Bitcoin-Mining-Manager sprechen über Branchenkonsolidierung, CleanSparks Asset Deal

Branchenführern zufolge steckt die Konsolidierung im Bitcoin-Mining-Bereich noch in den Kinderschuhen.

Die Branche werde wahrscheinlich im vierten Quartal einen „Pain Point“-Höhepunkt erreichen – und es würden mehr Transaktionen stattfinden –, wenn sie auf dem gleichen Weg bleibe, argumentierte Peter Wall, CEO von Argo Blockchain, am Dienstag während einer Podiumsdiskussion auf dem Digital Asset Summit.

Die Kommentare kamen Tage, nachdem der Bitcoin-Miner CleanSpark seine Ankündigung bekannt gegeben hatte zweite Akquisition einer Bergbauanlage innerhalb eines Monats.

„Das ist sozusagen das erste, was wir in diesem Bereich wirklich sehen. Ich würde behaupten, dass es definitiv noch sehr, sehr früh ist“, sagte Jaime Leverton, CEO von Hut 8. „Wir haben gesehen, wie Bergleute Bitcoin (…), Maschinen und Infrastruktur verkauften, um einen Teil ihrer Kapitalverpflichtungen zu decken.“ Wenn einem die Dinge ausgehen, die man verkaufen kann, erkennt man tatsächlich echte Chancen für M&A und Konsolidierung.“ 

Während „der Marktstress anfängt zu brodeln“, sagte BTIG-Analyst Gregory Lew in einem diese Woche veröffentlichten Bericht, dass es „möglicherweise zu früh für den Beginn des M&A-Zyklus“ sei.

„Der Verkauf von nicht zum Kerngeschäft gehörenden Infrastrukturstandorten (wie wir letzte Woche gesehen haben) zur Erhöhung der Liquidität ist kurzfristig sinnvoll“, fügte er hinzu.

CleanSpark hat es geschafft, die aktuellen Marktbedingungen zu nutzen, seit Juni über 16,000 Mining-Maschinen mit einem Abschlag zu erwerben und Verträge zum Erwerb von zwei Standorten in Georgia von Waha Technologies und der an der Nasdaq notierten Mawson Infrastructure Group abzuschließen.

Argo’s Wall geht davon aus, dass es in Zukunft eher zu Vermögenstransaktionen dieser Art als zu M&A-Deals kommen wird. Das habe er auch in vergangenen Marktzyklen gesehen, etwa bei Riot’s Übernahme von Whinstone, eine Einrichtung in Texas, die zuvor Northern Data gehörte.

„Wir alle haben Ballast, wir alle haben Managementteams, einige von uns haben Schulden“, sagte er. „Wie man diese zusammenfügt, ist komplizierter (…). Wenn man also entweder die Infrastruktur oder das Bohrgerät beschaffen und den Rest des Gepäcks weglassen kann, dann wäre es eine Festung.“

CleanSpark-Deal ausgepackt

Die Übernahme von CleanSpark „verbessert die operative Hebelwirkung“ und treibt das Wachstum der Hash-Rate „über die Erwartungen von Street hinaus“ voran, so a aktuelle Analystennotiz von Chardan Research.

„CLSK wird wahrscheinlich opportunistisch bleiben und möglicherweise ähnliche Zusatzakquisitionen anstreben“, schrieben die Chardan-Analysten.

Kommentare der Führung von CleanSpark deuten darauf hin, dass diesem Thema weiterhin Aufmerksamkeit geschenkt wird. 

„Der Markt hat sich den ganzen Sommer über auf eine Konsolidierung vorbereitet, und wir freuen uns, auf der Käuferseite zu sein“, sagte Zach Bradford, CEO von CleanSpark, letzten Monat. „Unser Fokus auf Nachhaltigkeit und die Maximierung des Werts für unsere Stakeholder hat uns in die einzigartige Lage versetzt, die beispiellosen Chancen zu nutzen, die der aktuelle Markt geschaffen hat.“

Mawsons Chief Commercial Officer Nick Hughes-Jones sagte gegenüber The Block, dass der Deal eine „Win-Win-Situation für beide Seiten“ sei, und CEO James Manning fügte hinzu, dass das Unternehmen seine Energie nun auf seine anderen Einrichtungen in den USA konzentrieren werde.

Was die Frage betrifft, wer die Nase vorn haben wird, wenn die Marktprobleme nachlassen, sagte Leverton während der Veranstaltung am Dienstag, dass viel davon abhängt, wie sich die Unternehmen auf einen Marktabschwung vorbereitet haben. 

„Die Leute in diesem Bereich, die über sehr gesunde Bilanzen verfügen, sind meiner Meinung nach am besten in der Lage, diesen Markt letztendlich als Chance zum Aufbau zu nutzen und gestärkt aus ihm hervorzugehen“, sagte er.

Viele Bitcoin-Miner verzeichneten im zweiten Quartal erhebliche Nettoverluste, darunter auch CleanSpark meldete einen Nettoverlust von 29.3 Millionen US-Dollar in seinem bisher produktivsten Quartal, gemessen an der Anzahl der geschürften Bitcoins (964 BTC, ein Anstieg von 7 % gegenüber dem Vorquartal).

Sinkende Bitcoin-Preise (rund 50 % Rückgang in den letzten sechs Monaten) und steigende Strompreise haben die Margen der Bitcoin-Miner in den letzten Monaten verringert. Auch die monatlichen Bergbaueinnahmen sind seit Oktober letzten Jahres kontinuierlich gesunken – 1.72 Milliarden US-Dollar gegenüber 656.97 Millionen US-Dollar im letzten Monat, wie aus Daten des Data Dashboard von The Block hervorgeht.

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