Bitcoin kämpft darum, 40,000 USD zu überschreiten, GBTC zeigt rückläufige Stimmung an

Bitcoin kämpft darum, die 40,000-Dollar-Marke wieder zu überschreiten, nachdem es am 26. Mai für kurze Zeit überschritten wurde. Die digitale Währung ist derzeit Handel nahe dem Preis von 36,000 USD, ein Niveau, das seit seinem Höchstpreis von 44 $ am 64,889. April auf einen Rückgang um 14% hinweist. Die institutionelle Nachfrage bleibt ein wichtiger makroökonomischer Faktor, der sich auf den Kryptowährungsmarkt auswirkt.

Graustufen BTC Premium seit Ende Februar im Minus

Graustufen-Bitcoin-Trust (GBTC) ist ein Investmentmanager, der die Interaktion zwischen Unternehmen und digitalen Währungen erleichtert. Der Trust ermöglicht es Anlegern, sich mit den BTC-Preisen zu beschäftigen, ohne den Token selbst zu speichern. GBTC handelt öffentlich auf dem OTCQX, einem außerbörslichen Marktplatz für den Aktienhandel. Derzeit verkauft GBTC im Bereich von 30 US-Dollar, ein Rückgang von 40 % gegenüber seinem Allzeithoch von 58.22 US-Dollar am 19. Februar.

Jede GBTC-Aktie verfolgt den Marktpreis von Bitcoin und repräsentiert 0.00094716 BTC. Anleger müssen mindestens 50,000 US-Dollar für einen Zeitraum von mindestens sechs Monaten einzahlen, was die Anlage für Privatanleger ungeeignet macht.

Aufgrund der institutionellen Nachfrage wird GBTC normalerweise mit einem Aufschlag auf den aktuellen Wert – auch als Nettoinventarwert bekannt – der Bestände gehandelt. Die GBTC-Prämie stellt die Differenz zwischen dem Wert der Treuhandbestände und ihrem Marktpreis dar. Vor dem 23. Februar war dieser Unterschied immer positiv. Ende Februar verzeichnete die Prämie jedoch einen historischen Tiefststand von -17.89 %.

Der Prämienunterschied wird durch Nachfrage und Angebot auf dem Kryptomarkt angeheizt. Höhere GBTC-Prämien spiegeln die verstärkte Bewegung von Bitcoin in den Trust wider, während niedrigere Prämien, die in den negativen Bereich gehen, auf einen geringeren Bitcoin-Zufluss hindeuten, was zu einem Discount-Handel führt.

Aktueller GBTC-Rückgang guter Indikator für Marktstimmung

Nikita Ovichinnik, Chief Business Development Officer bei einer Kryptobörse, 1inch Network, teilte seine Ansichten zu den sich ändernden GBTC-Premiumtrends. “Es sieht so aus, als ob die GBTC-Prämie ein sehr guter Indikator für die mittelfristige Marktstimmung ist. Die Prämie wurde Ende April negativ, und während die digitalen Vermögenswerte einen lokalen Boom erlebten, sagte das mangelnde institutionelle Interesse den Rückgang der Marktkapitalisierung im Mai voraus", Sagte er. 

Den aktuellen Trend des Rückgangs erklärend, fügte Ovichinnik hinzu:

"GBTC ist einer der bequemsten und sichersten Einstiegspunkte für institutionelle Fonds. Es sieht so aus, als ob ihre Nachfrage Anfang 2021 einer der Treiber war, aber sie verlangsamte sich und wir hören keine neuen Unternehmen mehr, die behaupten, dass sie sich für eine Diversifizierung entschieden haben und versuchen, Blockchain-Assets zu halten"

Während GBTC im Verhältnis zum NAV mit einem Abschlag gehandelt wird, hat der Trend in letzter Zeit einige positive Anzeichen gezeigt. Zwischen dem 21. und 24. Mai verzeichnete der GBTC-Rabatt einen Aufschwung von -21.23 % auf -3.86%, bevor er am 12. Juni fast auf -3 % fiel. Die Erholung deutet auf ein erhöhtes institutionelles Interesse im Zuge der gesunkenen Bitcoin-Preise hin.

Weitere Bitcoin-ETFs seit GBTC Premium Drop auf den Markt gebracht

Wie bei GBTC könnten sich Anleger für regulierte Bitcoin Exchange Traded Funds (ETFs) entscheiden, um sich am volatilen Kryptomarkt zu beteiligen. Am 18. Februar weihte Purpose Investments den ersten Bitcoin-ETF Nordamerikas ein. Innerhalb eines Monats erreichte der Fonds ein verwaltetes Vermögen (AUM) von über 1 Milliarde US-Dollar. Am 4. Juni ist das AUM steht bei 714.6 Millionen US-Dollar oder 19,407.63 Bitcoin und verwendet den Ticker BTCC.

In der Zwischenzeit Entwickeln ETFs haben am 19. Februar ihren eigenen Bitcoin-ETF mit dem Ticker-EBIT auf den Markt gebracht. Obwohl Evolve den Vorteil verloren hat, der erste ETF für Purpose zu sein, liegt sein AUM bei einem beeindruckenden  78.52 Millionen US-Dollar, das sind 12% des AUM von BTCC.

Der Zeitpunkt der Lancierung dieser ETFs ist in der Tat interessant. Sie sind genau dann in der Szene angekommen, als GBTC begann, mit einem Rabatt zu tendieren. Bryan Routledge, außerordentlicher Professor für Finanzen an der Tepper School of Business der Carnegie Mellon University, glaubt: „ETFs sind eine kostengünstigere (Transaktionskosten, Gebühren) Möglichkeit, Bitcoin zu exponieren. Die Prämie für Graustufen ist also gesunken – was den guten, altmodischen Wettbewerb widerspiegelt."

ETFs konkurrieren mit GBTC

Sowohl Purpose als auch Evolve berechnen ihren Kunden 1 % bzw. 0.75 % Verwaltungsgebühren, was deutlich niedriger ist als die Verwaltungsgebühr von GTBC von 2 %. Mit dem Erfolg von Kanadische ETFs, Auch Grayscale ist motiviert, seine Produkte in ETFs umzuwandeln. Dafür müsste der Trust jedoch die US-Börsenaufsichtsbehörde Securities and Exchange Commission durchlaufen, wo sich Unternehmen wie SkyBridge und Fidelity bereits für eine Genehmigung anstellen.

Wenn die SEC einem der Anträge für ETFs zustimmt, wird sich der Wettbewerb auf dem Bitcoin-ETF-Markt recht bald aufheizen. Bis dahin bleibt GBTC die wichtigste Quelle für das Verständnis der institutionellen Nachfrage. Der Trust bleibt bis September dieses Jahres für Investitionen geschlossen. Aus diesem Grund wird der aktuelle Rabatt voraussichtlich keine wesentlichen Änderungen erfahren. Aber ein paar gute Phasen, wie die zwischen dem 21. und 24. Mai, könnten das fehlende institutionelle Interesse am Markt lindern.