Bitcoin überschreitet 20,000 $, da sich die Fed-Pivot-Spekulationen verschärfen

Bitcoin bewegt sich endlich ein wenig, überschreitet knapp die 20,000-Dollar-Marke und wird derzeit etwa auf diesem Niveau gehandelt, während Europas STOXX einen Zuwachs von 3.34 % verzeichnen konnte.

Der Dollar-Stärke-Index ist ebenso gesunken wie Gas, während die Anleiherenditen fallen, was alles auf marktweite Bewegungen aufgrund zunehmender Spekulationen hindeutet, die die Federal Reserve Banks drehen werden.

Die Reserve Bank of Australia fügte diesen Gerüchten hinzu, dass sie die Zinsen um 0.25 % statt der Schätzungen von 0.5 % erhöhte.

Eine stärker als erwartete Verlangsamung der US-Produktion aufgrund von Spekulationen, dass der starke Dollar den Exporten schadet, hat ebenfalls dazu geführt, dass die Fed erneut analysiert hat, was sie tun könnte.

Andererseits könnte eine erwartete Entscheidung des OPEC+-Kartells, das Angebot zu senken, Inflationssorgen aufkommen lassen.

Aber Europa hat drastische Schritte unternommen, um die Energiekosten durch Staatsschulden zu sozialisieren. Dies dürfte die Inflation nach einigen Schätzungen in Großbritannien nach dem von der neuen Premierministerin Liz Truss angekündigten Paket um bis zu 5 % senken.

Ein solch starker Inflationsrückgang sollte den Druck auf die Zentralbanken, weiter zu steigen, erheblich verringern, aber was dieser Fed-Pivot-Spekulation die größte Glaubwürdigkeit verleiht, ist die Tatsache, dass die Dinge anfangen zu brechen.

Vor diesen Gerüchten, dass die Fed ihren Kurs ändern wird, war der Markt nervös, mit Haien, die in spekulativen Angriffen kreisten, wobei die Credit Suisse das beste Beispiel ist.

Die Geschwindigkeit der Zinserhöhungen könnte darüber hinaus Bedenken aufkommen lassen, dass dem Markt keine Zeit gegeben wurde, sich anzupassen. Britische Pensionsfonds, die mit heruntergelassenen Hosen erwischt wurden, sind ein klares Beispiel für die potenziellen Gefahren.

Sie verkauften einen Anstieg der Zinssätze, was ihnen unseren Titel des sicherlich schlechtesten Trades des Jahres einbrachte, aber vielleicht in der Geschichte, denn selbst Hasen auf der Straße wussten monatelang, dass die Zinsen immer weiter stiegen, wobei die Frage nur war, wie viel.

Die Wette dieser Pensionskassen funktionierte jedoch 15 Jahre lang, als es keine Inflation gab, und so machten sie einfach weiter, was sie taten, obwohl sich die Umstände geändert hatten.

Eine Fortsetzung der Zinserhöhungen würde dann die Frage aufwerfen, was sonst noch nackt schwimmt. Etwas, das durchaus Marktrausch und viel Schlimmeres hervorrufen kann.

Darüber hinaus gab es Hinweise darauf, dass die Fed in diesem Stadium auf jeden Fall eine Pause einlegen würde. Wir würden argumentieren, dass die sehr niedrige monatliche Inflation für August von 0.1 % und das Geflüster, dass möglicherweise die Deflation in die Schweiz zurückkehrt, sogar eine Senkung der US-Zinssätze um 0.25 % rechtfertigen könnte, um sie knapp unter 3 % zu bringen.

Die Fed könnte sich jedoch Sorgen machen, dass der Markt in diesem Fall spekulieren wird, dass wir wieder zur geldpolitischen Lockerung zurückkehren. Aber wenn sie es dieses Mal nicht tun und es das nächste Mal tun, wenn die Inflation wahrscheinlich auf einem klaren Abwärtstrend ist, könnten einige Marktteilnehmer trotzdem darauf spekulieren.

Der Weg, die Markterwartungen im Einklang zu halten, besteht darin, Ihren Plan genau zu erklären und den Markt nicht zu belügen, indem Sie behaupten, Sie seien „schnell“, um dann weiterzumachen und alle Daten zu ignorieren.

Das riskiert ein erhebliches Kommunikationsversagen, insbesondere zu diesem Zeitpunkt, da der Markt völlig verwirrt werden könnte, wenn sie wieder steigen.

Eine Pause ist daher angebracht, da Maßnahmen ergriffen wurden, um die Inflation in Bezug auf Energiekosten anzugehen, und daher sollte die allgemeine Inflationserwartung dahingehend lauten, dass sie sinken wird, und die Fed daher nicht „übertreiben“ muss, um die Erwartungen zu bewältigen.

Fed-Chef Jerome Powell wirkte bisher allerdings etwas taub. Einige sagen, das liege daran, dass er einen Plan hatte und an diesem Plan festhielt, egal was passierte, um die Zinsen auf das aktuelle Niveau zu bringen, und jetzt hat er vielleicht wieder Ohren.

Wir werden wahrscheinlich keine bessere Idee haben, bis die Entscheidungszeit in ein paar Wochen näher rückt, aber im Moment gibt es Raum für Spekulationen, dass sich das Makro ändern könnte.