Dies ist der dritte Teil einer mehrteiligen Serie, die darauf abzielt, die folgende Frage zu beantworten: Was ist der „Grundwert“ von Bitcoin? In Teil eins geht es um der Wert der Knappheit, Zweiter Teil - der Markt bewegt sich in Blasen, Teil drei – die Adoptionsrate und Teil vier – die Hash-Rate und der geschätzte Preis von Bitcoin.
Die Adoptionsrate
Wenn immer mehr Menschen ein bestimmtes Gut wünschen und die gleiche Stückzahl im Umlauf ist, wird der Preis natürlich tendenziell steigen. Es ist die Angebots-und-Nachfrage-Regel, die jeden Markt der Welt regiert.
Wenn in einem Jahr ein Hagelsturm die Tomatenernte zerstört und es weniger essbare Tomaten als erwartet gibt, ist es sinnvoll, dass die Tomatenpreise auf dem Markt steigen, wenn man bedenkt, dass die Nachfrage gleich geblieben ist. Stellen Sie sich jedoch für einen Moment vor, dass die Leute plötzlich viel mehr Tomaten kaufen möchten als in den Jahren zuvor. Die Nachfrage steigt und die Verfügbarkeit von Tomaten sinkt, daher wird der Preis viel stärker steigen als im ersten Fall.
Die Nachfrage kann aufgrund von zwei Faktoren wachsen: Teilnehmer sind stabil und die Anzahl der Anfragen nimmt zu oder die Anzahl der Anfragen ist stabil, aber die Anzahl der Teilnehmer steigt. Auch eine Kombination aus beidem ist möglich
Im folgenden Beispiel sind wir nur davon ausgegangen, dass bei gleicher Warenmenge die Teilnehmerzahl steigt. Auf der einen Seite haben wir also Satoshi Nakamoto, der definiert hat, dass Bitcoin (BTC) muss im Laufe der Zeit immer knapper werden, und andererseits gibt es einen möglichen Anstieg des Bitcoin-Preises durch neue Leute, die nach und nach in den Markt eintreten.
Es geht daher darum, die Akzeptanzrate von Kryptowährungen auf den Weltmärkten zu untersuchen, um zu verstehen, wohin der Wert von Bitcoin geht und insgesamt, wohin die Kryptowährungs-Anlageklasse in Zukunft gehen kann.
Das Wachstum der Zahl der Wallets ist nicht gerade exponentiell, aber nah dran. Um sein zukünftiges Wachstum vorherzusagen, müssen Sie eine „Potenzgesetz“-Funktion verwenden, die seine Krümmung am besten abschätzen kann. Dazu setzen wir den Graphen zunächst in eine logarithmische Skala und berechnen dann die Funktion, die ihn am besten annähert.
Obwohl die Funktion keine potenziellen zukünftigen Steigerungen aufgrund eines Zinsanstiegs berücksichtigt, der sich im Jahr 2021 nach einem unerwarteten Wachstum von Bitcoin manifestieren könnte, wird diese Übung verwendet, um das Wachstum der Anzahl der Wallets im Zeitverlauf abzuschätzen.
Um das Wertwachstum von Bitcoin anhand der Anzahl der im Umlauf befindlichen Wallets abzuschätzen, müssen wir den durchschnittlichen Betrag in jeder einzelnen Wallet mit einer ziemlich einfachen Funktion schätzen:
Bitcoin-Großschreibung / Anzahl der Wallets
Jetzt haben wir eine Schätzung des Bitcoin-Werts, den jede Wallet im Durchschnitt hat. Allerdings sind die Daten erzählt eine ganz andere Geschichte: 70 % der Wallets haben 0.01 BTC oder weniger, während 2 % der Wallets über 95 % der im Umlauf befindlichen Bitcoins besitzen und die Börsen etwa 7 % besitzen.
Diese Berichte helfen uns, das enorme Wachstumspotenzial von Bitcoin in der Zukunft zu verstehen, da diejenigen, die einen Großteil besitzen, es offensichtlich nicht verkaufen, da sie Bitcoin und sein Potenzial gut kennen. Diejenigen, die 0.01 BTC oder weniger haben, werden versucht sein, mehr zu kaufen, und natürlich werden jeden Monat neue Wallets geöffnet.
Wenn wir jedoch den Durchschnitt nehmen, können wir einen in US-Dollar ausgedrückten Durchschnittswert des Inhalts dieser Wallets hervorheben:
Da der Durchschnitt dieser Einzahlungen durch den Wert des Bitcoin-Preises bedingt ist, repräsentiert die rot gepunktete Linie das zehnte Perzentil der in US-Dollar eingezahlten Wallets, um eine „Preisspanne“ am besten abzuschätzen, in die Bitcoin gehen könnte; während die gestrichelte blaue Linie das 90. Perzentil darstellt. Dieser „Bereich“ ermöglicht es uns, zu bestimmen, wie hoch die gesamte Kapitalisierung von Bitcoin im Laufe der Zeit sein sollte, basierend auf der geschätzten Akzeptanzrate von Bitcoin.
Diese Schätzung berücksichtigt nicht mehrere Faktoren, die sie sehr vorsichtig machen könnten. Für institutionelle Anleger, die in den Markt eintreten, könnte der durchschnittliche Betrag pro Wallet viel höher sein als das im Beispiel identifizierte blaue Band.
Offensichtlich sollten diese Schätzungen als intellektueller Versuch verstanden werden, die Dynamik von Bitcoin zu verstehen, und können absolut nicht als Vorschlag oder Rat der Autoren angesehen werden.
Diese Grafik zeigt, dass das Ziel, eine Billion Kapitalisierung oder 1 Billion Dollar zu erreichen, alles andere als unmöglich ist, insbesondere wenn das Interesse an Bitcoin in den kommenden Monaten weiter steigt.
Ein ähnliches Wachstum wird auch von den Machern des Regenbogendiagramms geschätzt:
Dieses Diagramm ist sehr nützlich, da es die vermutete Wachstumsrate des Bitcoin-Wertes und seinen Blasentrend nach jeder Halbierung zusammenfasst.
Natürlich gibt es keine Garantie dafür, dass sich Bitcoin weiterhin mit dieser Logik bewegen wird, aber es ist wichtig anzumerken, dass dies möglich ist, damit man auch nach diesen Annahmen objektive, vernünftige Investitionsentscheidungen treffen kann.
Dieser Artikel wurde mit verfasst Ruggero Bertelli und Daniel Bernardi.
Dieser Artikel enthält keine Anlageempfehlungen oder -empfehlungen. Jeder Investitions- und Handelsschritt ist mit Risiken verbunden, und die Leser sollten bei ihrer Entscheidung ihre eigenen Untersuchungen durchführen. Die Ansichten, Gedanken und Meinungen, die hier geäußert werden, sind die alleinigen Ansichten der Autoren und spiegeln nicht notwendigerweise die Ansichten und Meinungen von Cointelegraph wider oder repräsentieren sie.
Ruggero Bertelli ist Professor für Finanzintermediärökonomie an der Universität Siena. Er lehrt Bankbetriebslehre, Kreditrisikomanagement und Finanzrisikomanagement. Bertelli ist Vorstandsmitglied von Euregio Minibond, einem auf regionale KMU-Anleihen spezialisierten italienischen Fonds, sowie Vorstandsmitglied und Vizepräsident der italienischen Bank Prader Bank. Darüber hinaus ist er als Asset Management, Risk Management und Asset Allocation Advisor für institutionelle Anleger tätig. Als Behavioral Finance-Stipendiat beteiligt sich Bertelli an nationalen Finanzbildungsprogrammen. Im Dezember 2020 veröffentlichte er Der Berg der Kirschbäume, ein Buch über Behavioural Finance und die Krise der Finanzmärkte.
Daniel Bernardi ist ein Serial Entrepreneur, der ständig auf der Suche nach Innovation ist. Er ist der Gründer von Diaman, einer Gruppe, die sich der Entwicklung profitabler Anlagestrategien widmet und kürzlich erfolgreich den PHI Token herausgegeben hat, eine digitale Währung mit dem Ziel, traditionelle Finanzen mit Krypto-Assets zu verschmelzen. Bernardis Arbeit ist auf die Entwicklung mathematischer Modelle ausgerichtet, die die Entscheidungsprozesse von Investoren und Family Offices zur Risikominderung vereinfacht. Bernardi ist außerdem Vorsitzender der Anlegermagazine Italia SRL und Diaman Tech SRL sowie CEO der Vermögensverwaltungsgesellschaft Diaman Partners. Außerdem ist er Manager eines Krypto-Hedgefonds. Er ist der Autor von Die Entstehung von Krypto-Assets, ein Buch über Krypto-Assets. Er wurde vom Europäischen Patentamt als „Erfinder“ für sein europäisches und russisches Patent im Bereich des mobilen Zahlungsverkehrs anerkannt.
Dieser Artikel wurde erfolgreich bei der World Finance Conference eingereicht.
Quelle: https://cointelegraph.com/news/forecasting-bitcoin-price-using-quantitative-models-part-3
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