Tägliches Briefing: Blut in den Straßen

Inmitten von Gerüchten über einen Zahlungsausfall der Credit Suisse und weitere Störungen der geopolitischen Stabilität scheint sich auf dem Kryptomarkt ein leichter Stimmungsumschwung abzuzeichnen.

Unbeeindruckt

Gerüchte, dass die Investmentbank Credit Suisse bald zahlungsunfähig werden könnte, sind diese Woche das große Gesprächsthema. Alle ab Justin Sonne zu Jim Cramer hat sich zum Thema du jour geäußert und was ein Zusammenbruch der Credit Suisse für die breiteren Finanzmärkte bedeuten könnte. Viele haben festgestellt, dass die Implosion der Bank eine Ansteckung verursachen könnte, die mit der Finanzkrise von 2008 konkurrieren würde. Das verwaltete Vermögen der Credit Suisse beläuft sich auf satte 1.5 Billionen US-Dollar – mehr als doppelt so viel wie Lehman Brothers hielt, als es unterging.

Wenn der mögliche Zusammenbruch einer großen Bank nicht ausreichte, um Risikoanlagen wie Aktien und Krypto einen Dämpfer zu versetzen, hat Nordkorea damit begonnen Raketen abfeuern wieder über Japan. Nach einer fünfjährigen Pause startete die isolationistische Nation eine ballistische Mittelstreckenrakete, die den Norden Japans überflog und etwa 2,000 Meilen östlich des Landes in internationalen Gewässern landete. Der Start ist das dritte Mal, dass Nordkorea Raketen direkt über Japan abgefeuert hat. 

Bei solch besorgniserregenden Nachrichten ist zu erwarten, dass riskantere Vermögenswerte wie Krypto nach unten tendieren, wenn die Anleger zu sichereren Vermögenswerten wie Bargeld oder Anleihen fliehen. Doch trotz dieser „konventionellen Weisheit“, die in der Vergangenheit zu funktionieren schien, scheinen viele Anleger von diesen jüngsten Entwicklungen unbeeindruckt zu sein. Bitcoin hat sich in einer engen Handelsspanne gehalten, was möglicherweise darauf hindeutet, dass der Verkaufsdruck nachlässt. Und wenn Ereignisse, die normalerweise den Markt bewegen würden, dies nicht tun, ist es an der Zeit, darauf zu achten. 

Während der Markt eindeutig einen Stimmungsumschwung durchmacht, sollten Sie darauf achten, sich nicht in falsche Narrative verwickeln zu lassen. Letzte Woche schien jeder in den sozialen Medien ein Experte für Devisenmärkte zu sein, als das britische Pfund gegenüber dem Dollar stark fiel. Viele waren davon überzeugt, dass die britische Währung dem Euro nach unten folgen würde, aber seitdem hat sie sich wieder erholt, unterstützt durch die Kehrtwende der britischen Regierung bei ihren jüngsten Steuersenkungen. Jetzt, da die Credit Suisse im Rampenlicht steht, sind dieselben Experten plötzlich zu Experten für Credit Default Swaps geworden.  

Ich bin nicht gut genug über die Situation der Credit Suisse informiert, um einen aussagekräftigen Kommentar abgeben zu können, aber ich möchte darauf hinweisen, dass die genauesten Theorien oft die einfachsten sind. Ich werde keine kühnen Prognosen darüber abgeben, wohin sich der Markt kurzfristig bewegt, aber ich werde eine einfache Erklärung dafür geben, warum Risikoanlagen trotz all der negativen Nachrichten ein Angebot erhalten könnten. 

Die US-Anleiherenditen sind in die Höhe geschossen, seit die US-Notenbank im März dieses Jahres mit der Zinserhöhung begonnen hat. Nachdem die Rendite 4-jähriger US-Anleihen am 28. September einen Höchststand von knapp über 10 % erreicht hatte, ist sie in der vergangenen Woche jedoch stetig gefallen. Ist es einfach so, dass Anleger, wenn der risikofreie Zinssatz sinkt, nach riskanteren Anlagen Ausschau halten, um sich zu engagieren? Die Entscheidung überlasse ich Ihnen, aber wenn Sie glauben, dass die Anleiherenditen ihren Höhepunkt erreicht haben, dann gibt es ein gutes Argument dafür, dass Risikoanlagen wie Krypto es schwer haben werden, nach unten zu gehen. 

Offenlegung: Zum Zeitpunkt des Schreibens besaß der Autor dieses Artikels ETH, BTC und mehrere andere Kryptowährungen. Die in diesem Artikel enthaltenen Informationen dienen nur zu Bildungszwecken und sollten nicht als Anlageberatung betrachtet werden.