in diesen Vermögenswerten. Zu den bekannteren vermögensbasierten Token gehören:

• DGX
• Petro
• Polymath

Warum sind Stablecoins wichtig?

Stablecoins sind ein wichtiger Bestandteil des Kryptowährungs- und Blockchain-Ökosystems. Einerseits sind sie aufgrund der erhöhten Stabilität im Vergleich zu herkömmlichen Token eine sehr wünschenswerte Investitionsmöglichkeit. 

Andererseits spielen Stablecoins eine wichtige Rolle in der florierenden DeFi-Umgebung, die wir derzeit erleben. Stablecoins sind für die Funktionalität vieler Ertragsfarmen, Tauschdienste und anderer dezentraler Apps unerlässlich. Obwohl es zu unglücklichen Ereignissen wie dem Absturz von IRON kommt, arbeiten viele Protokolle aktiv daran, die Sicherheit der Vermögenswerte ihrer Anleger weiter zu gewährleisten. 

Stablecoins stellen einen wesentlichen Dienst dar und stellen häufig die Liquidität von DeFi-Plattformen sicher. Vor diesem Hintergrund sind sie von grundlegender Bedeutung für die weitere Entwicklung des Sektors, weshalb DappRadar weiterhin innovative Anwendungen von Stablecoins überwachen wird.