Der Ethereum-Preis von Grayscale fällt unter 700 $, Bitcoin auf 9,000 $

2017 ist bei Grayscale in vollem Gange, wo ein Bitcoin knapp über 9,000 $ kostet, ein Preisniveau, das erstmals vor etwa fünf Jahren unter großem Applaus von Memes erreicht wurde.

Ethereum ergeht es nicht viel besser, da es bei Grayscales Ethereum Trust (ETHE) für 660 $ verkauft wird, ein Preis, der 45 % unter dem globalen Marktkurs von 1,200 $ liegt.

Damit ist dies das schlechteste Jahr für die Grayscale-Trusts seit ihrer Gründung im Jahr 2013, und die Stimmung hat sich danach noch verschlechtert Genesis pausierte Auszahlungen.

Sie sind eine Tochtergesellschaft der Digital Currency Group (DCG), ebenso wie Grayscale. Genesis hatte ein Engagement von 170 Millionen US-Dollar bei FTX, aber wenn man die riesigen Bestände von DCG betrachtet, könnte man denken, dass es sich um kleine Kartoffeln handelt.

Barry Silbert, sein CEO, könnte diese 170 Millionen US-Dollar vielleicht selbst decken, da er 2 Milliarden US-Dollar wert ist, aber die Tatsache, dass sie dies bisher nicht konnten, könnte durchaus darauf hindeuten, dass DCG ein strafferes Schiff führt, als es den Anschein haben mag.

Das Wachstum ihrer Produkte ist ins Stocken geraten und sogar zurückgegangen, da der Bär anfängt zu beißen, während Haie von Projekt zu Projekt hüpfen, um zu sehen, was fallen könnte.

„Aus Sicherheitsgründen machen wir solche On-Chain-Wallet-Informationen und Bestätigungsinformationen nicht über einen kryptografischen Proof-of-Reserve oder ein anderes fortgeschrittenes kryptografisches Abrechnungsverfahren öffentlich zugänglich“, sagte Grayscale.

Das erregte einiges an Spott, denn die Kryptografie mit öffentlichen Schlüsseln bedeutet, dass Sie Ihren öffentlichen Schlüssel sicher teilen können, außer dass dies nicht die Richtlinie von Grayscale ist, sondern die von Coinbase, ihrem Verwalter.

Coinbase hat sich immer geweigert, ihre öffentlichen Adressen zu veröffentlichen. Im Gegensatz zu vielen anderen Börsen, die eine oder wenige große Cold Wallets haben, zerhackt Coinbase ihre in Tonnen von Adressen mit Guthaben von 5,000 bis 10,000 BTC.

Vor ein paar Jahren war es vielleicht schwierig, sie zu finden, aber heutzutage wären wir überrascht, wenn einige On-Chain-Analysten sie nicht in ihrer ganzen Pracht ordentlich abgebildet hätten.

Wenn die Öffentlichkeit wirklich einen solchen Proof of Reserves haben möchte, kann sie also schöne Diagramme aller Adressen mit Salden von genau 5,000 oder 10,000 zeichnen und sie als Coinbase kennzeichnen.

Es gibt ungefähr mindestens 100 von ihnen, sicherlich 50, wobei unklar ist, dass diese „Sicherheitsbedenken“ wirklich immer noch bestehen, aber dies war schon immer die Politik von Coinbase der Sicherheit durch Unklarheit.

Niemand spekuliert jedoch ernsthaft, dass GBTC nicht über die 633,000 Bitcoins verfügt, obwohl ein Beweis für solche Dinge besser ist als „vertrauen Sie uns“, wobei die Spekulationen eher darauf abzielen, ob sie das Vertrauen auflösen müssen.

Wie Sie vielleicht wissen, ist ein Trust ein Fahrzeug des Kanzleramtsgerichts, bei dem der Eigentümer im Besitz Verpflichtungen gegenüber dem rechtmäßigen Eigentümer hat. Grayscale hat in diesem Fall Verpflichtungen gegenüber den GBTC-Aktionären, die die tatsächlichen Eigentümer der Coins sind, obwohl Grayscale diese besitzt.

Grayscale muss daher in ihrem besten Interesse handeln, wobei die Frage lautet, ob die Auflösung des Trusts in ihrem besten Interesse wäre, insbesondere wenn es die Alternative gibt, die SEC zu verklagen, wie Grayscale es getan hat, um die ETF-Umwandlung für den Trust zu gewähren.

Diese ETF-Umwandlung ist wohl besser für diese Aktionäre, und da Grayscale eine jährliche Verwaltungsgebühr von 2 % erhält, werden sie ihr Geschäft wahrscheinlich nicht effektiv auflösen, es sei denn, sie müssen es unbedingt.

Die Unterteilung von Genesis Capital hat sich jedoch als viel schwieriger herausgestellt, als sie ursprünglich gedacht hatten.

DCG hat versucht, Genesis Capital als eine völlig andere, isolierte Sache da draußen darzustellen, die nichts mit diesen anderen Dingen zu tun hat, aber auf dem Markt spiegelt die Pause der Auszahlungen bei Genesis DCG, Grayscale und all ihre anderen Produkte wider, weil sie Eigentümer sind oder dieselben Eigentümer haben.

Außerdem ist völlig unklar, warum sie diesen Abschlag auf ein so extremes Niveau steigen ließen.

Es ist nicht ganz neu, da die Prämie auch extrem war und Grayscale versuchte, etwas dagegen zu tun, indem es einige kaufte Wert von 750 Million von GBTC im letzten Jahr, aber der Rabatt ist seitdem nur noch schlimmer geworden.

Das Unternehmen befindet sich daher in einigen Schwierigkeiten, da seine Krediteinheit den normalen Betrieb einstellt, wobei abzuwarten ist, ob Haie von hier aus hüpfen oder kreisen werden.