Die Zulassung von Bitcoin-ETFs dürfte den Marktzustrom ankurbeln

Die Vorfreude auf die Zulassung eines in den USA regulierten Spot-Bitcoin-ETF steigt angesichts seines Potenzials, die Einführung von Bitcoin und seine Anerkennung als lebensfähige Anlageklasse erheblich voranzutreiben. Zum 30. September 2023 hielten Bitcoin-Anlageprodukte, darunter Exchange Traded Products (ETPs) und geschlossene Fonds, etwa 842 BTC, was etwa 21.7 Milliarden US-Dollar entspricht Karl Ju, ein wissenschaftlicher Mitarbeiter bei Galaxy.

Vorherrschende Herausforderungen bei Bitcoin-Investitionen

Aktuelle Bitcoin-Investmentmöglichkeiten bringen für Anleger eine Reihe von Nachteilen mit sich, darunter hohe Gebühren, geringe Liquidität und Tracking Errors. Diese Ineffizienzen, gepaart mit dem Verwaltungsaufwand, der mit dem direkten Besitz von Bitcoin verbunden ist, wie z Brieftasche/Private-Key-Management und Steuerberichterstattung hindern eine breitere Anlegergruppe daran, sich am Bitcoin-Markt zu beteiligen.

Spot ETF: Ein Tor für eine breitere Zugänglichkeit

Ein Spot-ETF erweist sich als vielversprechende Lösung für Anleger, die direkt in Bitcoin investieren möchten, ohne sich selbst verwahren zu müssen. Diese Entwicklung adressiert mehrere bestehende Schwachstellen in der Bitcoin-Investitionslandschaft.

Erstens ist die Kosteneffizienz ein bemerkenswerter Vorteil. Im Gegensatz zu den hohen Gebühren, die oft mit Hedgefonds oder geschlossenen Fonds einhergehen, sind ETFs im Allgemeinen für ihre niedrigeren Gebühren bekannt. Dies ist ein positiver Aspekt für Anleger, die nach kostengünstigeren Anlagekanälen suchen. Darüber hinaus dürfte die Wettbewerbslandschaft unter den zahlreichen ETF-Antragstellern die Gebühren weiter senken und so Bitcoin-Investitionen zugänglicher machen.

Zweitens wird der Aspekt der Liquidität und Preisverfolgung mit einem Spot-ETF deutlich verbessert. Da ein Spot-ETF an großen Börsen gehandelt wird, ist er gut positioniert, um im Vergleich zu Futures-Produkten oder anderen Proxys, die auf ein Bitcoin-Engagement abzielen, eine höhere Liquidität und eine bessere Preisverfolgung zu bieten.

Drittens ist der einfache Zugang ein weiteres vorteilhaftes Merkmal eines Spot-ETFs. Es erleichtert die Bitcoin-Präsenz über eine breitere Palette von Kanälen und Plattformen und vereinfacht möglicherweise den Onboarding-Prozess sowohl für Privatanleger als auch für institutionelle Anleger.

Schließlich ist die Einhaltung gesetzlicher Vorschriften ein entscheidender Vorteil eines Spot-ETF. Durch die Einhaltung strenger gesetzlicher Vorschriften in Bezug auf Verwahrungseinrichtungen, Überwachung und Insolvenzschutz könnte ein Spot-ETF ein Maß an Sicherheit und Transparenz bieten, das aktuellen Bitcoin-Anlageprodukten fehlt. Dieses Compliance-Rahmenwerk schafft nicht nur einen sicheren Investitionskanal, sondern schafft auch eine Grundlage für Vertrauen und Klarheit in einem Markt, der oft als volatil und unvorhersehbar gilt.

Marktakzeptanz und Zugänglichkeit

Die formelle Anerkennung durch Aufsichtsbehörden und etablierte Finanzdienstleistungsmarken könnte die Akzeptanz von Bitcoin stärken und die bestehenden regulatorischen und Compliance-Bedenken ausräumen. Es wird erwartet, dass diese potenzielle Validierung mehr Investitionen und Entwicklungen in der Kryptoindustrie anzieht und ein günstigeres Umfeld sowohl für Privatanleger als auch für institutionelle Anleger schafft.

Schätzungen der Marktzuflüsse nach der ETF-Genehmigung

Im Oktober 2023 belief sich das von Broker-Dealern, Banken und Registered Investment Advisors (RIAs) in den USA verwaltete Gesamtvermögen auf 48.3 Billionen US-Dollar. Unter Verwendung dieser Zahl als Basis für den gesamten adressierbaren Markt (Total Addressable Market, TAM) für die Analyse wird die adressierbare Marktgröße für einen US-Bitcoin-ETF im ersten Jahr nach der Einführung auf etwa 14 Billionen US-Dollar, im zweiten Jahr auf 26 Billionen US-Dollar und im Jahr auf 39 Billionen US-Dollar geschätzt das dritte Jahr.

Die prognostizierten Zuflüsse in Bitcoin-ETFs werden im ersten Jahr auf 14 Milliarden US-Dollar geschätzt und steigen in den Folgejahren auf 27 Milliarden US-Dollar und 39 Milliarden US-Dollar an. Dabei wird davon ausgegangen, dass die Akzeptanz von BTC durch das gesamte verfügbare Vermögen in jedem Vermögenskanal 10 % beträgt und die durchschnittliche Allokation 1 % beträgt. .

Auswirkungen von ETFs auf den Bitcoin-Preis

Anhand eines Vergleichs zwischen Gold- und Bitcoin-ETFs vom 9 geht die Analyse davon aus, dass es im ersten Jahr nach der ETF-Zulassung zu erheblichen Preisauswirkungen auf BTC kommen wird. Bei einer prognostizierten Schätzung von Zuflüssen in Höhe von 30 Milliarden US-Dollar deutet die Analyse auf einen Preiseffekt von +23 % für BTC im ersten Monat hin, der sich bis zum letzten Monat des ersten Jahres auf +14.4 % verringert und in einem geschätzten Anstieg von +6.2 % gipfelt BTC-Preis.

Jenseits der US-Grenzen

Die mögliche Zulassung eines Bitcoin-ETF wird nicht nur den US-Markt beeinflussen, sondern dürfte auch auf den globalen Märkten nachhallen, was zu ähnlichen ETF-Angeboten führen und ein breiteres Spektrum von Anlagevehikeln ermutigen wird, Bitcoin in ihre Strategien zu integrieren. Der Welleneffekt könnte über einen längeren Zeitraum zu inkrementellen Zuflüssen in Bitcoin-Investmentprodukte von etwa 125 bis etwa 450 Milliarden US-Dollar führen, wie in der Analyse von Galaxy prognostiziert.

Die Entwicklung der Marktkapitalisierung von Bitcoin, die innerhalb eines Jahrzehnts von weniger als 1 Milliarde US-Dollar auf 600 Milliarden US-Dollar anstieg, unterstreicht die wachsende Nachfrage nach Bitcoin-Investitionen. Obwohl die Vereinigten Staaten ein wichtiger Kapitalmarkt sind, warten sie immer noch auf die Genehmigung eines Spot-basierten Bitcoin-ETF – eine Entwicklung, die erhebliche Zuflüsse ermöglichen könnte, die hauptsächlich durch Vermögensverwaltungskanäle getrieben werden. In Verbindung mit den Marktnarrativen rund um die bevorstehende Bitcoin-Halbierung im April 2024 und einen möglichen Höhepunkt der Zinssätze könnte 2024 tatsächlich ein bedeutendes Jahr für Bitcoin einläuten.

Bildquelle: Shutterstock

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• Quelle: https://Blockchain.News/news/bitcoin-etf-approval-expected-to-propel-market-influx