Crypto Asset Allocation und Diversifikation, erklärt

Zusammenfassung: Der Aufbau eines ausgewogenen Krypto-Portfolios kann Ihnen helfen, Volatilitätsrisiken zu reduzieren und mehr Vorhersehbarkeit zu genießen. In diesem Artikel werden Sie die Best Practices entdecken, um eine Krypto-Diversifizierung zu erreichen.

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Wenn Sie ein erfolgreicher Investor sein wollen, hier sind drei Worte: diversifizieren, diversifizieren, diversifizieren.

Diversifikation ist ein wichtiges Anlagekonzept, das dazu beiträgt, das Risiko eines Portfolios zu reduzieren, indem es in mehrere Vermögenswerte investiert wird.

Wenn es um Krypto-Investitionen geht, ist es sinnvoll, Ihre Investitionen auf mehrere digitale Währungen zu verteilen, da dies dazu beitragen kann, die Volatilität Ihres Portfolios zu verringern.

Diversifikation kann jedoch auf verschiedene Weise erreicht werden, und es ist die Aufgabe der Vermögensallokation, beim Aufbau eines Anlageportfolios die beste Mischung von Vermögenswerten zu finden.

Das Ziel Krypto-Asset-Allokation besteht darin, das Risiko-Ertrags-Verhältnis auszugleichen, indem der Prozentsatz jedes Krypto-Assets im Portfolio basierend auf Ihren mittel- oder langfristigen Zielen und Ihrer Risikotoleranz angepasst wird.

Schauen wir uns einige Allokations- und Diversifikationsstrategien an, um Risiko und Ertrag für die beste langfristige Performance Ihrer Krypto-Investitionen auszugleichen.

Verschiedene Klassen von Krypto

Es gibt Bitcoin-Maximalisten, Ethereum-Anhänger, DeFi-Enthusiasten (Decentralized Finance) – was auch immer. Während Sie vielleicht bestimmte Arten von Krypto-Assets bevorzugen, ist es besser, agnostisch zu sein, wenn es um Krypto-Investitionen geht, damit Sie besser diversifizieren können.

Wenn Sie die verschiedenen Klassen von Krypto-Assets verstehen, werden Sie darauf aufmerksam, dass Sie zwei oder mehr Assets halten, die die gleichen Eigenschaften haben und unter bestimmten Bedingungen die gleiche Leistung erbringen können.

CoinDesk hat eine zusammengestellt Klassifizierungsstandard für digitale Assets, das die Top-Krypto-Assets in einige nützliche Kategorien aufteilt:

Kryptowährungen: Dies sind virtuelle Währungen, die auf proprietären Blockchains basieren. Bitcoin (BTC) ist die beliebteste Kryptowährung und eine Klasse für sich. Beispiele für Altcoins (oder Alternativen zu Bitcoin) sind Litecoin (LTC), Monero (XMR) und Bitcoin-Klone wie Bitcoin Cash (BCH) und Dogecoin (DOGE).

Intelligente Vertragsplattformen: Dies sind die Betriebssysteme der Basisschicht oder „Schicht 1“ der Blockchain, auf denen andere Kryptoanwendungen aufgebaut werden können. Ethereum ist mit seinem ERC-20-Standard führend in dieser Kategorie, aber es gibt viele andere, darunter Cardano (ADA), BNB Chain (BNB) und Solana (SOL).

DeFi: Decentralized Finance ist einer der erfolgreichsten Anwendungsfälle für die Blockchain-Technologie, und die meisten DeFi-Projekte veröffentlichen ihre eigenen Token, darunter Uniswap (UNI), Aave (AAVE), Compound (COMP), Yearn Finance (YFI) und Balancer (BAL). .

Stablecoins: Dies sind Token, deren Preis an Fiat-Geld (normalerweise der US-Dollar), Rohstoffe (wie Gold) oder andere reale Vermögenswerte gebunden ist. Das Ziel von Stablecoins ist es, einen sicheren Ort für Kryptoinvestoren zu schaffen, an dem sie ihr Geld aufbewahren können, und gleichzeitig als Brücke zwischen der Kryptoökonomie und traditionellen Volkswirtschaften zu fungieren.

Nicht fungible Token (NFTs): Diese Investitionen haben in der Regel einen einzigartigen Wert und stellen etwas Unersetzliches dar. Es wäre Ihnen zwar egal, ob Ihr Bitcoin durch einen anderen ersetzt würde, aber jede NFT hat eine eigene Identität (und einen eigenen Verkaufspreis). NFTs können digitale oder physische Gegenstände darstellen, seien es Kunstwerke, Luxusgüter oder geistiges Eigentum.

Während diese Liste gegenüber dem DACS leicht vereinfacht ist, gibt es andere Möglichkeiten, den Kuchen aufzuteilen, einschließlich nach Marktkapitalisierung (Large-Cap-Coins vs. Mid-Cap), nach Konsensalgorithmus (Proof of Work vs. Proof of Stake), nach Infrastruktur (Layer 1 vs. Layer 2), nach Sektor (DeFi, Gaming, Metaverse) und so weiter.

Der Sinn der Diversifikation besteht darin, ein Krypto-Portfolio mit Engagements in allen Arten von Krypto-Assets aufzubauen – idealerweise der langfristige Marktführer in jeder Kategorie.

Arten der Asset Allocation

Da Krypto-Assets noch neu sind, werden die meisten Anlage- und Analysepraktiken von traditionellen Märkten übernommen. Einer der wichtigsten mathematischen Rahmen für den Aufbau eines Anlageportfolios ist beispielsweise die Modern Portfolio Theory (MPT).

Der MPT, der vor sieben Jahrzehnten von Harry Markowitz eingeführt wurde und für den er den Nobelpreis für Wirtschaftswissenschaften erhielt, hilft Anlegern, die Rendite für ein bestimmtes Risikoniveau zu maximieren.

Die Hauptannahme von MPT ist, dass Anleger von Natur aus risikoavers sind. Wenn also zwei Portfolios die gleiche erwartete Rendite bieten, würden Anleger das weniger riskante bevorzugen. Daher ist es sinnvoll, ein erhöhtes Risiko nur dann einzugehen, wenn es durch höhere erwartete Renditen motiviert ist.

Gemäß der Logik des MPT kann die Kombination von nicht korrelierten Krypto-Assets die Volatilität des Portfolios verringern. Dies sollte auch die risikobereinigte Performance verbessern, was darauf hindeutet, dass ein Portfolio mit dem gleichen Risikobetrag bessere Renditen erzielen wird.

Da sich der MPT auf traditionelle Finanzen bezieht, legt ein typischer Rahmen für die Vermögensallokation nahe, dass Anlageklassen in traditionelle Vermögenswerte (Barmittel, Aktien und Anleihen) und alternative Vermögenswerte (unter anderem Rohstoffe, Immobilien, Derivate und Krypto-Anlagen) unterteilt werden können.

Wir können die gleiche Logik für Kryptowährungen ausleihen: Traditionelle Assets könnten Bitcoin, Ethereum und etablierte Stablecoins umfassen, während alternative Assets volatilere Token sein könnten: DeFi, Metaverse, NFTs usw.

Innerhalb von MPT gibt es zwei Hauptansätze zum Aufbau eines Krypto-Portfolios:

Strategische Asset-Allokation: SAA ist ein traditioneller „einstellen und vergessen“-Ansatz. Hier suchen Sie keine Rallyes auf der Jagd nach Renditen. Stattdessen besteht das Ziel darin, ein ausgewogenes Portfolio mit einer angemessenen Mischung aus Krypto-Assets aufzubauen und zu pflegen, um Ihre Ziele langfristig zu erreichen. SAA-Portfolios müssen nur dann neu gewichtet werden, wenn sich Ihr Zeithorizont oder Ihr Risikoprofil ändert.

Taktische Asset Allocation: TAA ist für aktivere Anleger geeignet. Es ermöglicht Anlegern, ihre Portfolios auf Krypto-Assets zu konzentrieren, die den Markt übertreffen, wie z. B. DeFi-Token. Laut TAA kann ein Sektor, wenn er den allgemeinen Markt übertrifft, dies über einen längeren Zeitraum tun. (Natürlich besteht der Trick darin, den Markt zu „timmen“, was schwierig ist.)

Während die Prinzipien von SAA und TAA für ein Krypto-Portfolio gelten können, ist der Krypto-Markt letztendlich mit dem Preis von Bitcoin korreliert, was die Diversifizierung schwieriger macht. Dennoch können einige Token, wie z. B. die im Zusammenhang mit DeFi, eine geringere Korrelation aufweisen.

Beispiele diversifizierter Krypto-Portfolios

Wie sieht also ein ausgewogenes Krypto-Portfolio aus? Hier sind zwei Beispiele:

Konservativ: Diejenigen, die den SAA-Ansatz bevorzugen, könnten die 80/20-Regel in Betracht ziehen, die davon ausgeht, dass 80 % Ihres Krypto-Portfolios auf Large-Cap-Token (>10 Milliarden US-Dollar Marktkapitalisierung) und 20 % auf Small-Cap-Token entfallen. Zum Beispiel:

• BTC: 30 % (große Obergrenze)
• ETH: 30 % (große Obergrenze)
• ADA: 5 % (große Obergrenze)
• XRP: 5 % (große Obergrenze)
• SOL: 5 % (große Obergrenze)
• BNB: 5 % (Large Cap)
• AVAXL: 5 % (Kleinkapital)
• MATIC: 5 % (Kleinkapital)
• VERKNÜPFUNG: 5 % (Kleinkapital)
• FTM: 5 % (Kleinkapitalisierung)

Ausgewogen: Wenn Sie eine ausgewogenere Investition bevorzugen, aber mit einem höheren Risiko-Rendite-Profil, können Sie die 40/30/30-Regel in Betracht ziehen, bei der 40 % an Bitcoin und Ethereum gehen (sei es 20/20 oder 30/10), 30 % gehen an Large Caps (>10 Mrd. $ Marktkapitalisierung) und 30 % gehen an Mid Caps und Small Caps.

• BTC: 20 % (große Obergrenze)
• ETH: 20 % (große Obergrenze)
• ADA: 10 % (Midcap)
• XRP: 10 % (Midcap)
• SOL: 10 % (Midcap)
• ATOM: 5 % (Kleinkapital)
• AVAX: 5 % (Nebenwerte)
• MATIC: 5 % (Kleinkapital)
• VERKNÜPFUNG: 5 % (Kleinkapital)
• FTM: 5 % (Kleinkapitalisierung)
• UNI: 5 % (Kleinkapital)

Denken Sie jedoch daran, dass jede dieser Strategien idealerweise innerhalb eines Gesamtanlageportfolios aus hochwertigen Aktien und Anleihen diversifiziert wird.

Ein Beispiel finden Sie in unserem Portfolio der Blockchain-Gläubigen, wobei Krypto maximal 10% ausmacht. Die oben genannten Prozentsätze gelten für dieses 10-prozentige Stück des Kuchens.

Diversifizierung Ihres eigenen Krypto-Portfolios

Jeder Investor ist einzigartig, daher sollten Sie Ihre eigenen Vorlieben und Ideen in Ihr Krypto-Portfolio einbringen. Aber hier sind einige allgemeine Richtlinien für den Erfolg:

Teilen Sie Ihr Krypto-Portfolio zwischen Investitionen mit hohem, mittlerem und geringem Risiko auf. Machen Sie dann dasselbe für Ihr Gesamtportfolio und beachten Sie, dass die meisten Kryptowährungen mit Ausnahme von Stablecoins ein hohes Risiko darstellen.

Fühlen Sie sich frei, einige Stablecoins (vorzugsweise USDC und USDT) zu halten, um Liquidität für Ihr Krypto-Portfolio bereitzustellen. Dank Stablecoins können Sie schnell Gewinne mitnehmen oder eine Position verlassen, um Verluste zu vermeiden.

Passen Sie Ihr Portfolio von Zeit zu Zeit an (wir empfehlen, an zwei leicht zu merkenden Tagen, wie dem 1. Januar und dem 4. Juli, einen frischen Blick darauf zu werfen).

Vermeiden Sie bei der Allokation von neuem Kapital eine Übergewichtung eines Teils Ihres Portfolios. Wenn Sie es geschafft haben, große Renditen von Small Caps zu erzielen, erhöhen Sie Ihren Anteil nicht, sondern behalten Sie den ausgewogenen Ansatz gemäß Ihrer ursprünglichen Strategie bei.

Am wichtigsten ist, dass Sie Ihrer Sorgfaltspflicht nachkommen und nur in das investieren, was Sie verstehen und was Sie sich leisten können, zu verlieren. Es ist Krypto: Seien Sie auf alles vorbereitet.

Takeaway für Investoren

Um unsere drei Worte zu wiederholen: diversifizieren, diversifizieren, diversifizieren.

Krypto-Assets sind extrem volatil, weshalb Diversifikation eine großartige Strategie ist, um sich vor Risiken zu schützen und gleichzeitig die Belohnungen zu genießen.

Diversifizieren Sie Ihr Krypto-Portfolio, indem Sie verschiedene Arten von Token mit unterschiedlichen Risikoprofilen aufnehmen.

Diversifizieren Sie Ihr Gesamtportfolio, indem Sie in hochwertige Aktien und Anleihen investieren, wobei ein kleines Stück des Kuchens (nicht mehr als 10 %) Krypto gewidmet wird.

Bewahren Sie nicht alle Ihre Taschen in einem Korb auf.

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