Cornerstone Research Report: SEC-Maßnahmen gegen börsennotierte Unternehmen und Tochtergesellschaften wurden im GJ 2021 erneut abgelehnt

Wir haben in der Vergangenheit einen Rückgang der Anmeldeaktivität nach einem Verwaltungswechsel festgestellt. Der Rückgang der Maßnahmen vom Geschäftsjahr 2020 auf das Geschäftsjahr 2021, als Gary Gensler den Vorsitz der SEC übernahm, entspricht den Trends der Jahre 2013 und 2017, anderen Jahren, in denen ein neuer SEC-Vorsitz vereidigt wurde.

NEW YORK (PRWEB) 17. November 2021

Die US-Börsenaufsichtsbehörde Securities and Exchange Commission hat im Geschäftsjahr 2021 weniger Durchsetzungsmaßnahmen gegen börsennotierte Unternehmen und Tochtergesellschaften eingereicht, die niedrigste Zahl seit sieben Jahren. Ein heute vom NYU Pollack Center for Law & Business und Cornerstone Research veröffentlichter Bericht stellt fest, dass sich die Durchsetzungsmaßnahmen verlangsamt haben, da das GJ 2021 die anhaltenden Auswirkungen der COVID-19-Pandemie und den Übergang zu einem neuen SEC-Vorsitzen sah.

Der Bericht, SEC-Durchsetzungstätigkeit: Öffentliche Unternehmen und Tochtergesellschaften – Update zum Geschäftsjahr 2021, analysiert Daten aus dem Empirische Datenbank zur Wertpapierdurchsetzung (SAMEN). Die SEC reichte im Geschäftsjahr 53, das am 2021. September endete, 30 neue Klagen gegen börsennotierte Unternehmen und Tochtergesellschaften ein. Die Gesamtzahl des Geschäftsjahres 2021 ging gegenüber 15 Klagen im vorangegangenen Geschäftsjahr um 62 % zurück und ein starker Rückgang gegenüber den rekordhohen 95 Klagen im Geschäftsjahr 2019 .

„Wir haben in der Vergangenheit einen Rückgang der Anmeldeaktivität nach einem Verwaltungswechsel festgestellt. Der Rückgang der Maßnahmen vom Geschäftsjahr 2020 bis zum Geschäftsjahr 2021, als Gary Gensler den Vorsitz der SEC übernahm, entspricht den Trends in den Jahren 2013 und 2017, anderen Jahren, in denen ein neuer SEC-Vorsitz vereidigt wurde“, sagte der Koautor des Berichts Sara Gilley, ein Vizepräsident von Cornerstone Research. „Während die SEC angegeben hat, dass die Gesamtzahl der Durchsetzungsmaßnahmen im GJ 2021 gestiegen ist, haben wir einen Rückgang der Zahl der Maßnahmen gegen börsennotierte Unternehmen und Tochtergesellschaften festgestellt.“

Trotz weniger Durchsetzungsmaßnahmen gegen börsennotierte Unternehmen und Tochtergesellschaften beliefen sich die im Geschäftsjahr 2021 verhängten SEC-Geldvergleiche auf 1.8 Mrd 2020 Millionen US-Dollar, ein Plus von 1.6 Millionen US-Dollar gegenüber durchschnittlich 2012 Millionen US-Dollar im Vorjahr. Die durchschnittliche monetäre Abwicklung im GJ 2020 betrug 38 Million US-Dollar und lag damit unter den Vorjahren.

Die SEC stellte fest, dass 58 % der Beklagten von Aktiengesellschaften und Tochtergesellschaften bei im GJ 2021 beigelegten Klagen kooperieren, weniger als die 62 % im GJ 2020, aber im Einklang mit dem Durchschnitt der GJ 2012-2020. Die Zahl der Angeklagten in börsennotierten Gesellschafts- oder Nebenklagen, die Schuld einräumten, ging jedoch in jedem der letzten zwei Jahre von fünf im GJ 2019 auf zwei im GJ 2020 und auf null im GJ 2021 zurück.

„Zum ersten Mal seit 10 Jahren hat im Geschäftsjahr 2021 kein börsennotiertes Unternehmen oder keine Tochtergesellschaft die Schuld eingeräumt“, sagte der Mitverfasser des Berichts Stefan Choi, Bernard Petrie Professor of Law and Business an der New York University School of Law und Direktor des Pollack Center for Law & Business. „Es wird interessant sein zu sehen, ob sich dieser Trend ändert, da die SEC kürzlich eine Richtlinie angekündigt hat, in bestimmten Fällen um Zulassungen zu bitten, um den abschreckenden Wert von Durchsetzungsmaßnahmen zu verbessern.“

Mehr als die Hälfte (51 %) der Klagen gegen Beklagte von Aktiengesellschaften und Tochtergesellschaften im Geschäftsjahr 2021 betrafen Emittentenmelde- und Offenlegungsvorwürfe, die in acht der letzten 10 Geschäftsjahre die häufigste Anschuldigungsart waren. Das Geschäftsjahr 2021 war das erste Geschäftsjahr, in dem mehr als die Hälfte der Durchsetzungsmaßnahmen der SEC vom gleichen Anschuldigungstyp waren.

Zusätzliche Highlights

•     Die SEC erhob 87 % (46) der Vollstreckungsklagen gegen Angeklagte als Verwaltungsverfahren, verglichen mit 13 % (sieben) vor Bundesgerichten. Sechs der sieben Bundesgerichtsverfahren hatten keine gleichzeitige Lösung.
•     Im GJ 2021 hatten 40 % der Beklagten, die sich beigelegt hatten, einen monetären Vergleich und keine Kooperation, etwas mehr als der Durchschnitt von 37 % von FY 2012 bis FY 2020.
•     Maßnahmen nach dem Foreign Corrupt Practices Act machten im Geschäftsjahr 8 nur 2021 % aller Maßnahmen gegen börsennotierte Unternehmen und Tochtergesellschaften aus, der niedrigste Prozentsatz in den Jahren, die SEED verfolgt hat.
•     Im Geschäftsjahr 2021 reichte die SEC die erste COVID-19-bezogene Klage gegen ein börsennotiertes Unternehmen oder eine Tochtergesellschaft ein.
•     Im Geschäftsjahr 2021 wurde eine Klage bei einer Aktiengesellschaft oder einer Tochtergesellschaft gegen einen SPAC eingereicht, die erste Klage gegen einen SPAC in SEED.

Über die empirische Datenbank zur Wertpapierdurchsetzung (SEED)

Das Empirische Datenbank zur Wertpapierdurchsetzung (SEED) verfolgt und zeichnet Informationen für SEC-Durchsetzungsmaßnahmen gegen börsennotierte Unternehmen und deren Tochtergesellschaften auf. SEED enthält auch Informationen zu Personen, die bei diesen Verfahren als Beklagte bezeichnet werden. SEED wurde vom NYU Pollack Center for Law & Business in Zusammenarbeit mit Cornerstone Research entwickelt und erleichtert die Analyse und Berichterstattung von SEC-Durchsetzungsmaßnahmen durch regelmäßige Aktualisierungen neuer Einreichungen und Vergleichsinformationen für laufende Durchsetzungsmaßnahmen.

Über das NYU Pollack Center for Law & Business

Gegründet in 1997, die NYU Pollack Center for Law & Business ist ein Joint Venture der NYU School of Law und der Stern School of Business. Seine Mission ist es, den Lehrplan an beiden Schulen in Bereichen zu bereichern, in denen sich Recht und Wirtschaft überschneiden; die berufliche Interaktion und akademische Forschung von Fakultäten zu erleichtern, die ein Interesse an der Struktur, Regulierung und Funktion der Marktwirtschaft haben; und einen Beitrag zum öffentlichen Wohlergehen durch die Unterstützung von Stipendien zu leisten, die staatliche und private Entscheidungsträger bei ihrem Streben nach einer verbesserten Unternehmensproduktivität unterstützen.

Über Cornerstone Research

Cornerstone Research bietet wirtschaftliche und finanzielle Beratung sowie Expertenaussagen in allen Phasen komplexer Rechtsstreitigkeiten und behördlicher Verfahren. Das Unternehmen arbeitet mit einem umfangreichen Netzwerk prominenter Fachkräfte aus Fakultät und Industrie zusammen, um den bestqualifizierten Experten für jeden Auftrag zu ermitteln. Cornerstone Research hat sich einen Ruf für gleichbleibend hohe Qualität und Effektivität erworben, indem es seit mehr als 30 Jahren strenge Analysen auf dem neuesten Stand der Technik liefert. Das Unternehmen hat über 700 Mitarbeiter und Büros in Boston, Chicago, London, Los Angeles, New York, San Francisco, Silicon Valley und Washington.

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