Goldman Sachs Commodities Chief nennt Bitcoin "Digital Copper"

Trotz der Popularität von Bitcoins „digitales Gold“, argumentierte Jeff Currie, der Leiter der Rohstoffabteilung bei Goldman Sachs.

„Digitale Währungen [sind] kein Ersatz für Gold. Wenn überhaupt, können sie ein Ersatz für Kupfer sein. Und der Grund, warum ich das argumentiere, ist, dass sie risikofreundlich sind, sie sind risikofreudige Vermögenswerte “, sagte Currie gestern in einem Interview mit CNBC.

Die Begriffe „risk-on“ und „risk-off“ beziehen sich auf verschiedene wirtschaftliche Umfelder und die entsprechenden Anlagestrategien der Händler. In einem risikofreudigen Umfeld sind die Aussichten normalerweise positiv, die Märkte befinden sich im Aufwärtstrend und die Unternehmensgewinne steigen. 

Dies veranlasst Händler, sich auf riskantere Vermögenswerte einzulassen, um mehr Gewinne zu erzielen. Aktien sind ein Paradebeispiel für einen risikobehafteten Vermögenswert.

Wenn es jedoch einen wirtschaftlichen Abschwung gibt, neigen Händler dazu, ihre risikobehafteten Vermögenswerte zugunsten sichererer risikoloser Anlagen abzugeben, die besser geeignet sind, ihr Kapital zu erhalten. Bargeld und Gold sind Beispiele für diesen Anlagestil.

Mit anderen Worten, wenn alles gut ist und wächst, gehen Anleger mehr Risiken ein, indem sie auf riskantere Vermögenswerte setzen, und wenn der Markt rot wird, flüchten Händler zu stabileren Vermögenswerten.

Was den Edelmetallvergleich angeht, wird Kupfer im Vergleich zu Gold und Silber in seiner Geschichte oft als „drittrangiges“ Metall angesehen. Der niedrigere Preis des Metalls – Gold und Silber kosten jedoch etwa 475- bzw. 7-mal mehr als Kupfer – und das größere Angebot machen Kupfer zu einem viel volatileren Vermögenswert.

„[Bitcoins] Nachfrage erfolgt über Zahlungssysteme. Es wird mit dem Konjunkturzyklus korreliert. Wenn wir uns also den Ersatz ansehen, würden wir das, wenn überhaupt, argumentieren Bitcoin Substitute gegen risikobehaftete Inflationsabsicherungen, nicht gegen risikolose Inflationsabsicherungen“, erklärte Currie.

Bitcoin und Gold entkorrelieren

A berichten Das am Montag vom institutionellen Datenanbieter für digitale Vermögenswerte Kaiko Research veröffentlichte Dokument bestätigt auch Curries Bemerkungen. 

Die Korrelation zwischen Bitcoin und Gold ist den Forschern zufolge zuletzt auf den niedrigsten Stand seit 2018 abgestürzt.

„Wir können jetzt einen vor der Pandemie einsetzenden Trend zwischen Aktien und Gold beobachten. Heute ist die Korrelation von Bitcoin mit beiden Anlageklassen entweder negativ oder schwach“, schloss Kaiko Research.

Während Bitcoin aufgrund seiner Qualitäten als Wertaufbewahrungsmittel oft mit Gold verglichen wird, Marktcrash im Jahr 2020 machte ihre Korrelation so stark wie eh und je. 

Dennoch, während sich die Märkte erholen und die Pandemie langsam zu Ende geht, trennen sich Bitcoin und Gold allmählich voneinander.

Quelle: https://decrypt.co/72495/goldman-sachs-commodities-chief-calls-bitcoin-digital-copper