BendDAO verabschiedet Notfalländerungen inmitten von Liquidationen

Das NFT-Ausleihprotokoll lockert die Gebotsanforderungen

Der Bärenmarkt kennt keine Gnade mit Produkten, die mit „nur nach oben“-Mechaniken entwickelt wurden.  

Letzte Woche schon es ist ans Licht gekommen dass vier NFTs des Bored Ape Yacht Club (BAYC) in einem großen Stresstest für die digitalen Vermögenswerte, die Anfang dieses Jahres einst einen Wert von über 400,000 US-Dollar hatten, zur Liquidation anstanden. 

Benutzer haben Ether gegen ihre gelangweilten Affen mit einem Protokoll namens BendDAO ausgeliehen, das die NFT-unterstützte Kreditvergabe erleichtert. Als der Wert der Affen fiel, wuchs das Verhältnis der geliehenen Schulden zu diesem Wert bis zu dem Punkt, an dem gelangweilte Affen sowie Dutzende von mutierten Affen, die alle immer noch einen Wert von über 10,000 Dollar hatten, für die Liquidation in Frage kamen.

Jetzt hat die BendDAO-Community eine verabschiedet Angebot um die Höhe zu optimieren, auf der Unterwasserdarlehen liquidiert werden. Es wurde mit 97 % der Wähler angenommen. 

Das ursprüngliche Design von BendDAO lässt keine Liquidationen zu, wenn das Höchstgebot unter 95 % des Mindestpreises der NFT-Kollektion liegt. 

Dies brachte Kreditgeber, die ETH bei BendDAO hinterlegten, in eine Position, in der sie keine ihrer ETH zurückerhalten konnten, da es keine akzeptablen Gebote gab. Der Vorschlag beseitigt die Begrenzungsfunktion, die nur Gebote innerhalb von 95 % des OpenSea-Bodens zulässt.

Liquidationsverhältnis

Als Teil des neuen Vorschlags wird BendDAO die Liquidationsquote von 90 % am 85. August schrittweise auf 30 % herunterfahren und jede Woche um weitere 5 % reduzieren, bis sie am 70. September 20 % erreicht. 

Dies entlastet den Liquidationsprozess und ermöglicht es den Leuten, viel weniger als 90 % des Mindestpreises zu bieten. Dadurch können die Auktionen tatsächlich gelöscht werden – Bieter können die NFTs kaufen, wenn die Schulden 70 % des Mindestwerts der NFTs ausmachen, anstatt daran gehindert zu werden, bis sie unter 90 % liegen.

Einige Benutzer im Discord des Projekts sind verärgert darüber, dass Liquidationen aufgrund der Änderungen möglicherweise früher kommen.

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Arigatopunk, der in BendDAO's einen Vorschlag gemacht hat Discord das ist fast identisch mit dem, das auf Snapshot gepostet wurde, sagte The Defiant, dass es ein notwendiger Schritt sei. 

„Die Leute beschweren sich darüber, dass der Vorschlag ihnen ihre NFTs wegreißt, indem sie die LTV-Schwelle (Liquidation Loan-to-Value) senken“, sagte Arigatopunk. Der Händler teilte The Defiant mit, dass sie zu einem bestimmten Zeitpunkt 1,400 ETH in BendDAO hinterlegt hatten, was am 2.2. August einen Wert von über 22 Millionen US-Dollar hatte.

„Sie müssen verstehen, dass nicht die LTV-Schwelle das Problem ist, sondern der aktuelle Kreditzins.“ 

Zinsspitzen

Der Zinssatz für ausstehende Schulden stieg am 100. August auf 22 % effektiven Jahreszins. Dies geschah, weil BendDAO so etwas wie Compound und Aave, erhöht automatisch die Zinsen, wenn Kapital knapp ist, und senkt sie, wenn Kapital reichlich vorhanden ist.

Die Kreditgeber befürchteten, dass sie ihre ETH nicht zurückerhalten könnten, da BendDAO Liquidationen unter 90 % des Mindestpreises verhinderte. Infolgedessen zogen sie die ETH aus dem Pool und erhöhten den Zinssatz.

Der Sollzins liegt immer noch bei satten 70 % effektivem Jahreszins, aber es sieht so aus, als seien einige Benutzer durch die vorgeschlagenen Änderungen beruhigt und haben ETH eingezahlt, wodurch der effektive Jahreszins gesenkt wird.

Der BendDAO-Vorschlag erhöht auch den Mindestzinssatz, den Kreditnehmer für ihre Schulden zahlen müssen, von 20 % auf 10 %. Arigatopunks Discord-Beitrag enthielt diese Mechanik nicht und er ist mit ihrer Aufnahme in den Vorschlag nicht einverstanden. 

Er glaubt, dass BendDAO gezwungen sein könnte, Kreditnehmer mit seinem BEND-Token zu subventionieren, um die gesunkene Nachfrage aufgrund des gestiegenen Zinssatzes auszugleichen.

Das Protokoll tut dies bereits, aber die Basisrate von 20 % könnte das Protokoll dazu zwingen, die BEND-Emissionsrate zu erhöhen, wodurch die Schatzkammer von BendDAO früher erschöpft wird.

Sicher, es ist nicht alles Untergangsstimmung. 

Käufer tauchen auf

Volker, der Leiter der Notierungen bei der Polygon-basierten Börse QuickSwap, liquidierte einen Bored Ape für 73 ETH auf BendDAO und kündigte dies an auf Twitter am Sonntag. Die Übernahme brachte dem NFT-Sammler seinen dritten Bored Ape ein und er macht sich keine Sorgen, dass der Boden noch weiter sinken wird.

„Ich versuche, den Markt zu timen, aber es ist unmöglich“, sagte er zu The Defiant. „Ich denke, wir sind ganz unten, das reicht mir.“ 

Auch andere opportunistische Investoren machen Schritte. JPEG'd, ein weiteres NFT-Leihprotokoll, hat a Proposal um der DAO den Kauf von NFTs zu ermöglichen. 

Ohne BendDAO direkt zu erwähnen, zielt der Vorschlag auf NFTs ab, die zur Liquidation bestimmt sind, mit der Absicht, die NFTs auf JPEG zu sperren, um sich gegen sie zu leihen und Erträge für die DAO zu erzielen. 

Eine Dünenanalyse Armaturenbrett zeigt, dass 20 NFTs am 23. August auf BendDAO liquidiert wurden. Zwei dieser NFTs waren Bored Apes und 11 dieser NFTs waren Mutant Apes.

Zum Zeitpunkt des Verfassens dieses Artikels ist jedoch nur ein NFT auf BendDAOs aufgeführt Zur Versteigerung verfügbar Seite. Es ist ein gelangweilter Affe – die Schulden, die den BAYC-Mindestpreis um 57 ETH übersteigen. 

Ob es sich dabei um einen „schwebenden Verlust“ oder einen „faulen Kredit“ handelt, ist eine Frage der Semantik.