Cathie Woods ARK Investment läuft nicht so gut

ARK-Investition, eine Risikokapitalgesellschaft, die von gegründet wurde Cathie HolzSie macht sich auf den kältesten Winter seit langem gefasst.

Der ARK-Fonds, eine Erfolgsgeschichte aus der Pandemie-Ära, die Wood zu weltweitem Ruhm verholfen hat, hat gesehen, wie jede Aktie, die er besitzt, auf Allzeittiefs gefallen ist. Die Anteile des Fonds selbst sind in diesem Jahr um fast 63 % gefallen und haben wieder ihr Niveau von Ende 2017 erreicht.

Laut Morningstar Direct war der Verlust bei ARKK-Aktien, dem Innovations-ETF des Fonds, der größte Rückgang unter mehr als 230 aktiv gehandelten diversifizierten ETFs. Im Gegensatz dazu ist der S&P 500 in diesem Jahr um etwas mehr als 14 % gefallen – einschließlich Dividenden.

ARK ist in Ungnade gefallen

Es gibt mehrere Faktoren, die zum Untergang von ARK beigetragen haben, und seine Krypto-Exposition, insbesondere durch GBTC und COIN, ist der größte.

Der 7.1 Milliarden Dollar schwere Fonds hält rund 30 Aktienpositionen, wobei Zoom, Tesla und Coinbase den größten Prozentsatz seines Portfolios ausmachen. ARK verzeichnete zu Beginn der Pandemie im Jahr 2020 ein exponentielles Wachstum, als Wood kopfüber in wachstumsorientierte Technologieunternehmen einstieg und das Engagement des Fonds in Krypto erhöhte.

Woods Strategie sieht vor, dass der Fonds stark in Technologien investiert, von denen sie glaubt, dass sie das Potenzial haben, „die Welt zu verändern“. Diese Strategie zahlte sich innerhalb weniger Monate nach der Investition in unrentable Start-ups in der Frühphase aus, da Zoom während der Pandemie zu einem bekannten Namen wurde und Tesla sein bestes Jahr aller Zeiten verzeichnete.

ARK-Exposition gegenüber Krypto

Coinbase sah auch, dass seine Aktien auf dem Höhepunkt der Pandemie ihr Allzeithoch erreichten, was ARK zu einem der profitabelsten Fonds im Raum machte.

ARK hat auch eine riesige Position im Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) und hält über 6.15 Millionen Aktien. Und obwohl die Position weniger als 0.50 % des ARK-Portfolios ausmacht, haben die Verluste, die GBTC erlitten hat, den Fonds hart getroffen.

Der Rückgang von Bitcoin von seinem Allzeithoch von 69,000 $ erschütterte GBTC, was dazu führte, dass seine Aktien im Laufe des Jahres um mehr als 76 % fielen. GBTC wird derzeit mit einem Abschlag von über 50 % auf seinen NAV gehandelt, was bedeutet, dass es sogar noch schlechter abgeschnitten hat als Bitcoin. Coinbase verlor in diesem Jahr über 80 % seines Wertes, was den bereits angeschlagenen Fonds weiter unter Druck setzte.

Auch wenn Analysten sich nicht darüber einig sind, welcher Teil von Woods Portfolio es am härtesten getroffen hat, stimmen sie alle darin überein, dass ARK in Schwierigkeiten steckt. Jon Burckett-St. Laurent, ein leitender Portfoliomanager bei Exencial Wealth Advisors, sagte, dass ARK kein Spielplan für das Risikomanagement fehlt. Der Fonds wurde auf dem kostenlosen Geld der Stimulus-Ära aufgebaut und seine Existenz hängt jetzt weitgehend davon ab, sagte er sagte Das Wall Street Journal.

Branchenperspektive

Todd Rosenbluth, Forschungsleiter bei VettaFi, sagte Investors.com, dass Woods eng fokussierter, thematischer ETF für viele Aktionäre zu konzentriert zu sein scheint. Seine Krypto-Exposition hilft auch nicht.

Cathie Wood hat jedoch weiterhin Bedenken hinsichtlich des Wohlergehens des Fonds abgeschüttelt. Wood steht nicht nur zu ihren Investitionen, sondern verdoppelt auch die riskantesten Positionen in ihrem Portfolio.

Im November fügte ARK Coinbase-Aktien im Wert von 43 Millionen Dollar hinzu. Ein weiterer von Woods Fonds, ARK Next Generation Internet ETF, gekauft GBTC im Wert von 6 Millionen Dollar im Oktober, was sein Engagement in Bitcoin deutlich erhöht.

Die Investoren, die Wood noch immer zur Seite stehen, scheinen alle ihre Überzeugung zu teilen.

Seit Jahresbeginn ist die Zahl der Konten, auf denen der Fonds geführt wird, um rund 8 % zurückgegangen. Mitte November erreichte die Gesamtzahl der Konten mit ARKK ihren Jahrestiefstand.

Daten von Webull Financial LLC zeigten jedoch, dass Kunden ARKK im Jahr 2022 tatsächlich netto Barmittel hinzugefügt haben. In diesem Jahr wurden über 1.4 Milliarden US-Dollar in den ARK Innovation ETF gesteckt.

Optimismus für die Zukunft

Dies zeigt, dass die Anleger weiterhin zuversichtlich sind, dass die disruptive Technologie, auf die sich Wood konzentriert, ihre Blütezeit noch erleben wird. Die starken Verluste, die alle Aktien im Portfolio von ARK erlitten haben, haben das Vertrauen der Anleger nicht erschüttert, und die meisten scheinen bereit zu sein, kurzfristige Verluste zu tragen.

Diese kurzfristigen Verluste könnten sich in den kommenden Wochen noch verschlimmern. Anthony Denier, der CEO von Webull, sagte, dass Investoren ihre Bestände für das Sammeln von Steuerverlusten einsetzen könnten – die Praxis, Verlustpositionen vor Jahresende zu verkaufen, um Verluste zu realisieren und sie als Steuerverluste abzuschreiben. Wenn einige der Inhaber von ARKK beschließen, zu liquidieren, könnten die Anteile des Fonds noch weiter fallen, sagte Denier gegenüber dem Wall Street Journal.

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