Grayscale-Dateien eröffnen Briefing im Bitcoin-ETF-Kampf gegen die SEC

Sammelnde Unterstützung für einen börsengehandelten US-Spot-Bitcoin-Fonds (ETF), CEO der Digital Currency Group (DCG). Barry Silbert sagte, es sei an der Zeit, dass die SEC eine genehmigt.

Die Kommentare kamen, als Grayscale Investments, eine Tochtergesellschaft von DCG, seinen Eröffnungsschriftsatz gegen die Wertpapieraufsichtsbehörde einreichte, die Spot-BTC-ETF-Anträge kontinuierlich abgelehnt und verzögert hat.

Grayscale betreibt derzeit ein Bitcoin-Treuhandprodukt und hatte zuvor die Umwandlung in einen ETF beantragt. Ende Juni, die SEK abgelehnt Antrag von Grayscale unter Berufung auf Bedenken hinsichtlich Marktmanipulation und der Rolle von Tether (USDT) im breiteren Krypto-Ökosystem.

Als Reaktion darauf reichten die Vermögensverwalter eine Klage gegen die SEC ein, wobei Michael Sonnenshein, CEO von Grayscale, sagte, er sei „zutiefst enttäuscht“ und „stimme vehement [d]“ der Entscheidung der Aufsichtsbehörde nicht zu.

Grayscale argumentiert, dass die Verweigerung der Konvertierung von Bitcoin ETF unfair war

Am Okt. 11, Graustufen reichte seinen Eröffnungsschriftsatz bei der ein US-Berufungsgericht für den District of Columbia Circuit, Anfechtung des dEntscheidung, die Umwandlung des Grayscale Bitcoin Trust in einen Spot-ETF abzulehnen.

Der Schriftsatz präsentierte ein Argument, das die unfaire Behandlung eines solchen Produkts durch die SEC hervorhob. Es wies ferner darauf hin, dass die Kriterien, die für die Entscheidung der Aufsichtsbehörde verwendet wurden, fehlerhaft waren und mit „besonderer Härte“ angewendet wurden.

„[Die] SEC leugnet die Umwandlung von Grayscale Bitcoin Trust durch Grayscale (GBTC) Bitcoin ETF zu entdecken, war willkürlich, launisch und diskriminierend.“

In dem Schriftsatz wurde erwähnt, dass das grüne Licht der SEC für mehrere Bitcoin-Futures-ETFs in den Jahren 2021 und 2022 nicht mit der Ablehnung eines Spot-ETF-Produkts vereinbar sei. Hinzu kommt, dass sowohl Spot- als auch Futures-ETFs Preise „basierend auf sich überschneidenden Indizes“ ableiten und daher „dem unterliegen gleiche Risiken und Schutz.“ 

"Diese krasse Willkür ist weder zu rechtfertigen noch mit der der Kommission zu vereinbaren Auftrag, gleiche Fälle gleich zu behandeln. Vielmehr kann es nur als verstanden werden materielles Urteil über die Vorzüge einer Spot-Bitcoin-Investition – die Art von materielles Urteil, das außerhalb der Befugnisse der Kommission liegt.“

Kassa gegen Futures

Spot-Bitcoin-ETFs basieren auf dem tatsächlichen Preis von BTC, wobei ein gemeinsamer Preiserfassungsmechanismus der mittlere Durchschnittspreis gemäß (sagen wir) fünf glaubwürdigen Börsen ist. Während Bitcoin Futures ETFs auf dem Futures-Handel an der CME basieren.

Kassaprodukte werden im Allgemeinen von Einzelhändlern verwendet, während Futures-Produkte eher von gut kapitalisierten institutionellen Akteuren bevorzugt werden.

Obwohl aufgrund der unterschiedlichen preistreibenden Mechanismen hinter den jeweiligen Märkten Unterschiede zwischen Kassa- und Terminpreisen bestehen, wird argumentiert, dass der Terminmarkt seine Preise immer noch vom zugrunde liegenden Kassamarkt ableitet.

Der Bitcoin-Futures-Markt wird von der Commodity Futures Trading Commission (CFTC) reguliert, nicht von der SEC.