Der FTX-Fall könnte die SEC dem Verbot von Kryptobörsen einen Schritt näher bringen

Die Securities and Exchange Commission (SEC) scheint rechtliche Waffen zusammenzustellen, um es mit dem schlagenden Herzen der globalen Krypto-Wirtschaft aufzunehmen: zentralisierten Krypto-Börsen. Und der laufende Fall der Agentur gegen FTX enthüllt Argumente, die diese Strategie fördern könnten. 

Am Mittwoch hat die SEC Angekündigte Gebühren gegen zwei wichtige Verbündete des in Ungnade gefallenen FTX-Gründers Sam Bankman-Fried: Caroline Ellison, ehemalige CEO von FTXs Affiliate-Handelsunternehmen Alameda Research, und Gary Wang, Mitbegründer von FTX. In der Beschwerde wurde nicht nur enthüllt, dass Ellison und Wang Bankman-Fried angegriffen haben und nun uneingeschränkt mit den Bundesbehörden kooperieren, sondern es wurde auch enthüllt, dass die SEC – bei der Verfolgung von Wertpapierbetrugsvorwürfen im Zusammenhang mit dem Verkauf ihres nativen Tokens FTT durch FTX – offenbar eine Eskalation betreibt sein Angriff auf Krypto-Assets als Ganzes.

Wenn ja, stimmt es mit der Agentur überein neuer, erfolgreicher Anzug gegen die Blockchain-basierte Content-Sharing-Plattform LBRY. 

Es ist keine Überraschung, dass die SEC Ellison und Wang wegen Wertpapierbetrugs angeklagt hat, weil sie den Preis von FTT manipuliert und FTT als nicht registriertes Wertpapier angeboten haben. Diese Aktion folgt einer Fülle früherer Schritte der Wertpapieraufsichtsbehörde. Aber die Sprache der Beschwerde bezüglich der Finanztransaktionssteuer ging deutlich weiter.

Die Beschwerde vom Mittwoch bezeichnete FTT als „eine illiquide Krypto-Asset-Sicherheit“ und machte den subtilen – aber entscheidenden – Punkt, dass die SEC FTT als Sicherheit betrachtet in sich selbst, unabhängig davon, wie sie angeboten oder verkauft wurden. Der Vorsitzende der SEC, Gary Gensler, hat diese Ansicht gestern noch einmal bestätigt, als er die Anklage gegen Ellison und Wang bekannt gab, und nannte FTT „ein Krypto-Sicherheitstoken für Börsen, das ein wesentlicher Bestandteil von FTX war“.

Obwohl scheinbar semantisch, der Unterschied zwischen der Verfolgung einer Klage gegen ein Unternehmen, weil es einen Vermögenswert anbietet as ein Wertpapier, und die Bezeichnung eines Vermögenswerts, der in jedem Kontext von Natur aus ein Wertpapier ist, markiert eine Veränderung im jahrzehntelangen Ansatz der SEC zur Sicherheitsregulierung. Die Änderung könnte eine möglicherweise erhebliche Eskalation der Bemühungen der Behörde zur Regulierung der Kryptoindustrie bedeuten. 

Wenn die SEC Gerichte dazu bringen kann, zuzustimmen, dass Krypto-Token wie FTT unabhängig davon, wie sie angeboten werden, Wertpapiere sind, könnte die Behörde mehr als nur die Projekte verfolgen, die diese Token erstellen. Die SEC könnte jeden Vermittler angreifen, der diese Token in jedem Kontext verkauft. In einem solchen Szenario würden große Krypto-Börsen wie Coinbase, Kraken und Binance einer immensen rechtlichen Haftung ausgesetzt und entweder an kryptokritischen registrierten Börsen wie der New York Stock Exchange teilnehmen oder geschlossen werden. 

Letzten Monat hat die SEC die Blockchain-basierte Veröffentlichungsplattform LBRY vor einem Bundesgericht besiegt bekam einen Richter, um in seiner Entscheidung zu implizieren dass der native Token LBC von LBRY als Wertpapier angesehen werden könnte.

„Was die LBRY-Entscheidung bedeutet, ist ein großer Schritt nach vorne im Bestreben der SEC, alle Token als Wertpapiere zu kennzeichnen, und das ist in der Tat eine sehr, sehr wichtige Sache“, sagte Lewis Cohen, ein auf Krypto- und Wertpapierregulierung spezialisierter Anwalt Entschlüsseln damals. (Cohen hat zuvor vertreten Entschlüsseln.)

„Die SEC hat den Gang gewechselt“, sagte Cohen. „Anstatt sich um Projekte zu kümmern, wollen sie sich um die Marktplätze und Vermittler kümmern.“

Die SEC Sieg gegen LBRY, ereignete sich jedoch vor dem US-Bezirksgericht für den Bezirk New Hampshire, einer Gerichtsbarkeit ohne größeren Einfluss auf die Bundesrechtsprechung. Der aktuelle Fall der SEC gegen FTX ist unterdessen vor dem US-Bezirksgericht für den südlichen Bezirk von New York verhandelt, dem in Manhattan ansässigen Aufseher der Aktivitäten der Wall Street, der für das Finanzrecht des Bundes so zentral ist, dass er regelmäßig als „Muttergericht“ bezeichnet wird “ von Juristen. 

Vor dem atemberaubenden Zusammenbruch von FTX im vergangenen Monat schien die nächste Hürde im offensichtlichen Bestreben der SEC, Krypto-Börsen zu übernehmen, der Gewinn ihres prominenten, laufenden Verfahrens gegen das Blockchain-Zahlungsunternehmen zu sein Ripple Labs. Experten überlegten ob die Bundesbehörde in diesem Fall in der Lage wäre, einen Richter aus dem Südbezirk von New York dazu zu bringen, den XRP-Token von Ripple als inhärente Sicherheit zu bezeichnen. 

Es wird keine solche Vorfreude über den Fall der SEC gegen FTX hängen; Ellison und Wang haben sich bereits in allen Anklagepunkten schuldig bekannt.