David Duong von Coinbase analysiert Krypto-Futures

In einem kürzlich erschienenen Post Auf LinkedIn lieferte David Duong, CFA, Leiter Institutional Research bei Coinbase, eine detaillierte Analyse des Krypto-Futures-Marktes mit Schwerpunkt auf Perpetual Futures-Kontrakten (Perps), Handelsvolumina und offenen Positionen an verschiedenen Börsen.

Perpetual Futures-Kontrakte auf Coinbase:

1. Volumennormalisierung: Duong stellt fest, dass sich die Volumina an Tätern an der internationalen Börse von Coinbase in den letzten fünf Tagen auf einen Tagesdurchschnitt von rund 120 Millionen US-Dollar normalisiert haben, verglichen mit 165 Millionen US-Dollar in der Vorwoche (13.-19. August).
2. Zweitägiger Anstieg: Am 260. und 287. August kam es zu einem deutlichen zweitägigen Volumenanstieg auf 17 Mio. US-Dollar und 18 Mio. US-Dollar, und zwar inmitten eines Marktes, der laut Duong hauptsächlich von Liquidationen getrieben ist.
3. Monatsvergleich: Das tägliche Handelsvolumen an der internationalen Börse von Coinbase belief sich im August auf durchschnittlich 127 Millionen US-Dollar, ein Anstieg von 64 % in den letzten zwei Monaten im Vergleich zu 92 Millionen US-Dollar und 63 Millionen US-Dollar im Juni und Juli.

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Unterschiede zu Nicht-US-Börsen:

1. Sinkende Volumina: Im Gegensatz zu Coinbase verzeichneten Nicht-US-Börsen zwischen Juni und August einen Rückgang des täglichen Nettohandelsvolumens in BTC und ETH um über 31 %.
2. Gründe für die Ungleichheit: Duong erklärt, dass die Wachstumsunterschiede auf den jüngsten Start von Coinbase International Exchange im Mai zurückzuführen sind und dass die mangelnde Volatilität in den letzten Monaten die Marktteilnehmer ebenfalls abschrecken ließ.
3. Rückgang des offenen Interesses: Das gesamte offene Interesse (OI) für BTC- und ETH-Täter an nicht-US-Börsen ist von einem Nominalwert von 17.8 Milliarden US-Dollar vor der Liquidationskaskade letzte Woche auf unter 12.2 Milliarden US-Dollar am 24. August gesunken.
4. Begrenzte Großliquidationen: Duong glaubt, dass weitere große Liquidationen begrenzt werden sollten, da die OI-gewichteten Finanzierungsraten sowohl für Bitcoin als auch für Ether in den positiven Bereich zurückgekehrt sind und in den letzten drei Tagen durchschnittlich +0.20 % bzw. +0.33 % betrugen.

Institutionelle Beteiligung an traditionellen Futures:

1. Erhöhung der CME ETH-Verträge: Duong beobachtet einen Anstieg der institutionellen Beteiligung an CME-ETH-Verträgen, mit einem Anstieg des OI um 10.8 % zwischen dem 17. und 23. August auf einen Nominalwert von 348 Millionen US-Dollar.
2. Ablehnung von Börsen außerhalb der USA: An Nicht-US-Börsen (ohne Coinbase) wurde ein Rückgang um 2.5 % auf 482 Mio. US-Dollar beobachtet, obwohl dieser Wert dennoch über dem fiktiven YTD-Durchschnitt von 452 Mio. US-Dollar liegt.

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• Quelle: https://www.cryptoglobe.com/latest/2023/08/coinbases-david-duong-analyzes-the-btc-and-eth-futures-market/