Chinas endloser Krieg gegen Bitcoin

Zu sagen, dass Chinas Beziehung zu Bitcoin seltsam ist, wäre eine Untertreibung. Die Tatsache, dass die chinesischen Märkte für den Bergbau und den Handel mit Bitcoin die größten der Welt sind oder waren, ist nicht allzu überraschend. Schließlich ist China in vielerlei Hinsicht das Größte. Was zumindest für einen Außenstehenden überraschend ist, ist, wie diese Märkte weiterhin existieren, obwohl der Kauf und Verkauf von Bitcoin in China technisch gesehen illegal ist.

Falls es irgendwelche Zweifel gäbe rWas die Position der Zentralregierung in dieser Angelegenheit betrifft, so wurde sie kürzlich sicherlich von Vizepremier Liu He angesprochen , erklärt die Notwendigkeit, „im Bitcoin-Mining- und Handelsverhalten durchzugreifen und die Übertragung individueller Risiken auf den sozialen Bereich entschlossen zu verhindern“.

Dies ist nicht das erste Mal, dass China geschworen hat, bei Bitcoin „durchzugreifen“. Wie kürzlich die Bitcoin Association of Hong Kong twitterte:

Ein kurzer Blick auf die vorangegangene Razzia kann einen Einblick in die Gegenwart geben.

Im September 2017 hat die People's Bank of China angekündigt ein Verbot aller Initial Coin Offerings (ICOs) und Krypto-Handelsplattformen. Was folgte, war nicht das Ende des größten Kryptomarktes der Welt, sondern seine plötzliche Verwandlung in einen Graumarkt. Um es klar zu sagen, während der offene Austausch von Renminbi gegen Kryptowährung verboten war, war es immer noch legal, Kryptowährung als „virtuelle Internet-Eigenschaft“. Händler und Börsen konnten Beschränkungen gleichermaßen leicht durch die Verwendung von VPNs, gefälschten ausländischen Anmeldeinformationen (die kann online gekauft werden für nur 500 Renminbi) und ausländische Zulassung. Abgesehen vom Handel erlebte der Bitcoin-Mining einen Boom, wobei sich Bitmain mit Sitz in Peking als dominierender Akteur in der Industriehardware etablierte und große Bergbauanlagen in Xinjiang, Sichuan und der Inneren Mongolei entstanden.

All dies wirft die Frage auf: Wenn ihr Ziel darin bestand, Bitcoin aus der Wirtschaft zu verdrängen, warum haben die chinesischen Behörden dann nicht alles getan, Bitcoin zu einem illegalen Vermögenswert erklärt und alle Bergbauaktivitäten innerhalb ihrer Grenzen eingestellt? Um diese Frage zu beantworten, ist es wichtig, den Kontext zu verstehen, in dem sich die Kryptowährung in die chinesische Wirtschaft integriert hat.

Im Dezember 2013 haben die chinesischen Aufsichtsbehörden gesperrte Banken von der Abwicklung von Transaktionen mit Bitcoin, die als „virtuelles Gut“ bezeichnet werden, das nicht als Währung verwendet werden sollte. Außerhalb des Bankensektors florierten die Märkte jedoch weiter und bis November 2015 über 90% des weltweiten Bitcoin-Handels wurden in Renminbi abgewickelt. Erst im September 2017 rückte Bitcoin vor dem Hintergrund eines harten Vorgehens gegen die Kapitalflucht aus Übersee und eines weltweiten Anstiegs der Popularität von ICOs wieder in den Fokus.

Nach dem anschließenden Verbot von ICOs und Krypto-Handelsplattformen zogen viele zuvor auf dem chinesischen Festland ansässige Börsen an einen anderen Ort, während sie weiterhin auffällig Kunden vom Festland bedienen. Darüber hinaus entstand auf WeChat und anderen Messaging-Apps ein riesiges Netzwerk von außerbörslichen Kryptomärkten.

Dieser fortgesetzte Handel mit Bitcoin trotz des Widerstands der höchsten Regierungsebenen demonstriert die Stärke seiner Anziehungskraft. Wie sich während des schnellen Wachstums des Peer-to-Peer (P2P)-Kreditmarktes gezeigt hat, sind viele chinesische Privatanleger bereit, auf der Suche nach hohen Renditen Kapital in riskante Anlagen außerhalb des Mainstream-Finanzsektors zu investieren. Im Fall von Krypto hat dies zu mehreren Fällen von Massenbetrug geführt, von denen PlusToken am bemerkenswertesten war. Indem PlusToken über 2 Millionen Investoren aus China und Südkorea mit dem Versprechen von 9 bis 18% monatlichen Renditen anlockte, hat PlusToken so viel betrogen wie USD 5.7 Milliarden Wert der Kryptowährung, einschließlich ca. 1% aller im Umlauf befindlichen Bitcoins.

Während der Krypto-Handel im Jahr 2017 im Mittelpunkt stand, ist das Mining seit Jahren ins Fadenkreuz geraten.

Beginnend in Januar 2018, begann die PBOC, zusammen mit Chinas wichtigster Internet-Finanzregulierungsbehörde, Druck auf die Provinzregierungen auszuüben, um Bergbauaktivitäten durch höhere Strompreise, Steuern und Regulierungen zu unterbinden. Im April 2019, gab der Nationale Entwicklungs- und Reformrat (NDRC) seine Absicht bekannt, das Krypto-Mining vollständig einzustellen, und verwies auf seine Unvereinbarkeit mit Chinas wirtschaftlichem Entwicklungsplan. Trotz dieses Drucks ging die Bergbautätigkeit weiter, und bis April 2020 entfielen auf China 65% der globalen Hash-Rate von Bitcoin.

China ist in mehrfacher Hinsicht der ideale Standort für eine Bergbauanlage. Das Land bietet Zugang zu gut etablierten Halbleiterlieferketten, kaltem Wetter im Norden und vor allem einer stetigen Versorgung mit billiger Energie. Das Ausmaß der Krypto-Mining-Industrie des Landes wurde zuletzt am 16. April 2021 demonstriert. An diesem Tag ließen weit verbreitete Stromausfälle in Xinjiang die durchschnittliche Hash-Rate von Bitcoin um 39 % sinken, den größten Rückgang seit 2009.

Eine kürzlich Analyse von David Fickling von Bloomberg schätzt, dass allein der Bitcoin-Mining 1.4 % des jährlichen BIP von Xinjiang beitragen könnte.

Die wirtschaftliche Attraktivität des Bitcoin-Mining könnte auch erklären, warum Provinzregierungen lange gezögert haben, Verbote vollständig durchzusetzen. Es war nur in März 2021 dass die Innere Mongolei begann, alle bestehenden Operationen aktiv zu schließen und sogar eine Hotline einzurichten, um illegale Aktivitäten zu melden. Sichuan vor kurzem angekündigt ein ähnliches Verbot, das im September in Kraft treten wird. Das Ausmaß der Razzia in Xinjiang, Chinas bedeutendster Bergbauprovinz, muss noch ermittelt werden.

Das Bitcoin-Dilemma – verbieten Sie es, aber „verbieten“ Sie es nicht

Während die chinesische Zentralregierung seit Jahren eine verstärkte Kontrolle über den Kapitalfluss innerhalb ihrer Wirtschaft anstrebt, drängt die Kryptowährung in die entgegengesetzte Richtung. Seine dezentrale und anonyme Natur bedeutet, dass Einzelpersonen auf der ganzen Welt Transaktionen vollständig außerhalb der offiziellen Kanäle durchführen können. Dieser Mangel an Kontrolle ist angesichts der aktuellen Versuche der Regierung, den Kapitalabfluss aus dem Land einzudämmen, besonders besorgniserregend. Während M&A und Immobilien früher als nützliche Kanäle für wohlhabende Chinesen zum Parken von Geld im Ausland diente, macht eine genauere Überwachung solcher Aktivitäten Krypto zu einem attraktiven neuen sicheren Hafen.

Trotz dieses offensichtlichen Wunsches, Kryptowährungen insgesamt zu verbieten, zeigt das vorherige Durchgreifen die inhärenten Grenzen und Risiken einer solchen Politik. Während Behörden eine Aktivität nominell als „illegal“ erklären können, ist es eine ganz andere Sache, Einzelpersonen aktiv daran zu hindern, sich daran zu beteiligen. Als Krypto-Börsen auf dem Festland verboten wurden, entstanden Over-the-Counter-Märkte auf WeChat und bestehende Börsen wurden einfach im Ausland neu registriert. Nachdem die Aktivität jedoch für illegal erklärt wurde, wird es viel schwieriger, sie zu überwachen, und diejenigen, die sich weiterhin daran beteiligen, verlieren den Zugang zu traditionellen Sicherheitsnetzen. Durch die Verdrängung der Kryptowährung aus dem Mainstream-Finanzsektor werden chinesische Krypto-Investoren anfälliger für Betrug, dessen potenzielles Ausmaß PlusToken zeigt.

Abgesehen von der Frage der Durchsetzbarkeit riskiert das vollständige Ausschließen der Kryptowährung sehr reale Kosten in anderen Bereichen von strategischer Bedeutung für China. Insbesondere Krypto-Mining bietet Milliarden Dollar' der Nachfrage für die fortschrittliche Halbleiterindustrie. Während diese Nachfrage derzeit von TSMC und Samsung gedeckt wird, hätten potenzielle Lieferanten in China den natürlichen Vorteil, im selben Land ansässig zu sein, aus dem die Nachfrage stammt.

Auch der für Projekte wie Belt and Road so wichtige internationale Handel könnte beeinträchtigt werden. Gemäß Chainalyse, der Tether-Stablecoin, entwickelt von den Eigentümern der in Hongkong ansässigen Bitfinex, wurde von Händlern in Lateinamerika und Afrika als Zahlungsmittel für chinesische Importe verwendet.

Aus diesen Gründen akzeptiert die chinesische Regierung ein gewisses Maß an unbehaglicher Koexistenz mit der Kryptowelt. Ihre derzeitige Strategie spiegelt bisher genau die Strategie wider, die angesichts früherer finanzieller Instabilität eingesetzt wurde. Ähnlich wie Zensur von Börsennachrichten im März 2021 werden kryptobezogene Internetsuchen und Social-Media-Beiträge blockiert oder entfernt. Wie bei der P2P-Kreditbranche, sind wichtige Akteure der Branche gezwungen, den Betrieb einzustellen. Solche Maßnahmen haben zwar eine abschreckende Wirkung auf das Geschäft, tragen jedoch wenig dazu bei, die zugrunde liegenden Kräfte zu bekämpfen, die den Markt hervorgebracht haben.

Langfristig liegt der Schlüssel zum Sieg Chinas im Kampf gegen Krypto darin, eine konkurrierende Vision für die Zukunft des digitalen Finanzwesens anzubieten. Bitcoin wurde basierend auf der Prämisse entwickelt, dass Werte ausgetauscht werden können, ohne dass eine zentrale Instanz erforderlich ist. Allein diese Prämisse macht sie im Wesentlichen gegensätzlich zum Ethos der Kommunistischen Partei Chinas.

Der digitale Renminbi repräsentiert in vielerlei Hinsicht Chinas Antwort auf die Kryptowährung. Abgesehen von seiner Geschwindigkeit und Benutzerfreundlichkeit ist die Währung an die Identität seiner Nutzer gebunden, wobei alle Transaktionsdaten direkt an die People's Bank of China gesendet werden. Durch dieses System wird die PBOC wahrscheinlich die Möglichkeit haben, Währungen, die von ausgewählten natürlichen oder juristischen Personen gehalten werden, automatisch zu annullieren oder neu zuzuweisen. Angesichts der aktuellen Position des Landes als weltweit führender Anbieter von elektronischen Zahlungen und der schnellen Einführung des digitalen Renminbi ist es nicht schwer zu erkennen, wie China und Kryptowährung als zwei sich gegenseitig ausschließende Ökosysteme entstehen könnten.

Source: https://medium.com/predict/chinas-never-ending-war-on-bitcoin-4a5bba6452e3?source=rss——-8—————–cryptocurrency