Bitwise zieht Antrag auf Bitcoin Futures ETF zurück

Bitwise Asset Management hat seinen Antrag auf Einführung eines Bitcoin-Futures-ETF zurückgezogen, teilte der CIO des Unternehmens, Matt Hougan, am Mittwoch in Twitter-Posts mit und verwies auf die Komplexität und die Kosten, die mit einem solchen Produkt verbunden sind.

Das hatte die Firma beantragt Bitcoin-Strategie-ETF im September, nachdem der Vorsitzende der US Securities and Exchange Commission (SEC), Gary Gensler, sagte, die Agentur würde ETFs nach dem Investment Company Act von 1940 bevorzugen, die auf CME-gehandelte Bitcoin-Futures-Kontrakte beschränkt sind. 

ProShares brachte am 19. Oktober den ersten Bitcoin-Futures-basierten ETF in den USA auf den Markt, und Valkyrie Investments brachte drei Tage später ein ähnliches Angebot auf den Markt. Der ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO) ist auf ein verwaltetes Vermögen von fast 1.3 Milliarden US-Dollar angewachsen, während der Valkyrie (BTF) über ein Vermögen von etwa 60 Millionen US-Dollar verfügt.

„Es ist keine überraschende Entscheidung, und ich erwarte weitere Rückzüge von anderen ETF-Emittenten“, sagte Nate Geraci, Präsident von The ETF Store, über den Rückzug von Bitwise. „Ich denke, ein viel größerer zugrunde liegender Faktor bei dieser Entscheidungsfindung ist der First-Mover-Vorteil, den die SEC ProShares zugesprochen hat.“

VanEck, das wurde erwartet, um zu starten seinen Bitcoin-Futures-ETF im vergangenen Monat, hat dies noch nicht getan. Ein Sprecher des Unternehmens antwortete nicht sofort auf die Anfrage von Blockworks nach einer Stellungnahme, ob es immer noch beabsichtigt, das Produkt auf den Markt zu bringen oder nicht. 

Global X, das August einen ETF beantragt die in Blockchain-Unternehmen und Bitcoin-Futures investieren würden, scheint ebenfalls fast startbereit zu sein, neuere Einreichungen weisen darauf hin. Ein Vertreter von Global X lehnte eine Stellungnahme ab.

Warum der Rückzug?

Hougan stellte fest, dass Contango – eine Situation, in der der Terminpreis eines Rohstoffs höher ist als der Kassapreis – bei etwa 6 % pro Jahr liegt.  

„Dennoch haben wir unseren Antrag eingereicht, da wir der Meinung waren, dass die Vorteile des ETF-Wrappers (Bequemlichkeit, Zugang) die Contango-Herausforderung überwiegen würden“, schrieb Hougan auf Twitter. „Seitdem sind jedoch neue Herausforderungen aufgetaucht.“

Obwohl Bitwise ursprünglich glaubte, dass es möglich wäre, sowohl Futures als auch in Kanada notierte börsengehandelte Bitcoin-Produkte zu halten, ist dies derzeit nicht erlaubt. Bitcoin-Futures-ETFs haben auch „alle verfügbaren Kapazitäten bei Futures-Kommissionshändlern aufgesogen“, fügte Hougan hinzu, was weitere Kosten verursacht. 

"Das Ergebnis? Kosten zusätzlich zu den Kosten plus zusätzliche Komplexität“, schrieb Hougan im Twitter-Thread. „Nichts davon bedeutet, dass auf Futures basierende ETFs schlecht sind, und BITO und BTF sind durchdachte Versionen. Aber wir glauben, dass die meisten langfristigen Anleger mit einem Spot-Engagement besser bedient wären, und heute gibt es viele Möglichkeiten, ein Spot-basiertes Engagement zu erhalten – einschließlich anderer Bitwise-Fonds.“

Bitweise Angebote eine Reihe von Angeboten, Einschließlich der Bitweiser 10 Crypto Index Fund, der der weltweit erste Krypto-Indexfonds war. Das Unternehmen hat im Mai den Bitwise Crypto Industry Innovators ETF (BITQ) aufgelegt, der einen modifizierten, nach Marktkapitalisierung gewichteten Index globaler Unternehmen abbildet, die eine Krypto-Asset-fähige dezentrale Wirtschaft unterstützen. Der Fonds verwaltet ein Vermögen von 125 Millionen US-Dollar.

Die Firma zuletzt abgelegt um den Bitwise Bitcoin ETP Trust zu starten. Bitwise hatte zuvor 2019 einen physisch gedeckten Bitcoin-ETF beantragt, zog seinen Antrag jedoch im Januar 2020 aufgrund von Bedenken der SEC zurück.

Als Teil der jüngsten Einreichung veröffentlichte die Fondsgruppe ihre Ergebnisse – etwa 150 Seiten datengesteuerter Forschung, von denen sie hofft, dass sie dem Produkt helfen werden, die Zulassung zu erhalten.

„Der Bitcoin-Futures-ETF-Markt hat eine natürliche Obergrenze, da die Anleger wirklich einen Spot-Bitcoin-ETF wollen“, sagte Geraci gegenüber Blockworks. „Ich denke, ein Emittent wie Bitwise ist zufrieden damit, sich auf diesen größeren Preis zu konzentrieren und andere Emittenten um alles kämpfen zu lassen, was auf dem ETF-Markt für Bitcoin-Futures verfügbar ist.“

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Quelle: https://blockworks.co/bitwise-withdraws-application-for-bitcoin-futures-etf/