Weitreichende Auswirkungen einer aggressiven Kryptomarktregulierung

Weitreichende Auswirkungen einer aggressiven Kryptomarktregulierung

Zeitstempel: 18. Juni 2023, 4:00 Uhr

Angesichts des Gegenwinds bei der Regulierung des Kryptomarktes bleibt eine Frage offen: Werden die Behörden akzeptieren, dass digitale Vermögenswerte die Zukunft darstellen, und aufhören, sie von der traditionellen Finanzstruktur abzuschotten?

  • Der spektakuläre Aufstieg der Kryptowährungsbranche hat die Finanzaufsichtsbehörden vor eine neue Herausforderung gestellt.
  • Die jüngsten Maßnahmen der SEC gegen Binance und Coinbase haben den Fokus auf die Regulierung des Kryptomarktes neu entfacht.
  • Die Kryptoindustrie ist weiterhin stark auf den globalen regulatorischen Gegenwind konzentriert, wobei die Regulierungsbehörden neue Regeln für die Verwaltung des Handels mit digitalen Vermögenswerten erarbeiten.

Der spektakuläre Aufstieg der Kryptowährungsbranche hat die Finanzaufsichtsbehörden vor eine neue Herausforderung gestellt. Einige Forscher und politische Entscheidungsträger haben gewarnt, dass die übermäßig aggressive Regulierung des Kryptomarktes die vielversprechende neue Finanzanlageklasse überfordern könnte. Andere haben darauf hingewiesen, dass Unternehmen aus den Gerichtsbarkeiten, deren Vorschriften sie als „Anti-Kryptowährung“ betrachten, in weniger regulierte Gerichtsbarkeiten fliehen könnten. Darüber hinaus haben einige angedeutet, dass Regulierungsmaßnahmen für Kryptowährungen die Marktaktivität anregen werden, indem sie den Teilnehmern Klarheit bieten.

Hinter diesen unterschiedlichen Meinungen steht eine Diskussion über die Wünschbarkeit beider Ergebnisse. Einige glauben, dass die Behörden das Wachstum der Kryptoindustrie in ihrem Zuständigkeitsbereich fördern sollten. Im Gegensatz dazu betrachten andere Krypto als einen Kanal für Betrug und Illegalität, der durch strenge Regulierung oder sogar völlige Verbote kontrolliert werden muss. Bisher fanden diese Diskussionen jedoch fast ausschließlich ohne Daten zu den Auswirkungen der Kryptomarktregulierung statt.

Das harte Vorgehen der SEC

Nach monatelangen ÜberlegungenMit Warnungen und Drohungen ist die US-Börsenaufsicht SEC gegen die einflussreichste Kraft in der Welt der digitalen Vermögenswerte vorgegangen. Der US-Finanzaufseher warf der Krypto-Börse Binance und ihrem Gründer Changpeng Zhao vor, ein „Netz der Täuschung“ zu betreiben, und beschuldigte ihn und seine Börse 13 Straftaten.

Binance wickelt täglich Milliarden von Krypto-Investitionen und -Transaktionen ab. Die Auswirkungen der Maßnahmen der SEC werden jedoch wahrscheinlich über die abgeschiedene Online-Welt der Kryptowährung hinausgehen. Die SEC scheint zu einem umfassenderen Vorgehen gegen Kryptowährungen entschlossen zu sein. Der Grund für seine Aktion ist der Zusammenbruch des auf den Bahamas ansässigen FTX im vergangenen Jahr. Der Gründer von FTX, der US-Amerikaner Sam Bankman-Fried, wurde unter anderem wegen Geldwäsche und Wertpapierbetrugs angeklagt.

Die SEC beschuldigte auch ein anderes Kryptounternehmen, Coinbase, die Vermögenswerte der Kunden über einen „nicht registrierten Broker, eine Börse und eine Clearingstelle“ zu riskieren. Coinbase vermarktet sich seit langem als seriöse Krypto-Börse. Die SEC scheint jedoch anderer Meinung zu sein.

Die beiden Durchsetzungsmaßnahmen gegen Binance und Coinbase deuten darauf hin, dass die Finanzaufsichtsbehörde im Großen und Ganzen auf Kryptofirmen und Börsen abzielt. Die SEC geht davon aus, dass diese Firmen die Regulierung des Kryptomarktes umgehen, indem sie entweder den Unterschied zwischen On- und Offshore-Diensten verschleiern, wie im Vorwurf gegen Binance, oder indem sie im Fall von Coinbase unregulierte Wertpapiere handeln.

Diese Probleme werfen die grundlegendere Frage auf, ob Kryptowährungen etwas völlig Neues darstellen, das ein einzigartiges Regulierungssystem erfordert, oder ob sie digitale Versionen bereits bestehender Finanzinstrumente darstellen, die unter der Aufsicht bestehender Regulierungssysteme stehen. Die SEC geht davon aus, dass ein großer Teil der Branche Letzteres betrifft. Daher möchte die Regulierungsbehörde sicherstellen, dass Kryptounternehmen entweder die Vorschriften einhalten oder ihre Geschäftstätigkeit einstellen.

Mehr lesen: Kryptovorschriften bremsen Afrikas Web3-Potenzial

Die Nachwirkungen der Regulierung des Kryptomarktes erschweren die Situation

Massenabhebungen

Laut Glassnode, Kunden haben 4 Milliarden US-Dollar abgehoben von Binance und Coinbase in einer Woche nach der SEC-Aktion. „Krypto-Händler ziehen aufgrund der SEC-Klagen massenhaft Vermögenswerte von den Börsen ab“, sagte Alex Kuptsikevich, leitender Marktanalyst bei FxPro.

Die Massenabhebungen von Coinbase und Binance stellen den größten täglichen Krypto-Abfluss seit Februar dar. Im Februar stellten die Aufsichtsbehörden des Bundesstaates New York die Ausgabe des Binance-bezogenen Stablecoins BUSD ein.

Das Ausmaß der Abflüsse steht im Einklang mit früheren traumatischen Ereignissen in der Kryptoindustrie, darunter der Bankenkrise im März und dem Zusammenbruch der FTX-Börse Ende letzten Jahres. Letzteres erschütterte das Vertrauen der Anleger in zentralisierte Börsen und verstärkte die Forderungen nach einer Regulierung des Kryptomarktes.

Kryptopreise

Kryptomarktregulierung/Bitcoin-Preis

Die Unsicherheit rund um die Kryptomarktregulierung ließ die Bitcoin-Preise im Mai wieder unter 28,000 US-Dollar sinken. [Foto/Pexels]

Bitcoin (BTC) und andere Top-Kryptowährungen schwächelten im Mai von den Anstiegen im Jahr 2023, da die SEC und andere globale Regulierungsbehörden die Schrauben bei der Regulierung des Kryptomarktes anzogen. Im März und April strömten Anleger in Scharen zu Bitcoin und anderen Kryptowährungen, als die Bankenkrise Ansteckungsängste auslöste. Doch die Bedenken hinsichtlich der Stabilität des US-Bankensystems verschwanden so schnell, wie sie aufgetaucht waren, und beendeten die Krypto-Rallye.

Die Kryptoindustrie ist weiterhin stark auf den globalen regulatorischen Gegenwind konzentriert, wobei die Regulierungsbehörden neue Regeln für die Verwaltung des Handels mit digitalen Vermögenswerten erarbeiten. Darüber hinaus hoffen die Anleger weiterhin, dass die Federal Reserve die Zinserhöhungen endlich stoppen kann – oder irgendwie einen Hinweis darauf geben kann, wann die Zinserhöhungen beendet werden sollen.

Die Unsicherheit rund um die Kryptomarktregulierung ließ die Bitcoin-Preise im Mai wieder unter 28,000 US-Dollar fallen. Die Kryptopreise stabilisierten sich gegen Ende Mai, da die Marktvolatilität deutlich nachließ. Der Rückgang hielt jedoch an, wobei der Bitcoin-Handel zum Zeitpunkt des Schreibens knapp über 25,000 US-Dollar lag. Seitdem der Preis von Ethereum (ETH) im Mai bis auf 1,740 US-Dollar gefallen ist, ist er ebenfalls deutlich gesunken und liegt bei 1600 US-Dollar.

Mehr lesen: SEC warnt Krypto-Händler und Investoren vor einer drohenden Honigfalle

Baisse Stimmung auf dem Kryptomarkt

Das juristische Auseinandersetzungen mit der SEC werfen weiterhin einen Schatten auf den Kryptomarkt. Der Widerruf einiger Kryptodienste durch Plattformen, darunter Robinhood und eToro, hat eine Liquiditätskrise und Panikverkäufe bei Altcoins ausgelöst.

Ali, ein Krypto-Händler, stellt unter Berufung auf Daten von Santiment fest, dass die Stimmung der Anleger gegenüber digitalen Vermögenswerten auf ein Niveau gesunken ist, das seit dem Absturz des Krypto-Marktes im März 2020 während des COVID-19-Ausbruchs nicht mehr erreicht wurde.

Unterdessen hat Anthony Sassano, der Gründer von Daily Gwei, angedeutet, dass in den nächsten 12 Monaten eine Flut von Krypto-Projekten scheitern könnte. „Einige werden gut gemeinte Projekte sein, die einfach nicht zum Produkt/Markt passten, aber die meisten werden Dinge sein, die nie hätten erstellt/finanziert werden dürfen“, sagte er auf Twitter.

Afrika hinkt bei der Kryptoregulierung immer noch hinterher

Die jüngsten Maßnahmen der SEC gegen Binance und Coinbase haben den Fokus auf die Regulierung des Kryptomarktes neu entfacht. Die Regulierung eines dezentralen und hochvolatilen Systems stellt für die meisten Regierungen eine große Herausforderung dar und erfordert ein Gleichgewicht zwischen der Maximierung der Innovation und der Minimierung des Risikos. Nach Angaben des IWF hinkt Afrika bei der Regulierung des Kryptomarktes hinterher, da nur ein Viertel der afrikanischen Länder südlich der Sahara Krypto offiziell regulieren.

Laut Chainalysis ist Afrika einer der am schnellsten wachsenden Kryptomärkte weltweit. Viele Afrikaner nutzen digitale Vermögenswerte für kommerzielle Transaktionen. Die Kryptovolatilität hat sie jedoch als Wertaufbewahrungsmittel ungeeignet gemacht.

Politische Entscheidungsträger haben Bedenken geäußert, dass Menschen Kryptowährungen nutzen könnten, um illegal Gelder aus Afrika zu transferieren und lokale Vorschriften zu umgehen, um Kapitalabflüsse zu verhindern. Der weit verbreitete Einsatz von Kryptowährungen könnte auch die Wirksamkeit der Geldpolitik untergraben und Risiken für die finanzielle und makroökonomische Stabilität schaffen.

Was kommt als nächstes angesichts der Unsicherheit über die Regulierung des Kryptomarktes?

Der Sektor, der bereits von weitreichenden Herausforderungen gebeutelt ist, befindet sich weiterhin fest im Herzen eines „Krypto-Winters“. Die Investitionen versiegen, und die Regulierungsbehörden bereiten sich auf den Sprung vor. Die Auslegung des US-Rechts durch die SEC ist möglicherweise schädlich für einen großen Teil der Kryptoindustrie und könnte Unternehmen dazu veranlassen, ihren Standort zu verlagern. Dennoch gibt es immer weniger Regulierungsoasen.

Im Vereinigten Königreich unterstützt der Premierminister Rishi Sunak seit jeher die Kryptoindustrie. Der Premierminister nutzte seine Zeit im britischen Finanzministerium, um der Royal Mint zu befehlen, einen sammelbaren „NFT“ herzustellen und zu verkaufen, und drängte die Bank of England, Leitlinien zu Stablecoins und „digitalen Zentralbankwährungen“ herauszugeben. Aber in den letzten Monaten hat das Vereinigte Königreich über die Einführung strengerer Regeln diskutiert, da sich Sunaks Aufmerksamkeit der KI zugewandt hat: In einem Bericht von Abgeordneten vom Mai wurde eine Regulierung von Kryptowährungen als Form des Glücksspiels gefordert.

Angesichts des Gegenwinds bei der Regulierung des Kryptomarktes bleibt eine Frage offen: Werden die Behörden akzeptieren, dass digitale Vermögenswerte die Zukunft darstellen, und aufhören, sie von der traditionellen Finanzstruktur abzuschotten? Um den potenziellen Nutzen zu maximieren und gleichzeitig die Verbraucher zu schützen, ist weiterhin ein ausgewogenes Verhältnis erforderlich.

Mehr lesen: Binance kämpft gegen Krypto-Razzia und droht, die SEC zu verklagen

Zeitstempel:

Mehr von Web 3 Afrika