DeFi unterstützt den Bärenmarkt

Governance-Token für die Blue-Chip-DeFi-Protokolle Aave, MakerDAO und Uniswap haben Bitcoin und Ether in den drei Monaten seit Beginn des Zusammenbruchs des Kryptomarktes übertroffen. 

Während Kryptounternehmen, die einst Milliarden von Benutzervermögen verwalteten, Insolvenz anmelden, haben sich etablierte DeFi-Protokolle bisher in unruhigen Gewässern über Wasser gehalten. 

Die Kryptomärkte sind in diesem Jahr im Großen und Ganzen den Aktien in einem breiten Rückgang gefolgt. Aber Krypto wurde auch durch die Implosion von Terra und seiner Stablecoin UST im Mai erschüttert, die eine Kettenreaktion auslöste, die in der Liquidation des Hedgefonds Three Arrows Capital und für Insolvenzen von Voyager Digital, eine öffentlich gehandelte Kryptowährungsplattform, und Krypto-Verleiher Celsius. 

DeFi-Befürworter fanden in den Nachrichten jedoch einen Silberstreif am Horizont, als sie feststellten, dass dezentralisierte Protokolle, die Milliarden von Benutzerkrypto enthalten und die gleichen Dienste wie ihre gescheiterten zentralisierten (CeFi) Gegenstücke anbieten, den Sturm überstanden zu haben schienen. 

DeFi-Überleistung

Trotz eines Preisanstiegs am Wochenende hat Ether laut Daten von TradingView seit Ende April 49 % seines Wertes verloren. Aber Governance-Token für Aave, MakerDAO und Uniswap – drei der fünf wichtigsten DeFi-Protokolle, gemessen am gesperrten Gesamtwert – haben es übertroffen.

Aave hat seit Ende April 44 % seines Wertes verloren, während MKR 43 % verloren hat. UNI ist nur um 19 % gefallen. 

In der Zwischenzeit bleiben die Protokolle selbst zahlungsfähig; Vielleicht eine niedrige Messlatte, um den Erfolg zu messen, aber eine, die von Befürwortern als einst hochfliegende CeFi-Unternehmen zum Scheitern verurteilt wurde. 

Die Website makerburn.com, die eine SchätzungDer Verbrauch der Jahresgewinne des Maker-Protokolls, „wenn Ausgaben und Parameter stabil bleiben“, zeigt einen starken Rückgang der Einnahmen des Maker. Ende April dürfte das Protokoll über einen Zeitraum von 60 Monaten 12 Millionen US-Dollar einbringen. Diese Zahl ist seitdem auf etwas mehr als 2 Millionen Dollar gefallen. Aber es bleibt im schwarzen Bereich. 

Die Reserven des Aave-Ökosystems beliefen sich laut Angaben Ende 355 auf 2021 Millionen US-Dollar technische Daten zusammengestellt von Llama, einer Support-Community für DAOs. Die Reserven halten derzeit etwas mehr als 123 Millionen Dollar. 

Uniswap machte unterdessen letzten Monat Schlagzeilen, als dies der Fall war übertroffen Ethereum in Tagesgebühren. Es hat seine nicht aufgegeben Stelle auf diesem Diagramm seitdem. 

Als Rechtfertigung der DeFi-These feiern Befürworter eine aktuelle Entwicklung. 

Celsius DeFi-Rückzahlungen

Krypto-Kreditgeber Celsius Network kürzlich , erklärt Konkurs. Noch während es sich darauf vorbereitete, beeilte es sich, seine ausstehenden Kredite an Aave, MakerDAO und Compound zurückzuzahlen. 

Einige haben postuliert, dass DeFi-Protokolle von dem Gemetzel verschont geblieben sind, das ihre CeFi-Gegenstücke ereilte, weil On-Chain-Daten, die für alle sichtbar sind, potenzielle schlechte Akteure abschrecken oder es zumindest ermöglichen, auf ungünstige Entwicklungen in Echtzeit zu reagieren . 

DeFi-Kreditprotokolle eliminieren das Kontrahentenrisiko, da sie mit überbesicherten Krediten das Vertrauen aus der Gleichung nehmen. Liquidationen werden ausnahmslos on-chain durchgeführt.

Tarun Chitra, der Gründer der Kryptofirma Gauntlet, schlug am Montag in einer Reihe von Tweets einen etwas anderen Weg ein. 

„Der Hauptunterschied zwischen dem Gegenparteirisiko von CeFi und DeFi besteht wohl nicht darin, dass es *irgendwann* transparent ist (wenn eine Gegenpartei alle Ihre privaten Dokumente in die Luft jagt, sind sie vor Gericht öffentlich), sondern dass Ihre Vereinbarungen tatsächlich durchsetzbar sind, ohne dass die helfende Hand einer Regierung erforderlich ist. " er schrieb. 

Oder als jemand, der kommentierte als Antwort formulierte es: „CeFi – Fuzzy Enforcement“, während „DeFi – Algorithmic Enforcement“.