Bitcoin-Preiserholung möglich, nachdem realisierte Rekordverluste und Leverage-Flushing einen gesünderen Markt schaffen

Bitcoin (BTC)-Preis zeigt eine bemerkenswerte Widerstandsfähigkeit auf dem Niveau von 17,000 $ und entsprechend technische Daten von Glassnode zeigen eine Reihe von Metriken, die das Verkaufstempo und das On-Chain-Verhalten von Anlegern verfolgen, allmählich eine Verringerung der Faktoren, die starke Ausverkäufe auslösen.

Die FTX-Pleite führte zu einem historischen Ausverkauf, der dazu führte 4.4 Milliarden Dollar an realisierten Bitcoin-Verlusten. Durch die Analyse der realisierten Verluste mit der täglichen gewichteten Durchschnittsmetrik stellten die Glassnode-Analysten fest, dass die On-Chain-Verluste nachlassen.

Laut Glassnode erreichte Bitcoin ein Allzeittief im Verhältnis von realisierten Gewinnen zu Verlusten. Gegen Ende des jüngsten Bullenmarktes waren die realisierten Verluste 14-mal größer als die Gewinne, was historisch gesehen mit einer positiven Marktverschiebung zusammenfiel.

Die On-Chain-Daten zeigen auch, dass die realisierten Verluste zurückgehen und der Bitcoin-Preis über dem ausgeglichenen Preis liegt und die realisierte Obergrenze sinkt und entfernt wird Überschüssige Liquidität, die von überschuldeten Unternehmen generiert wird. 

Die realisierte Obergrenze deutet darauf hin, dass überschüssige Liquidität abgezogen wird

Die realisierte Obergrenze ist die Nettosumme der Bitcoin-Kapitalzuflüsse und -abflüsse seit dem Start von BTC.

Die aktuelle realisierte Obergrenze liegt 2.6 % über dem Höchststand vom Mai 2021, was darauf hindeutet, dass das Allzeithoch von Bitcoin zurückgegangen ist und die gesamte überschüssige Liquidität aus Forderungsausfällen und überschuldeten Unternehmen aus dem Markt abgezogen wurde.

Als in der Vergangenheit uneinbringliche Forderungen aus dem Ökosystem entfernt wurden, wurde eine Startrampe für zukünftige Haussemärkte geschaffen. 

Laut den Analysten: 

„Bei der realisierten Obergrenze von 2010-11 kam es zu einem Nettokapitalabfluss von 24 % des Höchststands. Die realisierte Obergrenze von 2014-15 verzeichnete den niedrigsten, aber nicht trivialen Kapitalabfluss von 14 %. 2017-18 verzeichnete einen Rückgang der realisierten Obergrenze um 16.5 %, was dem aktuellen Zyklus von 17.0 % am nächsten kommt. Durch diese Messgröße hat der aktuelle Zyklus den drittgrößten relativen Kapitalabfluss erlebt und hat nun den Zyklus 2018, der wohl das relevanteste Analogon für reife Märkte ist, in den Schatten gestellt.“

Der Boden könnte möglicherweise drin sein

Balanced Price und Delta Price sind algorithmische Analysen, die verwendet werden, um frühere Bärenzyklen zu überdenken. In früheren Bärenzyklen hat der Preis von Bitcoin 3.0 % der Zeit zwischen dem ausgeglichenen Preis und dem Delta-Preis gehandelt.

Die aktuelle ausgewogene Preisspanne liegt zwischen 12,000 und 15,500 $, wobei sich der aktuelle Delta-Preis zwischen 18,700 und 22,900 $ konzentriert. Gleichzeitig mit früheren Bärenmärkten liegt der Preis von Bitcoin über dem ausgeglichenen Preis und findet Unterstützung bei 15,500 $.

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Während ein Markttiefpunkt noch gefunden werden muss und eine Handvoll potenzieller Abwärtskatalysatoren verbleiben, zeigt die On-Chain-Analyse, dass sich die Stimmung der Marktteilnehmer langsam von rückläufigen Extremen wegbewegt, wobei der Höhepunkt der realisierten Verluste und Zwangsverkäufe scheinbar abgeschlossen ist .

Eine strengere Betrachtung der Anschaffungskosten der Bitcoin-Inhaber wird ebenfalls zu erwartungsvollen Reaktionen führen mögliche bevorstehende Volatilität erleichtert. Eine große Menge überschüssiger Liquidität ist verflogen, wodurch möglicherweise eine festere Preisuntergrenze für eine nachhaltige BTC-Preiserholung geschaffen wurde.

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