Diskussion über Bitcoin und den Zinsfehler

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In dieser Folge von Bitcoin MagazinIm „Fed Watch“-Podcast haben Christian Keroles und ich uns mit Dylan LeClair von getroffen Bitcoin Magazin Tieftauchgang Noch einmal. LeClair ist einer der Menschen, der sich mit der Nische zwischen Markttechnik und Bitcoin-Grundlagen am besten auskennt. Es war großartig, sich Gedanken über die aktuelle Drosselung der Federal Reserve und das Umfeld zu machen, in dem sie die Zinsen senkt. Ich habe so viele der Diagramme, über die wir unten gesprochen haben, eingefügt, aber Sie können sich die Folge auch auf YouTube ansehen, um unsere Bildschirmfreigaben zu sehen.

LeClair war so nett, den Link direkt zu seinen Folien zu teilen hier, oder schauen Sie unten im Abschnitt „Links“ nach.

Fed Taper und andere Zentralbanken

Es ist unsere Aufgabe hier bei „Fed Watch“, Sie über die Lage der Zentralbanken auf dem Laufenden zu halten und diese Ereignisse mit unseren eigenen Erkenntnissen zu ergänzen. Genau das haben wir in dieser Folge mit der Drosselung der Fed getan.

Höchstwahrscheinlich wird die Fed im Laufe des Tages eine Drosselung der Geldpolitik ankündigen. Dies steht im Einklang mit mehreren anderen Zentralbanken auf der Welt, jedoch nicht mit den großen. Die Europäische Zentralbank (EZB) führt derzeit kein Tapering durch und hat sogar darüber gesprochen, ihre grundlegende quantitative Lockerung (QE) zu erhöhen, wenn das Pandemie-Notkaufprogramm (PEPP) endet; Die Bank of Japan (BOJ) plant niemals eine Drosselung; und die People's Bank of China (PBOC) bekämpft einen Kreditkollaps, indem sie die „Anreize“ der Zentralbanken verstärkt. Die nächste Stufe der Zentralbanken, nämlich das Vereinigte Königreich, Kanada, Brasilien, Russland usw., sprechen jedoch von einer Drosselung oder haben dies bereits getan und sprechen über eine Zinserhöhung.

Begeht die Fed mit der Straffung ihrer Geldpolitik in einer sich abschwächenden Wirtschaft einen gewaltigen Fehltritt und könnte es zu einer anhaltenden Rezession kommen? Was sagt der Anleihenmarkt?

Umkehrung der Renditekurve von US-Staatsanleihen

Anleihen signalisieren, dass „etwas nicht stimmt“, während Fed-Chef Jerome Powell die Drosselung ankündigt. In der Sendung zeigte ich auf mehrere Diagramme der Anleiherenditen. Die erste ist die Inversion am langen Ende der Kurve, den 20- und 30-jährigen Anleihen. Die Kurve soll sanft nach oben verlaufen. Bei einer Inversion bedeutet dies, dass die Anleger ein außergewöhnliches Ereignis erwarten oder dass „etwas nicht stimmt“.

Am äußersten kurzen Ende, zwischen den Ein- und Dreimonatsrechnungen, gibt es in diesem Diagramm eine weitere kleine Umkehrung.

Als nächstes habe ich die Umkehrung der Breakevens gezeigt, diese gelten für die TIPS oder Treasury Inflation Protected Securities. Diese Zahl eliminiert die meisten Inflationsargumente bezüglich der unterschiedlichen Zinssätze. Derzeit gibt es eine Umkehrung zwischen den Fünf- und Zehnjahres-Breakevens. Und es ist das invertierteste in der Geschichte dieser Produkte!

Ich habe diese für das Publikum angesprochen, weil dies das sehr volatile und fragile Umfeld ist, in das sich die Fed einmischen wird. Anleihen signalisieren, dass die Dinge bald chaotisch werden. Das bringt die Fed in eine sehr schwierige Lage. Es hat signalisiert, dass es sich verjüngen wird, also muss es das auch tun, sonst verlieren die Leute das Vertrauen; Aber während wir hier sprechen, dreht die Wirtschaft definitiv nach unten, so dass es den Anschein hat, als würde die Fed dummerweise in einen Abschwung geraten, was auch dazu führen wird, dass die Menschen ihr Vertrauen verlieren.

Unabhängig davon, was Powell heute über die Drosselung ankündigt, hat die quantitative Lockerung keinen wirklichen Einfluss auf die Fundamentaldaten. Wir wissen, was kommt, und das ist eine bemerkenswerte Wende in der Wirtschaft, möglicherweise zurück in die Rezession.

Wer wird zum nächsten Vorsitzenden der Federal Reserve nominiert?

Laut der Predictit-Website ist es derzeit immer noch sehr wahrscheinlich, dass Powell zum Fed-Vorsitzenden ernannt wird. Aber Powells heutige Entscheidung zum Tapering und das Ergebnis dieser Entscheidung könnten bei dieser Ernennung eine große Rolle spielen.

Aus meiner Sicht sehe ich Brainard eher als die Wahl der Globalisten/Davoser, aber die USA haben sich das ganze Jahr über von diesem Konsens entfernt. Wenn Powell den Job erneut bekommt, wird dies meiner Meinung nach den politischen Kurs der USA in geopolitischen Angelegenheiten festigen und auch alle Pläne, die Fed in eine digitale Zentralbankwährung (CBDC) hineinzuziehen, zum Scheitern bringen.

Tiefer Einblick mit Dylan LeClair

Wir haben ziemlich viel Zeit damit verbracht, ein paar Charts durchzugehen, die LeClair uns aus seiner letzten Oktoberausgabe von Deep Dive mitgebracht hat. Die ersten paar befassen sich mit langfristigen Kennzahlen für Inhaber und was sie uns über die Phase des Zyklus, in der wir uns befinden, sagen können. Es scheint, dass die meisten darauf hinweisen, dass diese flache Konsolidierung im Diagramm eine massive Konsolidierung in den Netzwerkstatistiken war .

Hier sind mehrere Diagramme, aber sehen Sie sich die verlinkten Folien für größere Versionen an:

Abschließend haben wir Aspekte der Bitcoin-Futures-Märkte besprochen. Dank der neuen Exchange Traded Funds (ETFs) erobert die CME Marktanteile. Wir beantworten die Auswirkungen dieser Verschiebung auf den Markt und werfen einen Blick auf einige Charts, die LeClair mitgebracht hat.

Dieses Gespräch passte gut zum ewigen Futures-Finanzierungssatz von Bitcoin. Die von Bitcoinern geschaffene Erfindung für den Bitcoin-Markt bietet eine faszinierende neue Messgröße und einen weiteren Unterscheidungsfaktor zwischen Gold und Bitcoin.

Links

Quelle: https://bitcoinmagazine.com/markets/discussing-bitcoin-and-the-interest-rate-fallacy