Das FOMC-Protokoll beruhigt die Nerven

FOMC bleibt bei 50-bps-Bewegungen

Die über Nacht veröffentlichten FOMC-Protokolle beruhigten einige Nerven vorübergehend und signalisierten ein paar weitere Zinserhöhungen um 50 Basispunkte im Juni und Juli vor einer Pause im September. Die gefürchtete Anhebung um 75 Basispunkte war von der Tagesordnung und angesichts einiger Verlangsamungen der jüngsten US-Daten, insbesondere auf dem Immobilienmarkt, reichte dies aus, um eine Art Erholungsrallye bei US-Aktien und dem US-Dollar auszulösen.

Dies führt wiederum zu einer ungleichmäßigen Reaktion der asiatischen Märkte dank der Nervosität in China. Obwohl Shanghai sich offenbar schneller aus seinen Covid-Null-Beschränkungen zu befreien scheint, warnte der chinesische Ministerpräsident Li vor wirtschaftlichem Gegenwind und dass es der Wirtschaft in mancher Hinsicht schlechter geht als 2020.

Heute Morgen erhöhte die Bank of Korea die Leitzinsen erwartungsgemäß um 0.25 %. Es gab keinerlei Auswirkungen auf den Kospi oder den koreanischen Won, was darauf hindeutet, dass die Bewegung von den Märkten bereits gut eingepreist war. Der Gouverneur der Reserve Bank of New Zealand, Orr, war heute ebenfalls am Telefon, um vor einem parlamentarischen Ausschuss auszusagen. Gouverneur Orr war sehr restriktiv und schlug vor, dass die Leitzinsen für längere Zeit erhöht bleiben müssten, um die Inflation zu zähmen.

Schade, dass er vor 9 Monaten nicht dasselbe gedacht hat, als er Zinsen bei null hatte und quantitativ in eine eindeutig überhitzte Wirtschaft hineinging. Wieder einmal hat der neuseeländische Dollar kaum reagiert und seit der gestrigen Zinserhöhung um 0.50 % seine Höchststände verlassen. Das impliziert, dass es sich um eine US-Dollar-Geschichte und nicht um eine Neuseeland-Dollar-Geschichte handelt. Entweder das oder die Märkte sorgen dafür, dass Neuseeland auf eine Rezession zusteuert.

Die australischen Daten waren heute Morgen gemischt. Die Bauinvestitionen für Q1 QoQ gingen um 1.70 % zurück, während die Ausgaben für Anlagenmaschinen im gleichen Zeitraum um 1.20 % stiegen. Bis zu einem gewissen Grad sind es alte Nachrichten, da sich die Märkte mehr auf den Kurs der RBA-Politik, die Fiskalpolitik der neuen Regierung und darauf konzentrieren, ob die Beschäftigung auf den Immobilienmärkten Risse zeigt.

Singapur veröffentlicht heute Nachmittag die Industrieproduktion für April, wobei die YOY-Zahl für April voraussichtlich auf 3.40 % sinken wird. Eine niedrigere Zahl wird die Verlangsamungsängste im Stadtstaat verstärken und die lokalen Aktien belasten. Thailands Handelsbilanz sollte weiterhin eine post-covid Erholung zeigen, da seine Grenzen wieder für den Tourismus geöffnet werden.

An Christi Himmelfahrt gibt es heute eine Reihe von Feiertagen in Europa. Die Schwergewichte Deutschland und Frankreich sind geschlossen, ebenso ganz Skandinavien. Auch Indonesien ist heute geschlossen. Das dürfte die Aktivitäten in Europa heute Nachmittag dämpfen, wobei der Datenkalender verständlicherweise streng zweitrangig ist.

In den USA werden schwebende Eigenheimverkäufe angesichts der Schwäche der jüngsten Verkäufe bestehender und neuer Eigenheime genau beobachtet. Das wird die zweite Schätzung des BIP für Q1 und die Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung überschatten. Eine weitere hässliche Zahl wird das Wort Rezession wieder auf die Lippen der Wall Street bringen und wir könnten einen weiteren Ansturm auf den Ausstieg sehen. Schwache Ergebnisse von Gap und Dollar Tree könnten diese Stimmung verstärken.

Insgesamt sieht es jedoch so aus, als ob heute ein Tag der Konsolidierung für die Finanzmärkte sein wird, da sie auf neue Inputs warten und morgen Abend persönliche Einkommens- und Ausgabendaten aus den USA erwarten.

• Coinsmart. Europas beste Bitcoin- und Krypto-Börse.
• Platoblockkette. Web3-Metaverse-Intelligenz. Wissen verstärkt. DEN FREIEN ZUGANG.
• CryptoHawk. Altcoin-Radar. Kostenlose Testphase.
• Quelle: https://www.marketpulse.com/20220526/fomc-minutes-settle-nerves/