Gewinn, um die Party zu verderben?

Es war eine weitere lebhafte Woche an den Finanzmärkten und eine, in der die Anleger zunehmend hoffnungsvoller geworden sind, dass 2023 nicht so schlimm wird wie befürchtet.

In gewisser Weise begann die Woche mit dem Stellenbericht am Freitag davor, denn dadurch konnte die Begeisterung wachsen. Der Arbeitsmarkt war ein großes Hindernis für Optimismus, da die Fed niemals schnell umschwenken würde, es sei denn, es gäbe Anzeichen auf dem Arbeitsmarkt, dass sich eine Flaute aufbaut und die Löhne sinken. Wir fangen jetzt an, das zu sehen.

Dieser Optimismus wurde durch den ersten monatlichen Inflationsrückgang seit zweieinhalb Jahren und weitere starke jährliche Rückgänge sowohl bei den Schlagzeilen als auch bei den Kernwerten verstärkt. Während die letzte Hürde von 2 % die größte Herausforderung sein mag, sind wir zweifellos auf dem richtigen Weg und die Gefahr einer festgefahrenen Inflation ist stark zurückgegangen.

Jetzt liegt es an den amerikanischen Unternehmen, die Party möglicherweise zu verderben, da die Inflationsbegeisterung noch nicht mit den Wirtschaftsaussichten übereinstimmt. Wir haben noch keine Massenentlassungen gesehen, aber eine Reihe von Unternehmen, die im Technologiebereich beginnen, sich aber weiter ausbreiten, haben vor großen Entlassungen in den kommenden Monaten gewarnt. Die Berichtssaison für das vierte Quartal könnte die Anleger mit einem Paukenschlag wieder auf den Boden der Tatsachen bringen. Der Start in das Jahr war fantastisch, aber der Rest des Jahres wird immer noch sehr herausfordernd sein.

Weitere düstere chinesische Handelsdaten

Das ist sehr deutlich in den chinesischen Handelsdaten, wie auch in den Daten anderer großer Handelsnationen in den letzten Monaten. Sowohl die Importe als auch die Exporte brachen erneut ein, wenn auch etwas weniger stark als erwartet. Der Rückgang der Importe spiegelt die Covid-Anpassung wider, die wahrscheinlich die Nachfrage und die lokale Wirtschaft belastet. Exporte sind ein globales Problem, wobei diejenigen in die USA und die EU am stärksten zurückgehen, was das schwierige wirtschaftliche Umfeld widerspiegelt. Das mag sich kurzfristig nicht verbessern, aber es besteht die Hoffnung, dass dies in der zweiten Jahreshälfte der Fall sein könnte.

Kann Großbritannien eine Rezession vermeiden?

Die Optimisten mögen einige der jüngsten Daten als Hinweis auf eine gewisse Widerstandsfähigkeit der Wirtschaft ansehen, aber ich bin nicht überzeugt. Nehmen Sie zum Beispiel Großbritannien. Möglicherweise befindet es sich doch nicht in einer technischen Rezession, da die Ausgaben rund um die Weltmeisterschaft eine bessere Leistung im November ermöglichten und ein Wachstum von 0.1 % nach einem Plus von 0.5 % im Oktober lieferten. Abgesehen von der Tatsache, dass der Dezember dadurch schlechter werden könnte oder einige dieser Gewinne korrigiert werden könnten, ändern diese Zahlen nichts an der Realität der Lebenshaltungskostenkrise und wenn sie zutreffend sind, spiegeln sie eher veränderte Ausgabenmuster wider im Gegensatz zu einem willigeren Verbraucher. Eine Rezession kann hinausgezögert werden, aber die Wirtschaft steht immer noch unter enormer Belastung.

Das Ende des Schraubzyklus

Die Bank of Korea könnte eine der ersten Zentralbanken sein, die ihren Straffungszyklus beendet, nachdem sie den Leitzins um 25 Basispunkte angehoben hat, bevor sie den Hinweis auf die Notwendigkeit weiterer Zinserhöhungen löscht. Dies wurde durch eine Verpflichtung ersetzt, zu beurteilen, ob die Zinssätze in Abhängigkeit von mehreren Faktoren, einschließlich eingehender Daten, erhöht werden müssen. Ich denke, die meisten anderen werden nicht weit dahinter sein, wobei das Ende in den meisten Fällen irgendwann im ersten Quartal kommt. Wir haben dann nur noch mit den wirtschaftlichen Folgen der Verschärfung zu kämpfen.

BoJ unter Druck, YCC aufzugeben

Und dann ist da noch die Anomalie da draußen. Ich spreche nicht von der CBRT, die ich einfach nicht ernst nehmen kann, und das sagt im Moment etwas aus. Die Bank of Japan hat die Märkte im Dezember schockiert, indem sie ihren Zinskurven-Kontrollpuffer auf etwa 0 % ausgeweitet hat, und seitdem zahlt sie den Preis dafür. Ein weiterer außerplanmäßiger Anleihenkauf erfolgte über Nacht, als der 10-jährige JGB 0.5 % durchbrach, da die Anleger japanische Schulden in der Annahme absichern, dass das YCC-Tool ausläuft und in Kürze ganz aufgegeben wird. Umso interessanter ist das Treffen nächste Woche.

Wiederbelebung im Gange?

Die Risikorallye der letzten Woche hat Bitcoin sogar aus seiner Verzweiflung gehoben. Es versteht sich von selbst, dass es für Kryptos ein paar schwierige Monate waren, aber das Fehlen der jüngsten Ansteckung im Weltraum oder neuer Enthüllungen und die Risikoerholung in breiteren Märkten haben sie von ihren Tiefstständen auf den höchsten Stand seit dem FTX-Skandal gehoben ausgebrochen. Es wird bei 19,000 $ gehandelt, und Händler könnten Hoffnung auf eine Rückkehr über 20,000 $ hegen, ein Niveau, das einst als beunruhigendes Tief galt, jetzt aber möglicherweise ein Zeichen für eine Wiederbelebung darstellt.

Einen Überblick über alle Wirtschaftsereignisse von heute finden Sie in unserem Wirtschaftskalender: www.marketpulse.com/economic-events/

Dieser Artikel dient nur zu allgemeinen Informationszwecken. Es ist keine Anlageberatung oder Lösung zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren. Meinungen sind die Autoren; nicht unbedingt die der OANDA Corporation oder ihrer verbundenen Unternehmen, Tochtergesellschaften, leitenden Angestellten oder Direktoren. Leveraged Trading ist ein hohes Risiko und nicht für alle geeignet. Sie könnten alle Ihre eingezahlten Gelder verlieren.

Craig Erlam ist in London ansässig und kam 2015 als Marktanalyst zu OANDA. Mit langjähriger Erfahrung als Finanzmarktanalyst und Händler konzentriert er sich sowohl auf die fundamentale als auch auf die technische Analyse und erstellt gleichzeitig makroökonomische Kommentare. Seine Ansichten wurden in der Financial Times, Reuters, The Telegraph und der International Business Times veröffentlicht und er tritt auch als regelmäßiger Gastkommentator bei BBC, Bloomberg TV, FOX Business und SKY News auf. Craig ist Vollmitglied der Society of Technical Analysts und wird von der International Federation of Technical Analysts als Certified Financial Technician anerkannt.

Neueste Beiträge von Craig Erlam (schauen Sie sich alle)

• SEO-gestützte Content- und PR-Distribution. Holen Sie sich noch heute Verstärkung.
• Platoblockkette. Web3-Metaverse-Intelligenz. Wissen verstärkt. Hier zugreifen.
• Quelle: https://www.marketpulse.com/20230113/earnings-to-spoil-the-party/