Chinesischer Aktiencrash

Der Hang Seng Tech-Index (HSTECH) ist seit Februar um weitere 8 % und damit um mehr als 40 % gefallen, wie oben abgebildet, während der Hang Seng Index in diesem Monat um 4.2 % und damit um 14 % gefallen ist.

Shanghai-Aktien fielen „nur“ um 2.5 %, aber die A50-Top-Unternehmen Chinas von FTSE fielen um 4 %. Der CSI 300 Index der führenden börsennotierten Unternehmen in Shanghai und Shenzhen ist heute um 3.5 % gesunken, nachdem er diesen Monat um 10 % gefallen war.

„Wir sind hinsichtlich entwickelter Märkte optimistischer als bei Schwellenländern“, sagte Daniel Gerard, ein leitender Multi-Asset-Stratege bei State Street Global Markets, da die Anleger nach zwei Jahrzehnten der Wetten auf China offenbar ihren Fokus ändern.

Dies ist eine Folge neuer restriktiver Maßnahmen der Kommunistischen Partei Chinas (KPCh), aber in China macht man dafür ein Gerücht verantwortlich, dass die USA Investitionen von US-Fonds in China einschränken könnten.

Dies wurde nicht bestätigt und es ist unklar, ob dies eher das Ergebnis eines chinesischen Flüsterspiels ist, bei dem US-Fonds, die chinesische Aktien verkaufen, zu neuen US-Beschränkungen führen.

Laut lokalen Medien geht dort auch das Gerücht um, dass in den USA notierte chinesische Unternehmen potenzielle politische Risiken offenlegen müssen, andernfalls könnten sie gegen das Gesetz verstoßen. Der Markt befürchte, dass die USA eine förmliche Untersuchung der Offenlegung von Informationen durch chinesische Unternehmen einleiten werden, heißt es.

Andererseits befürchten die Anleger, dass China den Börsengang neuer Unternehmen in den USA verhindern und möglicherweise sogar Strafmaßnahmen gegen börsennotierte Unternehmen ergreifen könnte, wie es bereits gegen Didi der Fall war.

Die Anleger sind besorgt darüber, was die KPCh als nächstes tun könnte, da die Partei immer mehr Einfluss auf das Marktgeschehen nimmt.

„Wir könnten Zeiten erleben, in denen die Märkte befürchten, dass Chinas Politik zu streng sein könnte“, sagten BlackRock-Strategen in einer Kundenmitteilung vom 26. Juli. „Das deutet auf kurzfristige Abwärtsrisiken hin.“

Die große Frage ist natürlich, ob es sich hierbei um eine kurzfristige Anpassung handelt, da die KPCh vielleicht versucht, einige Blasen auf kontrollierte Weise zum Platzen zu bringen, oder ob es sich hier um einen Kanarienvogel handelt, der darauf hindeutet, dass das Wachstum in China nach vier Jahrzehnten ohne eine Rezession seinen Höhepunkt erreicht hat.

Darüber hinaus sorgt die Launenhaftigkeit der Interventionen der KPCh für Unsicherheit im Investitionsumfeld in China, wobei die überraschenden Beschränkungen für Bildungsaktien das jüngste Beispiel sind, das den Markt schockiert hat.

Dieser Ausverkauf ist daher der Grund für die politische Unsicherheit, während gleichzeitig Amerika und Europa aus Investitionssicht attraktiver werden und das Verbrauchervertrauen in den USA den sechsten Monat in Folge steigt.

Man könnte also davon ausgehen, dass ein Teil des aus chinesischen Aktien entnommenen Kapitals in die USA und nach Europa sowie möglicherweise in Bitcoin fließen wird, um eine mögliche Verschlechterung der Situation in China abzusichern, da der CNY heute erneut auf über 6.5 pro Dollar gefallen ist, was einem Rückgang von 0.42 % entspricht.