Technische Informationen zum Hang Seng Index: In einer Abwärtsspirale verstrickt – MarketPulse

• Chinas negatives Importwachstum im November deutet auf ein anhaltend schwaches Inlandsnachfrageumfeld hin.
• An den Aktienmärkten in China und Hongkong ist es trotz des Abschwächungstrends bei der Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen im vergangenen Monat nicht gelungen, die Aufwärtsstimmung wiederzubeleben.
• Der Hang-Seng-Index steht nun vor einem potenziellen größeren Abwärtstrend, der im ersten Quartal 12,200 den GFC-Swing-Tiefpunkt von 2008 im Oktober 1 erneut testen könnte.

Dies ist eine Folgeanalyse unseres vorherigen Berichts. „Die Deflationsspirale ist in China immer noch ein wiederkehrendes Risiko, aber der Yuan bleibt widerstandsfähig“ veröffentlicht am 30. November 2023. Klicken hier für eine Zusammenfassung.

Die Aktienmärkte in China und Hongkong schwankten weiterhin, trotz des jüngsten einmonatigen Risikoverhaltens an anderen globalen Aktienmärkten, das durch die mittelfristigen Abwärtstrendphasen der Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen und die Schwäche des US-Dollars ausgelöst wurde ( siehe Abb. 1).

Underperformance der Benchmark-Aktienindizes für China und Hongkong

Abb. 1: Rollierende 1-Monats-Performance globaler Benchmark-Aktienindizes mit US-Dollar-Index und Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen, Stand 7. Dezember 2023 (Quelle: TradingView, zum Vergrößern der Grafik klicken)

Im November 2023 verzeichneten der S&P 500 (+8.9 %), der deutsche DAX (+9.5 %), der Nikkei 225 (+8.5 %) und der MSCI Emerging Markets ex China (+9.7 %) hervorragende Monatsleistungen. Im Gegensatz dazu dominierten Bären im gleichen Zeitraum den China A50 (2 %), den CSI 300 (-2.1 %) und den Hang Seng Index (-0.4 %).

Die anhaltende Schwäche an den Aktienmärkten in China und Hongkong, seit Chinas COVID-Wiedereröffnungsoptimismus im ersten Quartal 1 verpuffte, ist in erster Linie auf strukturelle Anfälligkeiten aufgrund steigender Schuldenrisiken bei großen Immobilienentwicklern zurückzuführen, die in China eine Deflationsspirale auslösen könnten.

Auch in China blieb die Binnennachfrage schwach, trotz anhaltender Belebungsbemühungen der politischen Entscheidungsträger durch gezielte geld- und fiskalpolitische Konjunkturmaßnahmen. Die jüngsten Handelsdaten für November deuten auf einen überraschenden Rückgang der chinesischen Importe hin, die im Jahresvergleich auf -0.6 % sanken und damit unter den Konsensschätzungen einer weiteren Wachstumsverbesserung auf 3.3 % im Jahresvergleich von 3 % im Oktober liegen.

Daher scheint es, dass die im Oktober verzeichnete einmonatige Erholung des Importwachstums wahrscheinlich ein „Ausreißer“ ist und die negative Wachstumsrate im November im Jahresvergleich darauf hindeutet, dass der fortlaufende zwölfmonatige negative Wachstumstrend bei den Importen intakt bleibt.

Beim Hang Seng Index besteht die Gefahr eines starken Abwärtstrends

Abb. 2: Langfristiger säkularer Trend des Hang Seng Index, Stand 7. Dezember 2023 (Quelle: TradingView, klicken Sie, um die Grafik zu vergrößern)

Durch die Linse der technischen Analyse wurden im langfristigen Monatschart des Hang Seng Index rückläufige Momentumwerte deutlich.

Es testet nun erneut eine langfristige säkulare aufsteigende Unterstützung, die seit dem großen Tief im August 2028 (asiatische Finanzkrise) besteht. Der letzte erneute Test und die letzte Erholung erfolgte im Oktober 2022 im Einklang mit Chinas COVID-Wiedereröffnungsthema, das mit einem extrem überverkauften Kurs zusammenfiel Wert von 21.90 im monatlichen RSI-Momentum-Indikator.

Im Gegensatz dazu ging der aktuelle erneute Test der langfristigen säkularen aufsteigenden Trendlinie, die jetzt als Unterstützung bei etwa 16,100 dient, nicht mit einem bullischen Wert einher, der im monatlichen RSI-Indikator zu sehen ist; zu diesem Zeitpunkt nicht im überverkauften Bereich, und das rückläufige Momentum bleibt intakt, da es ein niedrigeres Hoch direkt unterhalb eines parallelen Widerstands bei der 50-Marke markierte.

Daher könnte der Hang-Seng-Index im ersten Quartal 1 eine weitere potenzielle Schwäche erleben, wobei die nächste große Unterstützung bei 2024 liegt (GFC-Swing-Low-Bereich vom Oktober 12,200 und die untere Grenze einer seit dem großen Swing-Hoch im Oktober 2008 bestehenden großen Seitwärtsbereichskonfiguration).

Beobachten Sie den wichtigen kurzfristigen Widerstand von 16,680

Abb. 3: Hong Kong 33, geringfügiger kurzfristiger Trend, Stand 7. Dezember 2023 (Quelle: TradingView, klicken Sie, um die Grafik zu vergrößern)

Basierend auf dem kurzfristigeren Stundendiagramm werden die Preisbewegungen der Hongkong 33-Index (ein Stellvertreter der Hang-Seng-Index-Futures) entwickeln sich immer noch innerhalb einer leichten Abwärtstrendphase, die seit dem Höchststand von 16 vom 2023. November 18,400 besteht.

Der entscheidende kurzfristige entscheidende Widerstand wird bei 16,680 liegen (auch die obere Grenze des kleinen absteigenden Kanals). Ein Durchbruch unter 16,100 legt im ersten Schritt die nächste kurzfristige Unterstützung bei 15,800 (untere Grenze des kleinen absteigenden Kanals und Fibonacci-Erweiterungscluster) offen.

Auf der anderen Seite negiert ein Abstand über 16,680 den rückläufigen Ton und ermöglicht eine mögliche geringfügige Erholung des Gegentrends in Richtung des Zwischenwiderstands von 17,100 (ebenfalls in der Nähe des nach unten geneigten gleitenden 20-Tage-Durchschnitts).

Der Inhalt dient nur allgemeinen Informationszwecken. Es handelt sich nicht um eine Anlageberatung oder eine Lösung zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren. Meinungen sind die Autoren; nicht notwendigerweise die von OANDA Business Information & Services, Inc. oder einer ihrer verbundenen Unternehmen, Tochtergesellschaften, leitenden Angestellten oder Direktoren. Wenn Sie Inhalte von MarketPulse, einem preisgekrönten Analyse- und Nachrichtendienst für Forex, Rohstoffe und globale Indizes von OANDA Business Information & Services, Inc., reproduzieren oder weitergeben möchten, greifen Sie bitte auf den RSS-Feed zu oder kontaktieren Sie uns unter info@marketpulse.com. Besuch https://www.marketpulse.com/ um mehr über den Takt der globalen Märkte zu erfahren. © 2023 OANDA Business Information & Services Inc.